Investing.cm – O Citi Research simulou o impacto de um hipotético aumento do preço do petróleo para US$ 120 o barril, um cenário que reflete potenciais tensões geopolíticas, particularmente no Oriente Médio.
De acordo com o Citi, um tal aumento de preços causaria perturbações económicas significativas, mas temporárias, com as perdas de produção global a atingirem um pico de cerca de 0,4% em comparação com a previsão de referência.
Embora o impacto diminua ao longo do tempo à medida que os preços do petróleo normalizam gradualmente, o impacto económico é desigual entre regiões, indicando diferentes níveis de resistência e respostas políticas.
O aumento de preços simulado desencadeia um declínio na produção económica global, principalmente devido ao aumento dos custos de energia, que reduzem o rendimento disponível e as margens de lucro das empresas.
Embora a perda de produção mundial tenha sido inicialmente significativa, prevê-se que estabilize entre 0,3% e 0,4% antes de diminuir à medida que os preços do petróleo regressam às previsões iniciais.
Os Estados Unidos registam uma perda imediata de produção mais moderada em comparação com a área do euro ou a China.
Esta desigualdade é atribuída, em parte, ao estatuto dos Estados Unidos como principal produtor de petróleo, o que amortece a economia interna através de efeitos de riqueza, tais como booms nos mercados bolsistas impulsionados por ganhos no sector energético.
Contudo, a vantagem dos EUA dura pouco; Uma política monetária mais restritiva para combater a inflação conduz a efeitos negativos retardados sobre a produção.
A inflação global deverá aumentar cerca de dois pontos percentuais, com um aumento ligeiramente maior nos EUA.
A tributação relativamente mais baixa dos produtos energéticos nos EUA aumenta a transmissão dos choques dos preços do petróleo aos consumidores em comparação com a Europa, onde impostos mais elevados sobre a energia amortecem o impacto direto.
As reações dos bancos centrais variam de região para região. Nos EUA, onde o impacto da inflação é mais pronunciado, a função de reacção da Reserva Federal baseada na regra de Taylor conduz a um aperto inicial da política monetária. Isto contrasta com mudanças políticas mais moderadas na área do euro e na China, onde os bancos centrais estão a reagir de forma menos agressiva ao aumento temporário da inflação.
Os analistas do Citi encaram este cenário num contexto de volatilidade geopolítica contínua, particularmente no Médio Oriente. O modelo pressupõe uma interrupção no fornecimento de 2 a 3 milhões de barris por dia durante vários meses, realçando a vulnerabilidade dos mercados energéticos aos choques geopolíticos.
O relatório aponta para várias implicações mais amplas. O desafio para os decisores políticos é equilibrar o controlo da inflação a curto prazo com a necessidade de amortecer o desempenho económico.
Para as empresas e os consumidores, um aumento de preços desta magnitude sublinha a importância da gestão dos custos de energia e das estratégias de diversificação.
Por último, os analistas alertam que os resultados da simulação podem subestimar os riscos se as mudanças estruturais, como a evolução do papel dos EUA como exportador de energia, não forem totalmente captadas no modelo.
Embora a simulação reflita um choque temporário, os seus resultados destacam a necessidade de resiliência na política energética e nos quadros monetários. Quer tal cenário ocorra ou não, a análise do Citi fornece informações sobre a complexa interação da economia, da energia e da geopolítica na definição dos resultados económicos globais.
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