RBA decide, debate acende sobre mudança de política na China Por Reuters

Por Jamie McGeever

(Reuters) – Uma análise do dia seguinte nos mercados asiáticos.

A decisão do Banco Central da Austrália sobre a taxa de juros será o centro das atenções na terça-feira, à medida que o debate se intensifica sobre o provável sucesso – ou não – do anúncio surpresa da China de uma política monetária e fiscal mais frouxa.

Espera-se que o RBA mantenha a sua taxa de juro inalterada em 4,35%. Portanto, o foco estará em quando a governadora Michele Bullock sinalizar que o ciclo de flexibilização poderá começar.

Economistas consultados pela Reuters esperam que isso demore até o segundo trimestre, e os mercados monetários apontam para um corte de 25 pontos percentuais em 1º de abril.

O sentimento em toda a Ásia pode ser afetado pela recessão de segunda-feira em Wall Street, mas os investidores continuam a digerir a primeira mudança na postura política geral da China desde 2010.

A recomendação do Politburo de prosseguir uma política fiscal mais “proactiva” e uma política monetária “moderadamente frouxa” pode não estar na mesma escala que a famosa promessa de Mario Draghi de “tudo o que for preciso” para salvar o euro em 2012. Mas poderá ainda ser enorme. Isto é crucial para a luta da China para sair da crise imobiliária, da deflação e do crescimento abaixo da média.

Os otimistas da China argumentam que a determinação de Pequim em colocar a economia de volta nos trilhos não pode mais ser questionada após a enxurrada de medidas fiscais e de apoio à liquidez no início deste ano.

Embora demore algum tempo até que as medidas entrem em vigor, as coisas mudaram definitivamente, por isso os investidores fariam bem em entrar e comprar ações chinesas agora.

Aqueles que são mais cautelosos dirão que as acções falam mais alto do que as palavras e salientarão que nos últimos anos Pequim prometeu muito, mas sempre não cumpriu. A menos que Pequim assuma o controlo dos empréstimos inadimplentes do sector bancário e resgate os bancos, essencialmente nada mudará.

As ações chinesas ainda estão significativamente mais altas do que estavam antes do anúncio inicial das medidas de estímulo e apoio ao mercado, em setembro, e do apelo subsequente do gestor bilionário de fundos de hedge, David Tepper, para que a China comprasse tudo. O índice de surpresa económica da China também recuperou.

Mas os economistas continuam cépticos quanto às perspectivas de crescimento para 2025, e os rendimentos das obrigações chinesas estão a cair – o rendimento a 10 anos está abaixo de 2% pela primeira vez desde que há registo e o rendimento a 30 anos está abaixo pela primeira vez em cerca de 20 anos. anos de retorno. Quase nenhum sinal de recuperação.

Além disso, qualquer optimismo pode ser atenuado pelos recentes números da inflação, que sugerem que os esforços de Pequim para relançar a actividade económica e a procura estão a ter um impacto limitado até agora.

As tensões comerciais entre a China e os EUA também estão novamente a aumentar. A China disse na segunda-feira que abriu uma investigação Nvidia Corp. (NASDAQ:) por supostas violações da lei antimonopólio do país. A medida é amplamente vista como uma retaliação às recentes restrições de Washington ao setor de chips da China.

Aqui estão os principais desenvolvimentos que podem dar mais direção aos mercados na terça-feira:

– Decisão da taxa de juros da Austrália

– Comércio com a China (novembro)

– Anúncio de vendas mensais de Taiwan da TSMC