Compramos 25 ações da Danaher por cerca de US$ 229 cada. Após as negociações de segunda-feira, o Charitable Trust de Jim Cramer possuirá 550 ações DHR, aumentando sua ponderação de 3,4% para cerca de 3,6%. O setor da saúde tem sido o grande perdedor do mercado desde as eleições. Se o Fundo do Setor de Saúde SPDR, comumente referido como XLV, for negociado em baixa na segunda-feira, seria a sexta sessão negativa consecutiva. O grupo enfrenta uma grande onda de incerteza depois que o presidente eleito Donald Trump nomeou Robert F. Kennedy Jr., um cético em relação às vacinas e crítico dos medicamentos para obesidade, como seu secretário no Departamento de Saúde e Serviços Humanos. Não há nada que o mercado odeie mais do que a incerteza, e é por isso que as ações podem cair tão acentuadamente quando a opinião política não é clara. Mas a incerteza também pode criar oportunidades. Nunca queremos minimizar o risco – mas, a um certo nível, uma ação estará a precificar demasiadas alterações potenciais que poderão ter consequências demasiado graves. Se o que está a acontecer na vida real for melhor do que se temia inicialmente, beliscar ações de cuidados de saúde de qualidade a estes preços poderá revelar-se uma pechincha. Não estamos comprando muito aqui, pois a incerteza pode continuar por algum tempo, mas algumas dessas ações estão sobrevendidas. É por isso que nos voltamos para algumas ações do setor de saúde que sofreram forte pressão nas últimas semanas. Desde a eleição, as ações da Danaher caíram de US$ 250 para US$ 230, enquanto as ações da Eli Lilly caíram de US$ 806 para US$ 720. DHR YTD Mountain Danaher YTD Danaher relatou um trimestre melhor do que o esperado, com retorno ao crescimento em seu negócio de bioprocessamento. Bioprocessamento é o uso de componentes celulares para produzir vários produtos, incluindo terapias direcionadas, como vacinas. A Danaher recebeu muitos pedidos de fabricantes de vacinas durante a crise da Covid-19. Uma das razões pelas quais Danaher ficou sob pressão após a eleição de RFK Jr. são as preocupações com o financiamento dos Institutos Nacionais de Saúde, a agência nacional de saúde do país e parte do HHS. Mas, como estimaram os analistas da Leerink em uma nota de pesquisa publicada na segunda-feira, menos de 1% da receita da Danaher vem do financiamento do NIH. O outro lado do risco da Danaher é que as empresas farmacêuticas limitem a sua investigação e desenvolvimento devido a alterações regulamentares. Isso é algo a ser observado no futuro, mas acreditamos que a negociação das ações da Danaher a cerca de 27 vezes as estimativas de lucros para 2025 reflete parte desse risco. Independentemente disso, seríamos compradores de cinco ações da Eli Lilly a um preço de aproximadamente US$ 718 cada, se não fôssemos proibidos de negociar. As cinco ações representam metade do que vendemos no início de setembro, quando as ações eram negociadas em torno de US$ 960. LLY YTD-Mountain Eli Lilly YTD As ações da Eli Lilly caíram de US$ 903 para US$ 846 após um decepcionante relatório do terceiro trimestre no qual a redução de estoque de seus medicamentos GLP-1 de venda rápida levou a empresa a reduzir estimativas perdidas e reduziu a previsão para o ano inteiro. Estávamos preocupados com os anúncios pós-trimestre da Eli Lilly, mas ficámos encorajados nos dias que se seguiram, quando a administração reiterou à comunidade de analistas que a perda se devia puramente à redução de stocks e não se baseava nos fundamentos ou na procura subjacente. Mas a possível nomeação de RFK Jr. criou muita incerteza para a Eli Lilly e para as ações farmacêuticas como um todo. Na semana passada, destacamos as críticas de RFK Jr. aos medicamentos para obesidade, com suas duas principais questões sendo o preço e sua visão de que mudanças nas dietas e nos sistemas alimentares são a melhor maneira de combater as altas taxas de obesidade. Certamente o preço poderá tornar-se um problema maior no futuro, mas a ciência e a adequação do medicamento para o tratamento da obesidade e de outras condições estão fora de questão. A última correção na Eli Lilly fez com que as ações fossem negociadas um pouco acima de 30 vezes a estimativa de consenso da FactSet para o lucro ajustado por ação de US$ 22,52 em 2025. Se você olhar para 2026, as ações da Lilly serão negociadas a cerca de 24x. Embora estas métricas representem um prémio em comparação com outras ações de medicamentos, acreditamos que são favoráveis, dado o pico de crescimento da empresa, que continuará à medida que a capacidade de fornecimento de GLP-1 acompanhar a procura. Observe também que a Eli Lilly não enfrentará nenhum grande abismo de patentes ou pressões sobre os preços do IRA durante o restante da década. (O Charitable Trust de Jim Cramer é Long DHR, LLY. Veja uma lista completa de ações aqui.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender ações do portfólio de sua fundação de caridade. Se Jim discutiu uma ação na televisão CNBC, ele espera 72 horas após a emissão do alerta comercial antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES DO CLUBE DE INVESTIMENTO ESTABELECIDAS ACIMA ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSA ISENÇÃO DE RESPONSABILIDADE. NÃO HÁ NENHUM dever fiduciário ou obrigação EM RECEBER SUAS INFORMAÇÕES FORNECIDAS EM RELAÇÃO AO CLUBE DE INVESTIMENTO. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
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