Não é nenhum segredo que as ações de inteligência artificial (IA) dominaram o mercado nos últimos anos. Com empresas como a PwC – uma das “quatro grandes” empresas de contabilidade – a afirmar que a IA poderia contribuir com 15,7 biliões de dólares para a economia global até 2030, a propaganda faz sentido.
A figura de proa da revolução, Nvidia (NASDAQ:NVDA)viu suas ações subirem quase 1.000% desde o final de 2022 até agora, mas os últimos meses não têm sido tão animadores. Depois de atingir seu máximo histórico em junho, as ações da Nvidia caíram cerca de 10%. Os maiores receios do mercado, juntamente com um crescimento mais lento, fizeram com que as ações, outrora em alta, enfraquecessem um pouco. Então, para onde vamos daqui?
O AI Summit da Nvidia é um grande dia para a empresa e a indústria
Como líder de facto de toda a indústria, a Nvidia deve continuar a fazer exatamente isso: liderar. O 2024 AI Summit, que começa em 7 de outubro, é uma oportunidade para a empresa reunir alguns dos maiores rostos e melhores mentes do setor para promover a IA e ao mesmo tempo ocupar o centro do palco. É uma oportunidade de comunicar a visão da Nvidia não apenas a outros líderes da indústria, mas também ao público em geral.
Uma das perguntas mais importantes que os investidores fazem à empresa – e é muito válida – é: existem aplicações de IA no mundo real? O eficaz? O incrível custo do hardware de IA vale a pena? A cúpula será uma oportunidade para a Nvidia demonstrar as inúmeras maneiras pelas quais a IA pode ser usada para criar valor real. É uma oportunidade de justificar o enorme custo dos seus chips e, em última análise, o preço das suas ações.
É improvável que o evento em si faça diferença, mas pode ajudar a dissipar alguns receios e fazer com que os investidores pensem sobre as possibilidades e o poder da IA. Felizmente, o evento não acontece no vácuo. Aqui estão alguns motivos pelos quais a Nvidia está em uma ótima posição para capitalizar o evento.
1. Os chips Blackwell da Nvidia estão chegando
No único grande erro da Nvidia desde o início do boom da IA, a empresa anunciou que sua mais recente linha de chips chamada Blackwell foi adiada. Devido a problemas de fabricação, eles não puderam ser enviados no prazo. A Nvidia garantiu que as entregas seriam atrasadas apenas um quarto. Apesar destas garantias, alguns investidores temiam que os problemas fossem mais fundamentais e que o atraso fosse maior.
Parece que estes receios eram infundados. De acordo com um relatório recente da Tom’s Hardware, a empresa está pronta para enviar o primeiro lote já em dezembro, apenas cerca de seis semanas atrás do cronograma original, embora esses relatórios ainda não tenham sido confirmados pela Nvidia. Se for verdade, ajudaria muito a atenuar os receios dos investidores e a mostrar que a empresa fez tudo o que estava ao seu alcance para corrigir o seu erro.
Mas mesmo que a entrega ocorra no final do trimestre, o lançamento ainda será enorme para a empresa. O seu impacto será sentido imediatamente e são esperados milhares de milhões de dólares em vendas antes do final do quarto trimestre.
2. A visão da Nvidia é o seu maior trunfo
É fácil se perder nos números e focar nos balanços patrimoniais e nas demonstrações de lucros e perdas e, embora sejam extremamente importantes na avaliação de uma empresa, muitas vezes são certos intangíveis que tornam uma empresa excelente, como a Visão. A Nvidia tem isso em abundância. Sob a liderança do CEO Jensen Huang, a empresa tem estado na vanguarda de vários macromovimentos em tecnologia. Huang reconheceu já no início da década de 1990 que a computação gráfica se tornaria cada vez mais importante. As GPUs – unidades de processamento gráfico – da empresa são fundamentais para tornar a indústria de videogames o que ela é hoje.
Essa visão é a razão pela qual a empresa controla cerca de 90% do mercado atual de chips de IA. A Nvidia percebeu que suas GPUs poderiam fazer muito mais do que apenas ultrapassar os limites da computação gráfica; Eles poderiam impulsionar uma nova revolução tecnológica. É por isso que a empresa pegou a concorrência dormindo. Desde que o atual boom da IA começou no final de 2022, os chips da Nvidia sempre estiveram quilômetros à frente. Desde então, outros fabricantes de chips tiveram que se atualizar.
Havia relativa paridade entre a Nvidia e seu rival de longa data AMD por décadas. Não é mais assim; No ano passado, a Nvidia obteve um lucro maior do que a AMD em receita total. A diferença é enorme neste momento, mas lembre-se: se a Nvidia lucrar muito mais que seu concorrente, ela poderá investir mais em pesquisa e marketing para aumentar sua vantagem competitiva e afastar os rivais.
3. Dadas as suas perspectivas, a Nvidia tem um preço adequado
Eu sei que acabei de dizer para não nos prendermos aos números, mas eles ainda são importantes. Como o mercado avalia atualmente a Nvidia? Com uma relação preço/lucro (P/L) de 56, a Nvidia não é barata, mas dado o ritmo atual de crescimento, uma relação P/L residual não é realmente a melhor métrica para nós. O seu rácio P/L futuro – ou seja, um rácio P/L que tem em conta os lucros esperados nos próximos 12 meses e não nos últimos 12 meses – é pouco superior a 30. Isso não é mau no mundo da tecnologia. É só uma questão de onde Maçã E Amazônia sentar.
Outra avaliação útil é o índice PEG, que você obtém dividindo o índice P/L de uma empresa pelo crescimento esperado dos lucros. Esta é uma excelente métrica para empresas com alto potencial de crescimento. Em geral, pretendemos um PEG abaixo de 1. O da Nvidia é 0,94.
A Nvidia tem muito espaço para crescimento que pode justificar a sua avaliação atual. É claro que as métricas não são o princípio e o fim de tudo. São ferramentas imperfeitas e, claro, as métricas baseadas nos retornos esperados são particularmente imperfeitas – o futuro está tudo menos garantido. Acredito que a Nvidia continuará a superar o mercado por algum tempo.
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John Mackey, ex-CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. Johnny Rice não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Amazon, Apple e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
“3 razões para comprar ações da Nvidia antes de 7 de outubro” foi publicado originalmente por The Motley Fool
