Os bancos estrangeiros esperam que o Comité de Política Monetária (MPC) do Banco Central da Índia (RBI) mantenha a taxa de referência dos acordos de recompra inalterada em 6,5% na sua próxima reunião de 7 a 9 de Outubro.
Embora esperem uma mudança na sua orientação de política monetária no próximo mês, os bancos esperam que a reunião do MPC em Dezembro registe tanto um corte nas taxas como uma mudança na orientação.
“Acreditamos que o RBI deixará as taxas de juros inalteradas em outubro, mas os preços mais baixos dos alimentos e do petróleo provavelmente levarão a um corte em dezembro”, disse Pranjul Bhandari, economista-chefe para Índia e Indonésia do HSBC Global Research, em uma nota de pesquisa após o Anúncio de inflação do IPC para agosto de 2024.
A inflação do índice de preços ao consumidor em agosto foi superior ao esperado, em 3,7% em termos anuais. Este valor também foi superior aos 3,5% de julho.
“Como esperamos uma queda dos preços dos alimentos e uma menor inflação energética, a taxa de inflação poderá cair ainda mais para cerca de 4% até Dezembro e Março de 2025”, disse Bhandari.
“verificação de chuva”
Enquanto isso, Shreya Sodhani, economista regional do Barclays, disse em uma nota de pesquisa que o RBI provavelmente permanecerá cauteloso em relação ao MPC em outubro e deixará as taxas de juros inalteradas para esperar que a estação das monções desapareça completamente e então avaliar o impacto sobre a inflação alimentar. .
Ela sublinhou que a surpresa de 3,65% do Índice de Preços no Consumidor (IPC) de Agosto de 2024 se deveu a uma queda menor do que o esperado nos preços dos alimentos, embora a inflação subjacente tenha permanecido estável e o IPC dos combustíveis tenha sido deflacionário.
“Se considerarmos os dados do índice de preços ao consumidor de Agosto e os primeiros indicadores de preços de Setembro, esperamos que a inflação do índice de preços ao consumidor atinja 5,1% em termos anuais em Setembro, à medida que os efeitos de base se invertem”, disse Sodhani.
MPC em dezembro
O Barclays espera que o MPC se recupere em dezembro. O MPC provavelmente desejará obter uma imagem clara do abastecimento de alimentos após o final da época das monções e da colheita (outubro-novembro), disse Sodhani na nota de pesquisa.
A Diretora Executiva e Economista Sênior do DBS Bank Group, Radhika Rao, disse em uma nota de pesquisa que o setor de alimentos foi responsável pela surpresa positiva da inflação no varejo em agosto.
Ela sublinhou que o mandato de quatro anos dos três membros externos do MPC termina no próximo mês e que novos membros poderão ser nomeados antes da revisão das taxas em Outubro.
Os novos membros poderão preferir manter o status quo, mas seguirão uma mudança mais ampla no MPC em Dezembro, quando mais dados sobre a inflação e o crescimento estiverem disponíveis.
Em segundo lugar, as condições monetárias globais deverão tornar-se mais favoráveis, uma vez que se espera que a Reserva Federal dos EUA reduza as taxas de juro em pelo menos 25 pontos base este mês, acrescentou ela. Os decisores políticos provavelmente serão guiados pela leitura do PIB do segundo trimestre, pela inflação no período intercalar e pela estabilidade da rupia, observou Rao.
O RBI manteve a taxa de recompra em 6,5% desde fevereiro de 2023. O MPC do banco central deixou a taxa dos acordos de recompra inalterada pelo nono dia consecutivo em Agosto.
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