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A Bajaj Finance, o maior credor não bancário da Índia, lançou o seu braço de financiamento habitacional no maior IPO do país até agora este ano, atraindo forte interesse dos investidores com base nos mercados imobiliários e de ações dinâmicos.
As ações da Bajaj Housing Finance, um dos maiores provedores de hipotecas da Índia, subiram até 130 por cento, para 161 rúpias, em sua estreia nas bolsas indianas na segunda-feira, depois que a emissão de US$ 782 milhões atraiu ofertas de mais de 64 vezes o preço das ações oferecido na semana passada. .
A Bajaj Housing Finance, parte do quase centenário Grupo Bajaj que vende de tudo, desde scooters a seguros, cresceu com a rápida expansão do mercado imobiliário da Índia. O provedor de hipotecas relatou um aumento anual de 31% nos ativos sob gestão, para 970 bilhões de rúpias (US$ 12 bilhões) no trimestre encerrado em junho.
A IPO ocorreu depois de o banco central da Índia ter ordenado que um grupo de grandes credores não bancários abrisse o capital até 2025 para reforçar a regulamentação do sector.
Sanjiv Bajaj, executivo-chefe da Bajaj Finserv, a holding de serviços financeiros da família, disse ao Financial Times que, independentemente das regras do Reserve Bank of India, era um bom momento para listar a empresa e diversificar o seu financiamento.
As empresas indianas estão a beneficiar de valorizações crescentes no mercado de ações do país, impulsionadas para máximos históricos pela corrida dos investidores privados.
Bajaj disse que também é uma “questão em aberto” se a Bajaj Finance, que tem US$ 42 bilhões em ativos sob gestão, abrirá o capital de seu negócio de corretagem de quatro anos mais tarde.
O bilionário também procurou minimizar as preocupações sobre um aumento nos empréstimos inadimplentes, acrescentando que a deterioração da qualidade do crédito nos empréstimos a retalho foi temporária após um boom nos empréstimos a retalho durante a pandemia.
“Irá recuperar para um nível administrável e depois crescer novamente”, disse Bajaj numa entrevista na sede da empresa na cidade de Pune, no oeste da Índia. “Experimentamos vários desses ciclos nas últimas décadas.”
No ano passado, o RBI alertou para o rápido crescimento dos empréstimos ao consumo e da dívida de cartão de crédito e aumentou os requisitos de capital no final do ano passado. A assunção de riscos por parte das entidades não bancárias do país, que alimentou o crescimento económico da Índia, desencadeou uma crise de crédito há seis anos que levou ao colapso dos sectores de leasing de infra-estruturas e de serviços financeiros.
Embora as medidas do banco central tenham abrandado o crescimento dos empréstimos não garantidos, o número de incumprimentos nos empréstimos pessoais aumentou de 3,9% para 5,1% no último ano fiscal, de acordo com estimativas da Nomura.
A Bajaj Finance, o braço de empréstimos do conglomerado de capitalização de mercado de US$ 55 bilhões, aumentou sua base de clientes em 21% no ano passado, para 88 milhões de clientes.
No entanto, no último trimestre encerrado em junho, a empresa relatou um aumento de 69% nas perdas de crédito e nas provisões para cobrir possíveis inadimplências, para 16,85 bilhões de rupias. O lucro após impostos aumentou 14% numa base anual, para 39 mil milhões de rúpias no trimestre encerrado em Junho.
O banco reduziu os empréstimos de risco, nomeadamente a clientes de retalho no vasto interior rural da Índia, cuja economia tem lutado para recuperar após a pandemia, e espera que as perdas com empréstimos diminuam até ao final do ano.
“Observamos níveis de estresse ligeiramente aumentados em empréstimos pessoais sem garantia e nosso crescimento desacelerou”, disse Bajaj. “O importante é reconhecer isso, agir de acordo e voltar a isso quando os tempos melhorarem.”
Bajaj acrescentou que a crescente concorrência, inclusive de outros bancos paralelos, como o Jio Financial Services, não o preocupa. A empresa abriu o capital no ano passado e é propriedade do bilionário rival indiano e magnata mais rico da Ásia, Mukesh Ambani.
“Ainda representamos apenas 2% dos empréstimos da Índia e, como mercado de empréstimos, espera-se que cresçamos entre 13 e 15% nos próximos anos”, disse Bajaj. “Não estamos em mercados saturados como o Ocidente.”
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