Dados globais mostram que as surpresas negativas são menores, apesar da fraqueza da China

Com menos 8, o Índice de Desempenho Económico Relativo (RPI) da Econoday continua a mostrar que a actividade económica global recente ficou aquém das expectativas do mercado, embora não muito. A China, em particular, continua a ser um obstáculo significativo, mas os números da zona euro melhoraram e os EUA continuam a ter um melhor desempenho.

Nos EUA, o RPI e o RPI-P (ambos 19) estão acima de zero, lembrando-nos o quão apertado é o mercado de trabalho. O desempenho global superior às expectativas do mercado tem caracterizado a economia desde o início de Setembro, levantando novas dúvidas sobre a rapidez com que a Reserva Federal irá aliviar a política monetária nos próximos meses.

No Canadá, o RPI-P situou-se em menos 10 na semana passada, na ausência de dados importantes, e o RPI-P situou-se em 3. A actividade económica global está globalmente em linha com as expectativas, o que significa que os mercados financeiros continuarão a concentrar-se na dimensão de um provável corte da taxa de juros pelo Banco do Canadá no final deste mês.

Na zona euro, o RPI (2) subiu ligeiramente acima de zero, enquanto o RPI-P (14) registou um progresso ligeiramente superior. Crucialmente, a diferença entre as duas medidas reflecte em grande parte um relatório de inflação de Setembro surpreendentemente fraco e isto aumentou significativamente as possibilidades de um novo corte nas taxas de juro directoras do Banco Central Europeu na próxima semana.

No Reino Unido, os dados económicos surpreenderam geralmente positivamente na semana passada e foram suficientemente firmes para elevar o RPI para 17 e o RPI-P para 11. A actividade económica em geral está agora acima das expectativas, mas não muito e não na medida em que daria uma indicação clara de como o MPC irá votar em Novembro.

À semelhança da Zona Euro, os valores positivos do RPI suíço (4) e do RPI-P (21) mostram que a atividade económica é ligeiramente mais forte do que o esperado. Contudo, a inflação continua a surpreender negativamente e o relatório particularmente fraco de Setembro alimentou ainda mais a especulação de que o Banco Nacional Suíço irá aliviar novamente a política monetária em Dezembro.

No Japão, os dados mistos foram globalmente estáveis ​​o suficiente para manter tanto o RPI (16) como o RPI-P (28) acima de zero. Ainda assim, o quadro geral é menos convincente e os comentários pacifistas do novo primeiro-ministro Shigeru Ishiba deixaram os investidores ainda mais incertos sobre quando o Banco do Japão irá apertar novamente a política monetária.

Em total contraste com os EUA, o RPI e o RPI-P da China terminaram a semana em -50, continuando a série ininterrupta de leituras negativas que começou no início de Agosto. Estas leituras apenas sublinham a necessidade de o banco central nacional implementar o pacote de estímulo bazuca anunciado no final do mês passado.

O RPI da Econoday fornece uma medida resumida conveniente do desempenho recente de uma economia em relação às expectativas do mercado.
Um valor acima de zero significa que a economia teve geralmente um desempenho melhor do que o esperado e vice-versa se o valor estiver abaixo de zero. Quanto mais próximo o valor estiver do máximo (+100) ou do mínimo (-100), maior será a medida em que os mercados subestimaram ou sobrestimaram a actividade económica. Um resultado zero significaria que, em média, o consenso do mercado estava correto. Observe também que o índice foi concebido para dar peso adicional aos indicadores que os investidores consideram mais importantes.