Deven Choksey: Em termos gerais, o mercado não esperava que o BJP vencesse as eleições legislativas em J&K e Haryana. Não creio que isso seja motivo de decepção. Pelo contrário, uma maior percentagem de votos para o BJP poderia ser uma surpresa melhor para todo o mercado. Mas, por outro lado, o ponto que gostaria de expressar aqui é que o mercado precificou demasiados factores negativos – seja na frente da guerra, seja na frente eleitoral, seja na frente da avaliação, e isso é por que tem havido um desenvolvimento contínuo de alguns dos estoques de alta qualidade.
Quero ficar de olho em algumas das ações de alta qualidade que são fundamentalmente fortes. Eles têm uma visibilidade de lucro razoavelmente boa e não estão superfaturados no mercado no momento de sua listagem. Na minha opinião, é altura de considerar algumas das ações de alta qualidade para a carteira, uma vez que o ambiente geral parece bastante promissor do ponto de vista dos lucros empresariais, exceto em alguns casos em que as valorizações são elevadas, e talvez também nesse caso o mercado corrija o preço. e tempo. Caso contrário, o mercado parece razoavelmente aceitável, numa base fundamental, para comprar nos níveis actuais ou talvez quando os preços de pelo menos algumas acções seleccionadas caírem.
Existem três ideias que você acha que valem a pena comprar no mercado atual?
Deven Choksey: Continuamos extremamente confortáveis em comprar parte do espaço de metais. Acredito que o metal como matéria-prima enfrenta agora uma mudança estrutural. Um aspecto importante é que os preços da energia continuam controlados e, por outro lado, o cenário do lado da procura continua absolutamente confortável e positivo. Dado que é provável que os preços da energia baixem devido à utilização de energias renováveis, inicialmente para autoconsumo de electricidade, e assumindo posteriormente que o consumo unitário provém de energias renováveis, acredito que a queda dos custos da energia é uma realidade, e isso é provavelmente também o caso. Um forte argumento para confiar no metal como espaço.
Da mesma forma, o setor de consumo continua a crescer e é aqui que entra em jogo o negócio de empréstimos. À medida que os custos dos empréstimos diminuem, espero que caiam.
Na minha opinião, algumas das empresas NBFC e dos bancos empresariais com grandes balanços estarão relativamente em melhor situação do ponto de vista do investimento.
Continuamos extremamente satisfeitos com o atual histórico de consumo. Continuamos extremamente satisfeitos com a outra área de atuação, o negócio de I&D técnico, de que falei na área de TI. Portanto, gostamos dessas sugestões específicas do ponto de vista do investimento.Você acha que é hora de sair completamente dos bancos privados ou deve-se investir nessas ações antecipando o retorno dos FIIs?
Deven Choksey: Por um lado, a procura de moeda aumenta devido à actividade económica existente. Portanto, as empresas com balanços consideráveis definitivamente não têm grandes problemas em expandir a sua carteira de empréstimos e isto inclui empresas como HDFC e ICICI to Axis e outras na carteira. Eles continuariam expandindo a carteira de empréstimos. O mais interessante para o ICICI Bank e o Bajaj Finance é que o espaço de crédito a retalho está a crescer de forma muito sistemática e estes dois bancos estão, na sua maioria, relativamente posicionados aqui, principalmente devido à sua capacidade de emprestar dinheiro mais rapidamente utilizando as suas plataformas fintech.
Ambos são intervenientes relativamente mais fortes neste espaço específico, por isso, em comparação com a carteira de empréstimos empresariais, sentimo-nos mais confortáveis em investir nas empresas que estão no lado retalhista dos empréstimos, uma vez que o crescimento dos empréstimos é razoavelmente superior, incluindo o crescimento do AUM da Bajaj Finance. foi de cerca de 29% no mês passado. Portanto, continuamos otimistas neste aspecto específico.
O financiamento habitacional é outra área em que é provável que vejamos um crescimento contínuo. Embora o Bajaj Housing Finance seja negociado caro, acho que, do ponto de vista do investimento, é sempre uma boa oportunidade de compra quando cai. Teremos que olhar para algumas dessas empresas. Felizmente, os bancos empresariais hoje estão disponíveis com uma avaliação que é provavelmente suficientemente eficaz para comprar parte da carteira. O risco descendente permanece relativamente baixo neste momento.
Como você se sente em relação ao consumo? Você mencionou isso como um dos setores-chave sobre os quais ainda está positivo. Olhando as atualizações que recebemos da GCPL, parece que elas estão de acordo com as expectativas. Mas o D-Mart tinha claramente desiludido, talvez por causa de toda esta guerra comercial acelerada. Como exatamente você vê a evolução de algumas dessas empresas de FMCG?
Deven Choksey: Será uma posição muito interessante que a Reliance ocupa. Por um lado existem lojas locais, por outro existem lojas digitais. Você tem uma presença omnicanal completa. Eles estão no JioMart e no espaço de comércio rápido que apresenta maior crescimento.
Por outro lado, a Reliance Retail possui marcas próprias o que lhes dá a oportunidade de gerar margens em comparação com os demais players do mercado. Portanto, é um conceito ponta a ponta com o qual esta empresa está trabalhando atualmente e que levará a um forte abalo entre os players de comércio rápido envolvidos.
É aqui que esta empresa se posiciona. Eles são relativamente lentos para entrar no mercado, mas uma vez que entram no mercado, podem alcançar a penetração máxima no mercado e aqui eu gostaria de olhar com um pouco mais de cuidado para a jogabilidade geral de uma empresa como a Reliance Retail colaborando no lado FMCG.
Do ponto de vista do portfólio de produtos para TIC, a situação também está evoluindo de forma muito positiva. Seu jogo FMCG está ficando mais forte a cada dia. Portanto, estas duas empresas do cabaz de FMCG permanecem relativamente mais confiantes quanto às perspectivas do lado do crescimento dos lucros.
