Com a negociação de ações marcada para começar em 22 de outubro, o foco mudará para o desempenho da Hyundai em sua estreia no mercado. Embora os investidores retalhistas tenham estado cautelosos, o forte interesse institucional sugere optimismo quanto ao crescimento a longo prazo da Hyundai
leia mais
O tão aguardado IPO de Rs 27.870 milhões da Hyundai Motor India fechou com um impressionante excesso de inscrições de 2,28 vezes, em grande parte graças a ofertas agressivas de investidores institucionais. Apesar das preocupações com os preços desencorajando os compradores de varejo, a oferta pública terminou em alta, tornando-se o maior IPO de todos os tempos da Índia e o segundo maior IPO do mundo em 2024.
O IPO, que começou na terça-feira, atraiu ofertas de ações no valor de 22,7 milhões de rupias contra as ações disponíveis no valor de 9,97 milhões de rupias, destacando o forte interesse de compradores institucionais qualificados (QIBs). Os QIBs são essencialmente grandes instituições financeiras com força financeira e experiência para investir nos mercados de capitais.
Os QIBs, incluindo investidores estrangeiros, fundos mútuos e bancos nacionais, estão a licitar 6,76 vezes as suas ações atribuídas, impulsionando a procura. Em contraste, os pequenos investidores demonstraram entusiasmo limitado, uma vez que apenas 47 por cento da sua quota foi subscrita, reflectindo preocupações sobre os preços da emissão e as condições de mercado.
Espera-se que a Hyundai Motor India precifique suas ações em Rs 1.960, avaliando a empresa em cerca de US$ 19 bilhões, ou 40% do valor de sua controladora coreana.
Analistas de vários portais de notícias de negócios apontaram que a avaliação de lucros de 26 vezes do IPO está próxima da avaliação de lucros de 29 vezes da Maruti Suzuki, embora a Hyundai tenha uma participação de mercado inferior de 15 por cento em comparação com os 40 por cento da Maruti.
Esta pequena diferença de avaliação levantou preocupações sobre a atratividade da oferta, especialmente entre investidores privados e indivíduos ricos.
O interesse institucional impulsionou a demanda
Embora os QIB comprassem ações com entusiasmo, os investidores de retalho e os compradores não institucionais (incluindo indivíduos com elevado património líquido) foram mais cautelosos. Os investidores não institucionais subscreveram apenas 53% da sua quota, e os analistas atribuíram este facto às preocupações com as avaliações das empresas, à falta de novas ações e aos ventos contrários da indústria.
A desaceleração nas vendas de automóveis após dois anos de máximos recordes também pesou sobre o sentimento dos investidores, já que muitos compradores adiaram as compras devido a preocupações com a inflação.
A estreia da Hyundai no mercado em 22 de outubro pode não trazer ganhos rápidos no mercado de ações ou crescimento significativo dos lucros no curto prazo, dizem os analistas, já que a próxima fase de expansão da empresa não deve começar antes de pelo menos cinco trimestres.
O boom de IPOs da Índia continua
Ainda assim, o grande sucesso da Hyundai faz parte de uma tendência mais ampla na Índia, onde mais de 260 empresas levantaram mais de 9 mil milhões de dólares através de ofertas públicas iniciais este ano, superando os 7,42 mil milhões de dólares angariados em 2023. Este aumento na actividade de IPO reforçou a posição da Índia nos mercados accionistas da Ásia para um máximo histórico.
Apesar do interesse discreto dos compradores de varejo, a participação dos funcionários foi robusta e a proporção de funcionários foi superada em 1,67 vezes. A forte procura institucional foi vista como um reflexo da confiança nos negócios da Hyundai, embora a empresa enfrente desafios de curto prazo.
Com a negociação de ações marcada para começar em 22 de outubro, o foco mudará para o desempenho da Hyundai em sua estreia no mercado. Embora os investidores retalhistas tenham estado cautelosos, o forte interesse institucional sugere optimismo quanto ao crescimento a longo prazo da Hyundai, especialmente à medida que a empresa se prepara para expandir as suas operações na Índia.