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O primeiro-ministro britânico, Sir Keir Starmer, procurou tranquilizar os mercados nervosos de que o seu governo não se tornará viciado em impostos e gastos após a divulgação do orçamento desta semana, prometendo implementar reformas duras ao “opressor” estado britânico.
Escrevendo no Financial Times depois de o primeiro orçamento trabalhista em 14 anos ter desencadeado uma liquidação no mercado obrigacionista, Starmer procurou acalmar os receios de que teria de depender de mais aumentos de impostos e de empréstimos para financiar os serviços públicos.
“Assim como não podemos tributar e gastar para alcançar a prosperidade, também não podemos simplesmente tributar para obter melhores serviços públicos”, disse ele. “É por isso que as reformas são um pilar fundamental da agenda deste governo.”
Starmer e a Chanceler Rachel Reeves estão a fazer um esforço concertado para tranquilizar os mercados, as empresas e os eleitores de que o aumento de impostos de 40 mil milhões de libras e os 28 mil milhões de libras adicionais em empréstimos anuais no orçamento desta semana não são o primeiro de vários aumentos deste tipo.
O mercado de gilts estabilizou na sexta-feira, após dois dias de turbulência pós-orçamento que empurrou os custos de empréstimos governamentais de longo prazo para o seu nível mais alto desde 2008, uma vez que os investidores temiam a escala dos planos de Reeves.
Reeves deu a si próprio “espaço” para emprestar mais dezenas de milhares de milhões de libras para investimento de capital e o Instituto de Estudos Fiscais alertou que os impostos precisariam de aumentar mais 9 mil milhões de libras para evitar cortes reais nas despesas departamentais mais tarde no Parlamento.
O artigo de Starmer é uma tentativa de abordar tais preocupações. Os aliados dizem que o primeiro-ministro e o Tesouro trabalharão juntos para promover mudanças difíceis na forma como o Estado opera.
“O quadro de gastos está definido”, disse um aliado do primeiro-ministro. “Restaurámos a estabilidade, mas agora o nosso foco está na reforma, reforma, reforma. Os departamentos precisam ser reformados para melhorar os serviços.”
Num discurso direto aos investidores internacionais, Starmer disse que também enfrentaria “reguladores autoritários e um regime de planeamento disfuncional”, o que, segundo ele, resultaria na incapacidade do país de construir casas, fábricas e projetos de energia verde.
O Primeiro-Ministro disse que as reformas de planeamento “ainda não estavam prontas” para serem incluídas nas previsões oficiais de crescimento do Gabinete de Responsabilidade Orçamental, mas insistiu que seriam implementadas e aumentariam o potencial económico do país.
“Uma ‘grande construção’ poderia ser tão transformadora para os trabalhadores como o ‘Big Bang’ foi para a cidade de Londres na década de 1980”, escreveu ele.
No final do pregão de sexta-feira, os mercados se acalmaram. O rendimento do Tesouro de 10 anos estava em 4,45 por cento – abaixo da máxima anual de quinta-feira de 4,53 por cento, mas ainda bem acima da mínima de 4,21 por cento alcançada durante o discurso de Reeves na quarta-feira.
No início do dia, a Moody’s alertou que os planos da Chanceler de emitir dívida adicional teriam tornado mais difícil cumprir a sua promessa de reparar as finanças públicas.
“Na nossa opinião, o aumento do endividamento, apoiado em parte por um novo nível de alavancagem no quadro fiscal, representará um desafio adicional às já desafiantes perspectivas de consolidação fiscal”, afirmou a agência de classificação.
Mark McCormick, chefe de estratégia cambial e de mercados emergentes da TD Securities, disse que o aumento desta semana nos rendimentos dos títulos foi um sinal de que o mercado estava “rejeitando o próprio orçamento e introduzindo um novo prêmio de risco fiscal para o Reino Unido”.
O governo “realmente tentou exercer pressão” nos seus planos de gastos e empréstimos, acrescentou.
No entanto, a maioria dos investidores minimizou quaisquer paralelos com as consequências do malfadado “mini” orçamento de Liz Truss para 2022, que mergulhou a libra para mínimos históricos e desencadeou uma crise no mercado de gilts.
A libra esterlina subiu 0,3 por cento em relação ao dólar norte-americano, para US$ 1,293 na sexta-feira, recuperando a maior parte das perdas de quinta-feira.
Enquanto isso, uma pesquisa do BMG Research para o Jornal I, realizada após a publicação do orçamento, mostrou que os conservadores lideravam os trabalhistas por 29 pontos, para 28, pela primeira vez desde 2021.
O orçamento de Reeves foi elogiado pelo FMI e também por Mario Draghi, antigo presidente do Banco Central Europeu, que escreve no FT que contém “algumas ideias interessantes” para estimular o investimento que promove o crescimento.
O antigo primeiro-ministro italiano acrescentou: “O governo britânico decidiu aumentar significativamente o investimento público durante os próximos cinco anos e adotou regras precisas para garantir que os empréstimos sejam utilizados apenas para financiar esses investimentos”.
