Os futuros de ações dos EUA subiram na noite de terça-feira, à medida que os resultados das eleições presidenciais continuavam a surgir, enquanto os investidores também aguardavam a reunião do Fed no final desta semana.
Até agora, estados republicanos e democratas confiáveis caíram nas colunas de Donald Trump e Kamala Harris. Mas a Carolina do Norte foi o primeiro dos principais estados indecisos a optar por Trump, e a Geórgia também deverá seguir o seu caminho. Os mercados de previsão já esperam uma probabilidade superior a 90% de vitória de Trump.
Os futuros do Dow Jones Industrial Average subiram 1,2%, o S&P 500 ganhou 1% e o Nasdaq ganhou 0,85%.
O chamado comércio de Trump se recuperou na noite de terça-feira, depois de cair no início do dia e na segunda-feira. O dólar subiu, o índice do dólar americano subiu 1,1%. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu 9 pontos base, para 4,38%, e o Bitcoin subiu 6,5%, para US$ 74.016, após atingir brevemente US$ 75.000.
Estes activos seguiram a perspectiva política de Trump, uma vez que as suas tarifas, cortes de impostos e repressão à imigração são vistos como inflacionários, limitando a capacidade da Reserva Federal de reduzir ainda mais as taxas de juro, ao mesmo tempo que ele também se rebatizou como um defensor do sector criptográfico.
Enquanto isso, as ações da Trump Media and Technology subiram 10% nas negociações após o expediente, após fecharem em baixa na sessão regular em meio a negociações voláteis. A Tesla subiu 3%, já que o CEO Elon Musk foi um dos principais apoiadores de Trump, enquanto a Solaredge caiu 4,6%, já que as ações de energia renovável poderiam enfrentar um revés nas iniciativas climáticas.
Os mercados estrangeiros mostraram-se cautelosos relativamente às últimas horas das eleições nos EUA, uma vez que o próximo presidente poderá ter um impacto significativo na economia global, especialmente no comércio. Trump prometeu aumentar as tarifas em todos os níveis, prevendo-se que as tarifas contra a China, em particular, disparem. E na segunda-feira, ameaçou impor uma tarifa de 25% sobre as importações do México, a menos que o país feche a sua fronteira com os Estados Unidos – e aumentar a tarifa para até 100% se o país não cumprir.
Com o início das negociações na China, o Índice Composto SSE de Xangai subiu 0,2%. No Japão, o Nikkei 225 subiu 2,5%, à medida que o iene se desvalorizou face ao dólar, tornando as exportações do país mais baratas. Anteriormente, o Stoxx 50 na Europa subia 0,4%, enquanto o Stoxx Europe 600 subia menos de 0,1%.
Se a contagem dos votos for contestada ou adiada por um longo período de tempo, isso poderá deixar os mercados no limbo. Outras disputas também são cruciais, uma vez que o partido que controla o Congresso também determina quanta margem de manobra o próximo presidente terá na promulgação de políticas. Separadamente, o Fed conclui a sua reunião de política na quinta-feira com um corte esperado de 25 pontos base nas taxas.
Economia Trump vs. Economia Harris
Sob outra administração Trump, os investidores esperam menos regulamentação por parte do governo federal. É provável que isso impulsione as ações de bancos, criptomoedas e ações criptográficas como a Coinbase, bem como empresas do setor de petróleo e gás.
Ele também ameaçou reverter as políticas defendidas pelo presidente Joe Biden, incluindo aquelas que promovem energias renováveis e veículos eléctricos. A promessa de Trump de conter a imigração e lançar uma campanha de deportação em massa também impulsionou as ações dos operadores prisionais Geo Group e CoreCivic.
Espera-se que uma administração Harris forneça mais continuidade com a de Biden e mantenha políticas que promovam energia e infraestrutura verdes. Também revelou planos para incentivar uma maior oferta de habitação, o que poderia beneficiar potencialmente as ações de construtoras residenciais.
As suas diferentes atitudes em relação aos impostos também afectarão os lucros das empresas, o rendimento pessoal e as acções. Trump prometeu prolongar os cortes de impostos desde o seu primeiro mandato e reduzir ainda mais a taxa de imposto sobre as sociedades. Ele também anunciou uma série de cortes, incluindo impostos sobre gorjetas, pagamento de horas extras e pagamentos da Previdência Social, bem como isenções para militares, veteranos e socorristas. Ele até flertou com a abolição total do imposto de renda.
Harris apoiou a extensão dos cortes de impostos de Trump aos americanos que ganham menos de 400 mil dólares, mas não aos mais ricos. Ela também se comprometeu a aumentar a taxa de imposto sobre as sociedades e a forçar os ricos a pagar impostos sobre ganhos de capital não realizados, ao mesmo tempo que expande os créditos fiscais para crianças e proporciona incentivos fiscais às pequenas empresas.
O próximo presidente enfrenta uma enorme dívida dos EUA
Seja quem for o próximo presidente, ele ou ela provavelmente terá de enfrentar a disparada da dívida e dos défices dos EUA.
Mas sob a administração Trump, isso poderá acontecer mais cedo. Os vigilantes orçamentais alertam para uma explosão do défice nacional. Embora se expanda sob Trump ou Harris, o Modelo Orçamental da Penn Wharton e o Comité para um Orçamento Federal Responsável afirmaram que as políticas de Trump deixariam um buraco muito maior. O aliado de Trump, Elon Musk, disse que poderia cortar os gastos federais em US$ 2 trilhões, mas os céticos dizem que isso é improvável sem cortar os direitos e as forças armadas ou destruir a economia.
Nenhum dos candidatos fez da redução do défice uma prioridade durante a campanha eleitoral, mas os mercados financeiros poderiam pressionar a questão. De acordo com Ed Yardeni, o veterano de Wall Street que cunhou o termo na década de 1980, os “vigilantes das obrigações”, ou investidores que protestam contra os défices maciços, participam vendendo títulos para aumentar os rendimentos, já nas eleições.
À medida que o Departamento do Tesouro leiloa montantes maiores de dívida para financiar o oceano de tinta vermelha do governo federal, os investidores em obrigações podem recuar, levando a taxas de juro mais elevadas e a custos de empréstimos mais elevados em segmentos-chave da economia, como as taxas hipotecárias.
“Os vigilantes das obrigações também podem votar contra Washington, assumindo que, independentemente do partido que ganhe a Casa Branca e o Congresso, a política fiscal inflacionará o já inchado défice orçamental do governo federal e alimentará a inflação”, escreveram Yardeni e o seu colega Eric Wallerstein no mês passado. “A próxima administração enfrentará mais de 1 bilião de dólares em despesas líquidas com juros sobre a explosão da dívida federal.”
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