O mercado altista do ano passado, dominado por ações de tecnologia de mega capitalização, mudou este ano em favor de empresas menores e menos conhecidas. Esta mudança na dinâmica está a ser impulsionada por uma série de factores económicos que apoiam o sentimento positivo.
O mais impressionante destes factores é a queda da taxa de inflação. Embora os preços ainda estejam elevados em comparação com há quatro anos, o abrandamento do aumento é um bom sinal – e confirma a suposição geral de que a Reserva Federal introduzirá novas reduções nas taxas de juro e medidas de apoio adicionais antes do final do Verão.
David Kostin, estrategista-chefe de ações dos EUA na Goldman Sachs, resume a mudança da seguinte forma: “No contexto de extrema concentração nos mercados de ações, quatro fatores explicam a reviravolta: (1) redução da inflação e aumento da confiança em um corte nas taxas por parte dos EUA Fed em setembro; (2) dados de crescimento económico estáveis; (3) um aumento na probabilidade de uma vitória republicana nos mercados de previsão e (4) um declínio projetado no prêmio de lucro por ação (EPS) de ações de grande capitalização em relação a empresas comparáveis.”
“Os benchmarks de pequena capitalização e ponderação igual continuarão a apresentar desempenho superior, a menos que os relatórios do segundo trimestre das grandes ações de tecnologia levem os analistas a aumentar suas previsões de receita para o segundo semestre de 2024 e 2025”, acrescentou Kostin.
Os analistas de ações do Goldman concordam com a previsão de Kostin, prevendo um aumento de até 165% para duas ações de pequena capitalização. De acordo com o banco de dados TipRanks, essas ações também receberam uma classificação de “compra forte” do consenso mais amplo de analistas. Vamos dar uma olhada mais de perto e descobrir por que eles estão bem posicionados para obter lucros.
RegenXBio (RGNX)
A primeira escolha do Goldman que veremos é a RegenXBio, uma empresa de terapia genética especializada em tratamentos de dose única para doenças graves para as quais existem poucos ou nenhum tratamento. A empresa é líder na terapia de AAV, utilizando vírus adeno-associados para entregar genes modificados diretamente nas células afetadas dos pacientes. Esta abordagem inovadora tem o potencial de revolucionar o tratamento médico para milhões de pessoas.
RegenXBio tem atualmente três candidatos a medicamentos em preparação. Dois deles estão sendo desenvolvidos de forma independente, enquanto o terceiro está sendo desenvolvido em colaboração com a AbbVie. O candidato mais avançado, RGX-121, está atualmente em fase de testes clínicos e aprovação regulatória. A empresa planeja registrar um pedido de licença biológica (BLA) para RGX-121 ainda este ano, após uma reunião preliminar com o FDA em junho. O RGX-121 foi projetado para tratar a síndrome de Hunter, também conhecida como MPS II, entregando o gene humano da iduronato-2-sulfatase (IDS) diretamente ao sistema nervoso central.
Outro candidato promissor é o RGX-202, de propriedade exclusiva da RegenXBio. Este medicamento está sendo estudado como tratamento para a distrofia muscular de Duchenne e usa uma “nova construção de microdistrofina” como ingrediente ativo. Em junho, a RegenXBio começou a inscrever pacientes pediátricos com idades entre 1 e 3 anos em seu estudo AFFINITY DUCHENNE de Fase I/II. A empresa também agendou uma reunião de conclusão da Fase II com a FDA e espera iniciar um teste crucial no final do terceiro ou início do quarto trimestre deste ano.
Finalmente, a RegenXBio está trabalhando em parceria com a AbbVie para desenvolver o ABBV-RGX-314, um novo tratamento sub-retiniano único projetado como terapia para doenças crônicas da retina, como DMRI exsudativa e retinopatia diabética. Os próximos dados clínicos do estudo AAVIATE de fase II são esperados para o terceiro trimestre deste ano, e a apresentação dos pedidos de aprovação está prevista para o primeiro semestre de 2026.
Para Paul Choi, analista do Goldman, a diversidade e a qualidade do pipeline de produtos da RegenXBio é um ponto importante. Esta é uma grande vantagem para a empresa e um importante atrativo para os investidores.
“Vemos o potencial da plataforma de terapia genética da RGNX para atender às necessidades não atendidas em vários mercados atraentes… Vemos os dados limitados do RGX-202 DMD até o momento como intrigantes e estamos buscando dados adicionais de dosagem e acompanhamento de longo prazo, mas nós veja o potencial para alcançar pacientes adicionais (ou seja, mais velhos) não abordados pelas terapias atuais (por exemplo, Elevidys da SRPT). “Finalmente, a submissão pendente e a aprovação antecipada do RGX-121 para MPS II (Síndrome de Hunter) fornecem catalisadores regulatórios de curto prazo e um produto comercial com uma oportunidade pequena, mas bem identificada”, opinou Choi.
“Vemos um caminho catalisador concreto (dados adicionais de DMD, arquivamento de Hunter e dados de wAMD/DR supracoriodais no 2S24; dados de wAMD sub-retinianos e arquivamento em 2025) que impulsionará o desempenho das ações RGNX no curto e médio prazo”, concluiu o analista em conjunto.
Para este fim, Choi classifica RGNX como “Compra” e define um preço-alvo de US$ 38. Este número sugere um potencial de valorização de 165% em um ano. (Para assistir ao histórico de Choi, clique aqui)
No geral, Wall Street concorda com a posição optimista. As ações da RGNX têm uma classificação de consenso unânime de compra forte com base em 9 avaliações positivas de analistas. Estes são complementados por um preço-alvo médio de US$ 39,44, sugerindo uma alta de 175% nos próximos 12 meses. (Por favor consulte Previsão de ações RGNX)
Terapêutica Viridiana (VRDN)
A segunda ação da lista de hoje é a Viridian Therapeutics, uma empresa de biotecnologia cujo trabalho se concentra no desenvolvimento de novos tratamentos para doenças autoimunes. O foco principal da empresa é a doença ocular da tireoide (TED), uma doença grave que pode causar visão turva ou pontos cegos.
A Viridian está atualmente desenvolvendo dois candidatos a medicamentos TED em ensaios clínicos, incluindo VRDN-001, que está atualmente em dois ensaios de Fase 3, THRIVE e THRIVE-2. VRDN-001 é administrado por infusão intravenosa, com um regime de tratamento de cinco tratamentos com intervalo de três semanas. É considerada uma terapia potencialmente melhor da categoria. Este candidato a medicamento, um anticorpo monoclonal intravenoso contra IGF-1R, demonstrou forte atividade clínica e um perfil de segurança favorável em estudos anteriores. Os estudos examinam a eficácia do medicamento tanto no TED ativo quanto no crônico. Os resultados do Topline THRIVE são esperados para setembro e os resultados do THRIVE-2 são esperados para o final do ano.
Particularmente digno de nota é o segundo candidato a medicamento, VRDN-003. É um medicamento anti-IGF-1R desenvolvido para injeção subcutânea, proporcionando aos pacientes uma opção de tratamento mais conveniente e autoadministrada. VRDN-003 é semelhante ao VRDN-001, mas tem uma meia-vida mais longa, o que deverá melhorar o conforto e a adesão do paciente. É importante ressaltar que nem o VRDN-001 nem o VRDN-003 são administrados diretamente no olho, resolvendo um problema comum relacionado ao desconforto associado aos tratamentos existentes para doenças oculares.
O extenso programa de tratamento da empresa para doenças oculares relacionadas à tireoide chamou a atenção do analista da Goldman Sachs, Richard Law, que o vê como um novo padrão potencial de tratamento a longo prazo.
“Nossa recomendação de compra é baseada no fato de VRDN-003 ter potencialmente o melhor perfil SC da categoria no TED… Embora Tepezza seja agora um SOC estabelecido, acreditamos que o novo começo no mercado TED e o alto nível de entusiasmo dos médicos buscando SC – Em vez de prescrever produtos intravenosos, o VRDN-003 oferece a oportunidade de se sair bem. “Embora ainda seja cedo e muitos produtos novos ainda não tenham relatado muitos dados, a meia-vida estendida do 003, o pequeno volume de injeção e o emparelhamento do autoinjetor podem posicioná-lo bem contra produtos SC que não possuem essas propriedades”, disse Law.
“Acreditamos que a duração mais curta do tratamento do VRDN-001 proporciona uma vantagem competitiva limitada sobre o Tepezza, mas poderia ajudar a construir uma rede de pagadores/prescritores para trazer o 003 ao mercado. Modelamos que ambos os ativos gerarão picos de vendas de aproximadamente US$ 1,8 bilhão (sem ajuste de risco) e aproximadamente US$ 798 milhões (ajustados de risco), respectivamente, em 2040”, acrescentou o analista.
Além desta recomendação de compra, Law dá às ações da Viridian um preço-alvo de US$ 23, sugerindo um potencial de valorização de 38% em um ano. (Para ver o histórico de Law, clique aqui)
A visão do Goldman pode revelar-se a previsão mais conservadora para o VRDN. A classificação de consenso de compra forte das ações é apoiada por um preço-alvo médio de $ 33,08, sugerindo um potencial de alta de 98% em relação ao preço atual das ações. (Por favor consulte Previsão de ações VRDN)
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