Em entrevista à ETMarkets, Bolinjkar disse: “Espera-se também que a prata se valorize, impulsionada pelas suas extensas aplicações industriais, particularmente em painéis solares e baterias.”
Obrigado por dedicar seu tempo. Depois de um outubro turbulento, vivemos um novembro volátil. Como você vê os mercados?
O mercado indiano continua numa fase de consolidação, à medida que os FII continuam a exercer pressão de venda, em grande parte devido às preocupações com os fracos lucros empresariais e as avaliações premium dos índices indianos.
Agora que a incerteza em torno das eleições nos EUA foi ultrapassada, o mercado está a concentrar-se novamente nos fundamentos. O recente corte de 25 pontos base nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA trouxe pouco alívio, uma vez que já foi tido em conta nas avaliações de mercado.
Além disso, a previsão de um abrandamento do crescimento do PIB pesou ainda mais sobre o sentimento. Entretanto, as valorizações atractivas noutros mercados asiáticos e as medidas de estímulo em curso na China também estão a influenciar o desempenho relativo inferior do mercado indiano.
Apesar da correção recente, as avaliações das ações indianas permanecem altas, com o Nifty sendo negociado a uma relação preço/lucro (P/L) de 19,8X (1,1X PEG) no CY25, em comparação com o P/L de Hang Seng (9,3X) CY25 (0,8X PEG) e relação P/E da Shanghai Composite de 12,5X CY25 P/E (0,5X PEG).Como vê o resultado das eleições presidenciais dos EUA e o seu possível impacto nos mercados e sectores indianos em particular?
Acreditamos que uma vitória de Trump poderá beneficiar setores indianos como os têxteis, componentes automóveis, eletrónica, energia, defesa e metais, ao mesmo tempo que desafia potencialmente o setor de TI da Índia devido a regulamentações de vistos H1B mais rigorosas, enquanto as perspetivas para os produtos farmacêuticos são relativamente neutras.
ISTO: O sector poderá enfrentar ventos contrários devido às políticas anti-imigração de Trump, o que provavelmente conduzirá a custos laborais mais elevados devido a requisitos de visto mais rigorosos.
medicamento: Dado que a Índia continua a ser o maior exportador de medicamentos genéricos para os EUA e não enfrenta resistência significativa, esperamos ajustes regulamentares mínimos, sem impacto significativo nas empresas farmacêuticas.
Acessórios para carro: O foco de Trump na infra-estrutura poderia aumentar a procura por camiões Classe 8, o que beneficiaria exportadores de equipamentos de forja como Bharat Forge, RK Forge e MM Forge.
energia: Um aumento previsto na produção e nas exportações de petróleo e gás nos EUA poderia aumentar a procura de tubos metálicos indianos, especialmente tubos sem costura e HSAW.
Eletrônicos, bens de consumo e têxteis: Direitos de importação mais elevados sobre produtos chineses poderão abrir maiores oportunidades de exportação para os fabricantes e exportadores indianos nestes sectores.
defesa: O foco estratégico de Trump na região Indo-Pacífico poderia fortalecer o papel da Índia como contrapeso à China e facilitar a transferência de tecnologia e o desenvolvimento conjunto da defesa – uma vantagem para as empresas de defesa indianas.
Como deverão os investidores reagir ao resultado da reunião do Fed dos EUA? Que tipo de trajetória das taxas de juros você vê para o restante do exercício financeiro de 2024-25?
Uma vitória de Trump poderá levar a um aumento da despesa interna nos EUA, potencialmente aumentando a inflação e fortalecendo o dólar.
Embora o mercado espere mais cortes nas taxas, a perspectiva de um dólar mais forte e de um aumento da inflação reduz a probabilidade de cortes significativos nas taxas no AF25 e no AF26.
Em comparação com as avaliações pelas quais negociamos, a época de resultados não foi particularmente robusta. Você vê uma maior consolidação específica do setor antes que uma tendência construtiva possa emergir?
Conforme mencionado, as avaliações globais do mercado permanecem elevadas, com as empresas a fornecerem orientações modestas a moderadas para o AF25, influenciadas pela elevada base do AF24 e pelo sentimento moderado do consumidor, particularmente nas áreas urbanas. A consolidação é esperada no setor de TI e nos OEMs automotivos, incluindo 2W, PV e M&HCV.
A liquidação do FII foi superior a Rs 1 lakh crore em outubro. Os dados mostraram que parte deste valor foi transferido para outros mercados emergentes. Como a Índia se compara globalmente? Você vê isso como uma tendência para o futuro?
Esperamos que esta tendência continue até meados de Janeiro de 2025, com uma possível recuperação apenas após o novo Orçamento da União e os resultados do terceiro trimestre do exercício financeiro de 2025, impulsionados pelas elevadas valorizações nos mercados indianos e por uma situação geopolítica incerta.
Quais setores parecem ter preços atrativos no nível atual?
Temos uma perspectiva optimista em relação ao sector de consumo, apoiada pelas tendências crescentes de consumo na Índia e pelas crescentes oportunidades de exportação.
Espera-se que segmentos como eletrônicos de consumo, têxteis e alimentos e bebidas testemunhem um crescimento significativo nos próximos anos.
O Índice de Consumo Nifty, negociado a um rácio P/E de 36,4X (com um PEG de 0,9X) no CY25, parece atraente em comparação com o Índice Nifty 50, uma vez que oferece melhores perspectivas de crescimento, reflectidas no seu rácio PEG mais baixo.
O que você acha do metal amarelo e da prata também ganharem as manchetes?
O ouro, em combinação com ações, aumenta a estabilidade da carteira e ajuda a reduzir o risco em fases voláteis do mercado. Dadas as actuais condições de mercado, os investidores podem considerar aumentar as suas participações em ouro.
Além disso, a recente redução dos direitos de importação de 15% para 6% no último Orçamento da União tornou o ouro mais acessível aos investidores indianos.
Espera-se também que o valor da prata aumente devido às suas extensas aplicações industriais, particularmente em painéis solares e baterias. Para maior resiliência e potencial de crescimento, recomendamos a incorporação de ouro e prata nas carteiras.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões de especialistas são de sua autoria. Elas não refletem as opiniões do The Economic Times.)
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Em entrevista à ETMarkets, Bolinjkar disse: “Espera-se também que a prata se valorize, impulsionada pelas suas extensas aplicações industriais, particularmente em painéis solares e baterias.”
Obrigado por dedicar seu tempo. Depois de um outubro turbulento, vivemos um novembro volátil. Como você vê os mercados?
O mercado indiano continua numa fase de consolidação, à medida que os FII continuam a exercer pressão de venda, em grande parte devido às preocupações com os fracos lucros empresariais e as avaliações premium dos índices indianos.
Agora que a incerteza em torno das eleições nos EUA foi ultrapassada, o mercado está a concentrar-se novamente nos fundamentos. O recente corte de 25 pontos base nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA trouxe pouco alívio, uma vez que já foi tido em conta nas avaliações de mercado.
Além disso, a previsão de um abrandamento do crescimento do PIB pesou ainda mais sobre o sentimento. Entretanto, as valorizações atractivas noutros mercados asiáticos e as medidas de estímulo em curso na China também estão a influenciar o desempenho relativo inferior do mercado indiano.
Apesar da correção recente, as avaliações das ações indianas permanecem altas, com o Nifty sendo negociado a uma relação preço/lucro (P/L) de 19,8X (1,1X PEG) no CY25, em comparação com o P/L de Hang Seng (9,3X) CY25 (0,8X PEG) e relação P/E da Shanghai Composite de 12,5X CY25 P/E (0,5X PEG).Como vê o resultado das eleições presidenciais dos EUA e o seu possível impacto nos mercados e sectores indianos em particular?
Acreditamos que uma vitória de Trump poderá beneficiar setores indianos como os têxteis, componentes automóveis, eletrónica, energia, defesa e metais, ao mesmo tempo que desafia potencialmente o setor de TI da Índia devido a regulamentações de vistos H1B mais rigorosas, enquanto as perspetivas para os produtos farmacêuticos são relativamente neutras.
ISTO: O sector poderá enfrentar ventos contrários devido às políticas anti-imigração de Trump, o que provavelmente conduzirá a custos laborais mais elevados devido a requisitos de visto mais rigorosos.
medicamento: Dado que a Índia continua a ser o maior exportador de medicamentos genéricos para os EUA e não enfrenta resistência significativa, esperamos ajustes regulamentares mínimos, sem impacto significativo nas empresas farmacêuticas.
Acessórios para carro: O foco de Trump na infra-estrutura poderia aumentar a procura por camiões Classe 8, o que beneficiaria exportadores de equipamentos de forja como Bharat Forge, RK Forge e MM Forge.
energia: Um aumento previsto na produção e nas exportações de petróleo e gás nos EUA poderia aumentar a procura de tubos metálicos indianos, especialmente tubos sem costura e HSAW.
Eletrônicos, bens de consumo e têxteis: Direitos de importação mais elevados sobre produtos chineses poderão abrir maiores oportunidades de exportação para os fabricantes e exportadores indianos nestes sectores.
defesa: O foco estratégico de Trump na região Indo-Pacífico poderia fortalecer o papel da Índia como contrapeso à China e facilitar a transferência de tecnologia e o desenvolvimento conjunto da defesa – uma vantagem para as empresas de defesa indianas.
Como deverão os investidores reagir ao resultado da reunião do Fed dos EUA? Que tipo de trajetória das taxas de juros você vê para o restante do exercício financeiro de 2024-25?
Uma vitória de Trump poderá levar a um aumento da despesa interna nos EUA, potencialmente aumentando a inflação e fortalecendo o dólar.
Embora o mercado espere mais cortes nas taxas, a perspectiva de um dólar mais forte e de um aumento da inflação reduz a probabilidade de cortes significativos nas taxas no AF25 e no AF26.
Em comparação com as avaliações pelas quais negociamos, a época de resultados não foi particularmente robusta. Você vê uma maior consolidação específica do setor antes que uma tendência construtiva possa emergir?
Conforme mencionado, as avaliações globais do mercado permanecem elevadas, com as empresas a fornecerem orientações modestas a moderadas para o AF25, influenciadas pela elevada base do AF24 e pelo sentimento moderado do consumidor, particularmente nas áreas urbanas. A consolidação é esperada no setor de TI e nos OEMs automotivos, incluindo 2W, PV e M&HCV.
A liquidação do FII foi superior a Rs 1 lakh crore em outubro. Os dados mostraram que parte deste valor foi transferido para outros mercados emergentes. Como a Índia se compara globalmente? Você vê isso como uma tendência para o futuro?
Esperamos que esta tendência continue até meados de Janeiro de 2025, com uma possível recuperação apenas após o novo Orçamento da União e os resultados do terceiro trimestre do exercício financeiro de 2025, impulsionados pelas elevadas valorizações nos mercados indianos e por uma situação geopolítica incerta.
Quais setores parecem ter preços atrativos no nível atual?
Temos uma perspectiva optimista em relação ao sector de consumo, apoiada pelas tendências crescentes de consumo na Índia e pelas crescentes oportunidades de exportação.
Espera-se que segmentos como eletrônicos de consumo, têxteis e alimentos e bebidas testemunhem um crescimento significativo nos próximos anos.
O Índice de Consumo Nifty, negociado a um rácio P/E de 36,4X (com um PEG de 0,9X) no CY25, parece atraente em comparação com o Índice Nifty 50, uma vez que oferece melhores perspectivas de crescimento, reflectidas no seu rácio PEG mais baixo.
O que você acha do metal amarelo e da prata também ganharem as manchetes?
O ouro, em combinação com ações, aumenta a estabilidade da carteira e ajuda a reduzir o risco em fases voláteis do mercado. Dadas as actuais condições de mercado, os investidores podem considerar aumentar as suas participações em ouro.
Além disso, a recente redução dos direitos de importação de 15% para 6% no último Orçamento da União tornou o ouro mais acessível aos investidores indianos.
Espera-se também que o valor da prata aumente devido às suas extensas aplicações industriais, particularmente em painéis solares e baterias. Para maior resiliência e potencial de crescimento, recomendamos a incorporação de ouro e prata nas carteiras.
(Isenção de responsabilidade: as recomendações, sugestões, pontos de vista e opiniões de especialistas são de sua autoria. Elas não refletem as opiniões do The Economic Times.)
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