A inteligência artificial (IA) ajudou Nvidia‘S (NASDAQ:NVDA) As ações da gigante dos semicondutores estão registrando ganhos rápidos em 2024, com as ações da gigante dos semicondutores subindo mais de 183% no momento em que este livro foi escrito, mas parece que os investidores agora têm dúvidas sobre a capacidade da empresa de manter sua impressionante taxa de crescimento no longo prazo para manter.
É provavelmente por isso que as ações da Nvidia caíram, apesar de apresentarem números e orientações melhores do que o esperado no mês passado. A receita da empresa aumentou impressionantes 94%, para US$ 35,1 bilhões, no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, em comparação com o mesmo período do ano passado, enquanto o lucro aumentou 103% ano a ano, para US$ 0,81 por ação.
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No entanto, a previsão de receita da Nvidia de US$ 37,5 bilhões para o trimestre atual sugere que a receita crescerá a uma taxa relativamente mais lenta de 70% em comparação com o mesmo trimestre do ano passado. Além disso, a pressão sobre as margens que a empresa enfrentará num futuro próximo devido ao lançamento dos seus processadores Blackwell parece ter prejudicado a confiança dos investidores.
É claro que a Nvidia pode superar esses desafios e trazer mais lucros aos investidores. No entanto, qualquer pessoa que perdeu a recuperação da Nvidia e está procurando uma ação de IA relativamente mais barata que não esteja sendo negociada com vendas caras de 31x deve dar uma olhada mais de perto Tecnologia Marvell(NASDAQ:MRVL). Vejamos as razões para isso.
A Marvell Technology relatou os resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 (para os três meses encerrados em 2 de novembro) em 3 de dezembro. A receita total da fabricante de chips aumentou 7% ano após ano, para US$ 1,52 bilhão, acima da expectativa de consenso de US$ 1,46 bilhão. Os lucros não-GAAP (ajustados) aumentaram para US$ 0,43 por ação, de US$ 0,41 por ação no período do ano anterior, superando novamente a estimativa de consenso de US$ 0,41.
Você deve estar se perguntando por que a Marvell pode ser uma boa alternativa à Nvidia, dado seu lento crescimento, mas uma análise mais detalhada dos negócios de data center da empresa revela a verdadeira imagem. O segmento de data center gerou 73% da receita da Marvell no trimestre mais recente, acima dos 39% no mesmo período do ano anterior. A receita do segmento quase dobrou em relação ao ano anterior, para US$ 1,1 bilhão, compensando quedas acentuadas que a empresa experimentou em outros segmentos, como redes empresariais, infraestrutura de operadoras, automotivo/industrial e de consumo.
O bom é que a força dos negócios de data center da Marvell, beneficiando-se da crescente demanda por processadores de IA personalizados e equipamentos de rede óptica, será suficiente para alimentar o crescimento da empresa no trimestre atual. Isso está de acordo com a previsão de receita da Marvell para o quarto trimestre de US$ 1,8 bilhão, um aumento de 26% em relação ao mesmo período do ano passado. Os analistas ficaram satisfeitos com as vendas da Marvell de US$ 1,65 bilhão no trimestre atual.
Além disso, a fabricante de chips espera lucro de US$ 0,59 por ação para o trimestre atual, o que representaria um aumento de 28% em relação ao mesmo período do ano passado. O CEO da Marvell, Matt Murphy, observou na recente teleconferência de resultados da empresa que a demanda mais forte do que o esperado por seus processadores de IA personalizados desempenhou um papel central no desempenho melhor do que o esperado e na orientação robusta da empresa.
A administração da Marvell espera “exceder significativamente sua meta de receita de IA para o ano inteiro de US$ 1,5 bilhão”. A fabricante de chips prevê vendas de chips de IA de US$ 2,5 bilhões no próximo ano fiscal. No entanto, os analistas esperam que as receitas focadas na IA possam aumentar para até 3 mil milhões de dólares no próximo ano.
É fácil ver por que os analistas esperam que o forte crescimento nos negócios relacionados à IA da Marvell continue. Por fim, a empresa é uma das duas principais desenvolvedoras de chips customizados desenvolvidos pelos principais provedores de computação em nuvem para reduzir sua dependência da Nvidia desenvolvendo seus próprios chips. Essas empresas de nuvem recorrem a empresas como Marvell e Broadcom para o desenvolvimento de seus chips internos.
A Reuters relata que o mercado de chips de IA personalizados poderá valer uns impressionantes 45 mil milhões de dólares até 2028, em comparação com os estimados 10 mil milhões de dólares este ano. Entretanto, graças à IA, a empresa prevê um potencial de receita adicional de 26 mil milhões de dólares em comutação e interconexão de centros de dados até 2028. Portanto, não será nenhuma surpresa que a Marvell proporcione um crescimento de receitas e lucros significativamente mais forte no próximo ano fiscal e além.
Com base na orientação da Marvell para o quarto trimestre, a empresa está no caminho certo para fechar o ano fiscal de 2025 com receitas de US$ 5,75 bilhões. Isso representaria um aumento de apenas 4% em relação aos níveis fiscais de 2024. Espera-se que os lucros anuais atinjam US$ 1,56 por ação, um aumento de 3% em relação ao ano fiscal anterior.
No entanto, os analistas esperam um crescimento significativamente mais forte no ano fiscal de 2026 (que começa em Fevereiro do próximo ano e coincide com os 11 meses do calendário de 2025).
Estimativas de vendas da MRVL para dados do próximo ano fiscal do YCharts
A previsão de receita fiscal para 2026 sugere um aumento de 31%, enquanto o resultado final aumentará impressionantes 63%. É claro que não será surpreendente se os analistas aumentarem as suas estimativas após o último relatório trimestral da Marvell.
Mas mesmo que a Marvell consiga gerar 7,5 mil milhões de dólares em vendas no próximo ano e seja negociada a 16 vezes as vendas nessa altura, a sua capitalização de mercado poderá atingir os 120 mil milhões de dólares. Isso representaria um aumento de 43% em relação aos níveis atuais. No entanto, o mercado recompensou empresas como a Nvidia com um múltiplo de receita significativamente maior, de 31.
Se algo semelhante acontecer com a Marvell e a empresa conseguir apresentar um crescimento mais forte em 2025, poderá registar lucros muito mais fortes do que o previsto acima.
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Harsh Chauhan não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições na Nvidia e a recomenda. The Motley Fool recomenda Broadcom e Marvell Technology. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Perdeu a Nvidia? Compre este excelente estoque de inteligência artificial (IA) antes que suba pelo menos 43% em 2025. foi publicado originalmente por The Motley Fool
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