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O calendário de dados económicos para a semana de 5 de Agosto é esparso e oferece pouco potencial de movimentação do mercado. Há muito tempo para reflectir sobre o resultado da reunião do FOMC de 30 e 31 de Julho e sobre as observações do Presidente Jerome Powell, bem como sobre as implicações para a política monetária do relatório de emprego de Julho divulgado em 2 de Agosto. As expectativas de um corte nas taxas na reunião do FOMC de 17 e 18 de Setembro são mais baixas dado um mercado de trabalho reequilibrado e normal numa economia que está a crescer moderadamente e os dados de inflação que apontam para a desinflação não só nas matérias-primas mas também nos serviços e nos salários indicam, bem fundamentados .
Os dados mais interessantes serão a pesquisa semanal de solicitações de hipotecas do MBA na quarta-feira às 7h ET e os dados semanais de taxas de hipotecas de 15 e 30 anos da Freddie Mac na quinta-feira ao meio-dia. O mercado imobiliário sentiu o impacto do aumento das taxas hipotecárias e/ou do reduzido stock de habitação, o que fez subir os preços apesar do menor número de compradores.
Com mais casas existentes chegando ao mercado e novos incorporadores oferecendo mais casas de nível básico, a oferta de casas para venda é um problema menor. Para muitos potenciais compradores de casas, surge a questão da acessibilidade. Encontrar a casa certa pelo preço certo e obter uma hipoteca que não seja onerosa continua sendo um problema.
O aumento dos preços da habitação está a abrandar e os rendimentos de algumas famílias melhoraram, enquanto a inflação está a diminuir, mas não foi completamente eliminada. Isto torna os potenciais compradores de casas invulgarmente sensíveis até mesmo a pequenas alterações nas taxas de juro. Uma taxa fixa de 7% para 30 anos parece ser o ponto de inflexão. Os compradores estão se retirando do mercado imobiliário e comprar uma casa pode se tornar mais atrativo.
A taxa de juros semanal do Freddie Mac sobre uma hipoteca fixa de 30 anos está abaixo de 7% desde o início de junho e caiu para 6,73% na semana de 1º de agosto, a mais baixa desde 6,64% na semana de 8 de agosto. Os dados do MBA não mostram aumento nos pedidos de compra desde a semana de 5 de julho. Poderia ser simplesmente a calmaria do Verão e a procura mais fraca, numa altura em que menos famílias querem mudar-se. No entanto, também pode acontecer que os compradores que não estão sob pressão imobiliária estejam à espera de novas quedas nas taxas de juro e estejam dispostos a esperar.
Outra fonte de pedidos de hipoteca são os refinanciamentos. Estes são bastante baixos porque muitos actuais detentores de hipotecas emitiram notas quando as taxas de juro eram significativamente mais baixas. Os refinanciamentos tiveram um mini-boom nos dados do MBA durante as semanas de 12 e 19 de julho. Esta situação já diminuiu, mas há aqui um indício de uma possível onda de actividade de refinanciamento num futuro próximo. Os compradores de casas de outubro a novembro de 2023 que contrataram hipotecas quando a taxa fixa de 30 anos estava em seu pico recente poderiam obter até 100 pontos base deduzidos da taxa de empréstimo se refinanciassem agora. Há também compradores que escolheram uma hipoteca com taxa ajustável e preferem fixar uma taxa fixa próxima à de seu ARM atual.
Os compradores de casas provavelmente estão convencidos de que taxas hipotecárias abaixo de 6% são improváveis num futuro próximo. No entanto, as taxas de juro na faixa média de 6% poderão ajudar alguns inventários de habitação a movimentarem-se um pouco mais rapidamente em Agosto e Setembro.
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