O JPMorgan aumentou as chances de a economia dos EUA entrar em recessão este ano, o mais recente sinal de preocupação com a saúde financeira do país após a turbulência do mercado desta semana. O banco aumentou suas chances de uma recessão nos EUA ou global até o final do ano para 35%, disse o economista-chefe Bruce Kasman a clientes em nota na quarta-feira. Isso representa um aumento em relação aos 25% que o banco citou em sua perspectiva semestral. Enquanto isso, o JPMorgan deixou a probabilidade de um período de recessão até o segundo semestre de 2025 em 45%. A medida surge num momento em que os investidores se perguntam nos últimos dias se uma desaceleração económica é iminente, após o decepcionante relatório de emprego da semana passada. Mas na quinta-feira, os comerciantes receberam notícias melhores do mercado de trabalho: o volume de pedidos semanais de subsídio de desemprego foi inferior ao esperado pelos economistas. Kasman apontou para uma “mudança positiva significativa” no perfil de risco da inflação nos EUA, catalisada em parte pelo alívio das pressões do mercado de trabalho decorrentes do enfraquecimento da procura. Ele também observou que a inflação salarial está a abrandar de uma forma não vista noutros países desenvolvidos. Agora ele disse que os custos unitários do trabalho nos EUA “se estabilizaram em um nível amplamente consistente com a meta de inflação do Federal Reserve”. Dada esta mudança, o economista reduziu a probabilidade de cenários de taxas de juros mais altas no longo prazo. Embora o Fed tenha deixado as taxas de juros inalteradas na sua reunião de política monetária da semana passada, os futuros dos fundos do Fed estão precificando uma chance de 100% de um corte na reunião de setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME. Kasman disse que, apesar do aumento das suas probabilidades, os investidores não devem presumir que todos os sinais apontam para uma recessão. Na verdade, Kasman descreveu o seu aumento no risco de recessão no curto prazo como modesto. “Mais fundamentalmente, as vulnerabilidades normalmente associadas ao fim de uma recessão – quedas persistentes nas margens de lucro ou tensões nos mercados de crédito, bem como choques nos mercados energéticos ou financeiros – estão visivelmente ausentes”, disse Kasman aos clientes. Kasman não é o único em Wall Street a criar expectativas para tal resultado. O Goldman Sachs elevou sua previsão de 15% para 25% no fim de semana, mas disse que uma recessão era evitável dada a capacidade do Fed de cortar taxas de juros ou comprar títulos.
