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A negociação de fundos negociados em bolsa Ethereum à vista (ETH-USD) está programada para começar na terça-feira, 23 de julho. Espera-se que o tão aguardado lançamento leve a aumentos desproporcionais de preços para o Ether, como muitos proponentes previram, embora os comerciantes no mercado de criptografia pareçam estar subestimando o impacto total.
Na verdade, o Ether (ETH-USD) caiu 1,3% mês a mês na tarde de sexta-feira. Mas ainda subiu 49% este ano, em meio a uma recuperação mais ampla nos principais preços dos tokens. O desempenho tem sido fraco em comparação com outros no ciclo atual, o que o analista do Seeking Alpha, Richard Durant, atribuiu à “concorrência, problemas de escala ou [tighter] política monetária.”
Em maio, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou os principais requisitos regulatórios para potenciais emissores de ETFs que investem diretamente em Ether (ETH-USD). No entanto, o regulador ainda precisa aprovar os pedidos de registro S-1 dos requerentes para que os produtos entrem em serviço. Vários gigantes do investimento, como BlackRock (BLK), VanEck e Ark Investment Management, estão todos procurando obter a primeira vantagem na corrida para lançar um ETF ETH à vista.
“O lançamento de um ETF ETH seria um impulso de validação para o ecossistema criptográfico num momento em que a indústria está tentando avaliar o impacto potencial das eleições nos EUA no final deste ano”, disse Darius Tabai, CEO da Vertex e ex-comerciante da Merrill Lynch e Credit Suisse.
Dada a incerteza em torno de ambos os desenvolvimentos, ele acrescentou: “Parece que o mercado ainda não está avaliando totalmente o impacto do ETF e poderíamos facilmente ver aumentos de preços de mais de 25 por cento se um ETF à vista for aprovado”.
Como o Ether (ETH-USD) é a principal plataforma de contratos inteligentes no mundo criptográfico, os aumentos de preços pós-aprovação provavelmente teriam um impacto mais direto no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), disse ele. “Se um movimento continuar, eu esperaria mais de um potencial efeito halo [alt coins] ao contrário do lançamento (BTC-USD), onde os alts realmente lutaram para manter uma oferta.”
Lembre-se de janeiro, quando os ETFs BTC à vista foram lançados nos EUA. Desde então, o preço do Bitcoin (BTC-USD) aumentou mais de 40%, um desenvolvimento em parte devido a fluxos fortes e sustentados (até recentemente) para tais produtos.
Mara Schmiedt, especialista em ETH e CEO da Alluvial, explicou os principais paralelos e diferenças entre os lançamentos spot de BTC e ETH. “Embora os fluxos de ETF à vista BTC tenham sido maiores do que o esperado, em aproximadamente US$ 60 bilhões, [assets under management] Para atingir essa meta nos EUA este ano, podemos esperar que os fluxos de ETF ETH atinjam aproximadamente 30% do tamanho total do mercado BTC, ou mais de US$ 20 bilhões a preços atuais.”
Ela afirmou que os influxos em ETFs ETH poderiam ultrapassar US$ 20 bilhões nos primeiros meses após o lançamento, pois se espera que resultem em maior sensibilidade ao preço em comparação com o BTC.
Consistente com a avaliação de Schmiedt, os fundos holding Ether, uma vez liberados para negociação, provavelmente terão menos demanda do que os fundos equivalentes à vista BTC, em parte devido à “falta de um recurso de staking de ETH no ETF”, escreveu Bernstein em uma nota de junho.
Embora as entradas provavelmente apoiem o preço do Ether (ETH-USD), as saídas do Grayscale Ethereum Trust (OTCQX:ETHE) podem inicialmente exercer pressão descendente, alertou Durant, analista da SA. “Dinâmica semelhante ocorreu com o Bitcoin, onde houve saídas de US$ 6,5 bilhões da Grayscale no primeiro mês. O fato de os ETFs Ethereum não oferecerem recompensas aos investidores também pode limitar seu apelo.”
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A negociação de fundos negociados em bolsa Ethereum à vista (ETH-USD) está programada para começar na terça-feira, 23 de julho. Espera-se que o tão aguardado lançamento leve a aumentos desproporcionais de preços para o Ether, como muitos proponentes previram, embora os comerciantes no mercado de criptografia pareçam estar subestimando o impacto total.
Na verdade, o Ether (ETH-USD) caiu 1,3% mês a mês na tarde de sexta-feira. Mas ainda subiu 49% este ano, em meio a uma recuperação mais ampla nos principais preços dos tokens. O desempenho tem sido fraco em comparação com outros no ciclo atual, o que o analista do Seeking Alpha, Richard Durant, atribuiu à “concorrência, problemas de escala ou [tighter] política monetária.”
Em maio, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou os principais requisitos regulatórios para potenciais emissores de ETFs que investem diretamente em Ether (ETH-USD). No entanto, o regulador ainda precisa aprovar os pedidos de registro S-1 dos requerentes para que os produtos entrem em serviço. Vários gigantes do investimento, como BlackRock (BLK), VanEck e Ark Investment Management, estão todos procurando obter a primeira vantagem na corrida para lançar um ETF ETH à vista.
“O lançamento de um ETF ETH seria um impulso de validação para o ecossistema criptográfico num momento em que a indústria está tentando avaliar o impacto potencial das eleições nos EUA no final deste ano”, disse Darius Tabai, CEO da Vertex e ex-comerciante da Merrill Lynch e Credit Suisse.
Dada a incerteza em torno de ambos os desenvolvimentos, ele acrescentou: “Parece que o mercado ainda não está avaliando totalmente o impacto do ETF e poderíamos facilmente ver aumentos de preços de mais de 25 por cento se um ETF à vista for aprovado”.
Como o Ether (ETH-USD) é a principal plataforma de contratos inteligentes no mundo criptográfico, os aumentos de preços pós-aprovação provavelmente teriam um impacto mais direto no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi), disse ele. “Se um movimento continuar, eu esperaria mais de um potencial efeito halo [alt coins] ao contrário do lançamento (BTC-USD), onde os alts realmente lutaram para manter uma oferta.”
Lembre-se de janeiro, quando os ETFs BTC à vista foram lançados nos EUA. Desde então, o preço do Bitcoin (BTC-USD) aumentou mais de 40%, um desenvolvimento em parte devido a fluxos fortes e sustentados (até recentemente) para tais produtos.
Mara Schmiedt, especialista em ETH e CEO da Alluvial, explicou os principais paralelos e diferenças entre os lançamentos spot de BTC e ETH. “Embora os fluxos de ETF à vista BTC tenham sido maiores do que o esperado, em aproximadamente US$ 60 bilhões, [assets under management] Para atingir essa meta nos EUA este ano, podemos esperar que os fluxos de ETF ETH atinjam aproximadamente 30% do tamanho total do mercado BTC, ou mais de US$ 20 bilhões a preços atuais.”
Ela afirmou que os influxos em ETFs ETH poderiam ultrapassar US$ 20 bilhões nos primeiros meses após o lançamento, pois se espera que resultem em maior sensibilidade ao preço em comparação com o BTC.
Consistente com a avaliação de Schmiedt, os fundos holding Ether, uma vez liberados para negociação, provavelmente terão menos demanda do que os fundos equivalentes à vista BTC, em parte devido à “falta de um recurso de staking de ETH no ETF”, escreveu Bernstein em uma nota de junho.
Embora as entradas provavelmente apoiem o preço do Ether (ETH-USD), as saídas do Grayscale Ethereum Trust (OTCQX:ETHE) podem inicialmente exercer pressão descendente, alertou Durant, analista da SA. “Dinâmica semelhante ocorreu com o Bitcoin, onde houve saídas de US$ 6,5 bilhões da Grayscale no primeiro mês. O fato de os ETFs Ethereum não oferecerem recompensas aos investidores também pode limitar seu apelo.”
