(Bloomberg) — Os preços das ações subiram após os protocolos conciliatórios do Federal Reserve e uma forte revisão para baixo nas estatísticas de emprego nos EUA aumentarem as especulações de que os banqueiros centrais reduzirão as taxas de juros em setembro.
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Quase todos os principais grupos do S&P 500 subiram e o índice de referência continuou a sua recuperação em Agosto. Menos de 10 mil milhões de ações mudaram de mãos nas bolsas de valores dos EUA – a negociação mais fraca em seis semanas. As obrigações do Tesouro de curto prazo tiveram um desempenho melhor, com os rendimentos das obrigações a dois anos a cair quase 10 pontos base antes de estabilizarem novamente. Os traders estão novamente precificando uma flexibilização de mais de 1 ponto percentual até o final de 2024, a partir do próximo mês.
Antes do discurso de Jerome Powell em Jackson Hole na sexta-feira, os traders de Wall Street vasculharam a ata da última reunião do Fed. Vários representantes reconheceram que havia razões plausíveis para um corte nas taxas na sua reunião de Julho, antes de o banco central votar por unanimidade para manter as taxas inalteradas.
“As atas do Fed eliminaram quaisquer dúvidas sobre um corte nas taxas em setembro”, disse Jamie Cox, do Harris Financial Group. “A estratégia de comunicação do Fed é tornar suas reuniões menos um evento que movimenta o mercado, e eles estão seguindo estritamente o roteiro.”
Para Bret Kenwell, do eToro, é quase certo que o Fed aliviará a política monetária no próximo mês, já que uma “esmagadora maioria” dos membros do Fed acredita que um corte nas taxas em setembro é apropriado, dado o decepcionante relatório mensal de empregos.
“A questão não é se o Fed cortará as taxas em setembro, mas sim quanto irá cortá-las”, disse ele. “O mercado está actualmente a antecipar um corte de 25 pontos base em vez de um corte de 50 pontos base, o que parece ser o resultado mais provável neste momento, assumindo que o relatório de emprego de Agosto não é uma decepção drástica.”
O S&P 500 subiu para cerca de 5.620 pontos. Alvo Corp. subiu 10 por cento depois que a empresa encerrou uma série de quedas nas vendas no segundo trimestre. A razão apresentada foi a melhoria dos gastos com bens de consumo desnecessários. A Macy’s Inc. caiu 13 por cento devido a previsões pessimistas.
O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu um ponto base, para 3,79%. Os preços do petróleo despencaram à medida que os vendedores algorítmicos que seguiam as tendências ignoraram um relatório otimista de estoques dos EUA.
O simpósio econômico de Jackson Hole começa na quinta-feira – o presidente do Fed, Powell, deve falar na manhã de sexta-feira. E espera-se que o S&P 500 entre no evento com o segundo melhor desempenho desde 2000, segundo dados do Bespoke Investment Group.
Embora o desempenho que antecedeu Jackson Hole em 2024 tenha sido positivo, o índice subiu apenas um terço do tempo durante o simpósio em comparação com os eventos anteriores, com uma queda média de 1,37% nos poucos dias em que foi realizado, diz Bespoke. O índice também calculou quedas médias no dia seguinte, na semana seguinte e até a próxima reunião do Fed. Isto corresponde a um período de aproximadamente três semanas após o último dia do simpósio.
Com a Fed preparada para reduzir as taxas de juro dos seus níveis restritivos e com os fundamentos económicos e de lucros a permanecerem fortes, o ambiente continua favorável para as ações, afirma Solita Marcelli da UBS Global Wealth Management. Ela acredita que o crescimento de qualidade continua a ter boas chances de superar o desempenho.
O crescimento do emprego nos EUA nos 12 meses até março foi provavelmente muito menos robusto do que o relatado anteriormente. Isto manterá a pressão sobre o Fed para reduzir as taxas de juros no próximo mês.
De acordo com a revisão de referência preliminar do Bureau of Labor Statistics, o número de pessoas empregadas deverá ser revisto em baixa em 818.000 nos 12 meses que terminam em Março – ou cerca de 68.000 a menos por mês. Foi a maior correção descendente desde 2009.
“A principal mensagem das revisões para mim sublinha o quão ‘estúpido’ é usar o próximo número de empregos como fator decisivo para definir se a meta é 25 ou 50 em setembro”, disse Neil Dutta, da Renaissance Macro Research. “O que estes dados de revisão significam é que o próximo número de empregos, seja ele qual for, provavelmente será menor.”
Krishna Guha, da Evercore, disse que as grandes revisões da folha de pagamento reforçam a avaliação do Fed de que o mercado de trabalho se tornou mais fraco devido às políticas mais restritivas e que o Fed precisa recalibrar as taxas de juros em tempo hábil para evitar que essa tendência se espalhe conforme desejado.
Tudo isto sugere que a barreira para um corte de 50 pontos base nas taxas é relativamente baixa. O cenário base continua a ser uma sequência de cortes nas taxas de juro de 25 pontos base cada.
Don Rissmiller, da Strategas, afirma que os argumentos a favor de taxas de juro mais baixas tornaram-se mais fortes. A Fed terá de confirmar este ciclo de cortes nas taxas de juro – o que provavelmente significa múltiplos cortes, observou ele, apontando para o discurso de Powell em Jackson Hole na sexta-feira.
Jennifer McKeown, da Capital Economics, acredita que os banqueiros centrais oferecerão pouca orientação no simpósio de Jackson Hole, preferindo enfatizar a sua “dependência de dados”.
“Com a maioria das economias a crescer, a inflação a cair para níveis-alvo e os mercados financeiros a estabilizarem após o susto da recessão de há algumas semanas, há menos pressão para que administrem os mercados do que em eventos anteriores”, observou ela. “Mas correm o risco de manter as taxas de juros muito altas por muito tempo.”
Destaques da empresa:
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nomeou o ex-CEO do Morgan Stanley, James Gorman, para liderar o comitê em sua busca por um sucessor para o CEO Bob Iger.
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A Zoom Video Communications Inc. forneceu uma previsão de receita para o trimestre atual que superou as estimativas dos analistas à medida que a empresa expande sua linha de produtos.
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anunciou uma perspectiva de receita que não conseguiu acalmar os temores dos investidores de que a empresa estivesse ficando para trás no mercado de ferramentas de software de inteligência artificial.
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O chefe da App Store da Apple Inc. está deixando a empresa como parte de uma reestruturação da lucrativa divisão, que está sob escrutínio dos reguladores devido a preocupações de que ela tenha muita influência no mercado de software móvel.
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A Ford Motor Co. está ajustando novamente sua estratégia de eletrificação, abandonando os planos para um SUV totalmente elétrico. Isso poderia custar à montadora cerca de US$ 1,9 bilhão.
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O Walmart Inc. levantou cerca de US$ 3,6 bilhões com a venda de sua participação na empresa chinesa de comércio eletrônico JD.com Inc., encerrando uma parceria de oito anos que parece estar rendendo retornos decrescentes em meio a um ambiente desafiador para os gigantes tecnológicos chineses.
Eventos importantes esta semana:
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HCOB PMI e confiança do consumidor da zona euro, quinta-feira
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BCE publica relatório sobre decisão sobre taxas de juros em julho na quinta-feira
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Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA, vendas de casas existentes, S&P Global PMI, quinta-feira
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Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do Japão, sexta-feira
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Kazuo Ueda, do BOJ, participará de uma sessão especial do parlamento japonês na sexta-feira para discutir o aumento das taxas de julho
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Vendas de casas novas nos EUA, sexta-feira
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Jerome Powell fala em Jackson Hole na sexta-feira
Alguns dos principais movimentos do mercado:
Ações
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O S&P 500 subiu 0,4% às 16h, horário de Nova York.
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O Nasdaq 100 subiu 0,5%
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O Dow Jones Industrial Average subiu 0,1%
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O índice mundial MSCI subiu 0,5 por cento
Moedas
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O índice Bloomberg Dollar Spot pouco mudou
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O euro subiu 0,2 por cento, para US$ 1,1152.
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A libra esterlina subiu 0,4%, para US$ 1,3090.
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O iene japonês subiu 0,2% para 145,03 por dólar
Criptomoedas
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Bitcoin subiu 4% para US$ 61.664,01
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Ether subiu 2,3% para US$ 2.648,64
Títulos
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O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu um ponto base, para 3,79%.
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O rendimento dos títulos alemães de 10 anos caiu dois pontos base para 2,19 por cento
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O rendimento dos títulos britânicos de 10 anos caiu dois pontos base, para 3,89 por cento.
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Esta história foi produzida com o apoio da Bloomberg Automation.
– Com apoio de Lu Wang.
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