Por Ankur Banerjee
CINGAPURA (Reuters) – A Malásia está rapidamente se tornando um porto seguro no Sudeste Asiático e os investidores estrangeiros estão retornando a um mercado há muito esquecido, à medida que uma combinação de maior crescimento, um governo estável e uma moeda em alta diferencia o país de outros que enfrentam convulsões políticas. tem que lutar.
Os estrangeiros investiram mais dinheiro em títulos e ações da Malásia este ano. Em Julho, à medida que a agitação política crescia na Tailândia e na Indonésia, estes injectaram 1,75 mil milhões de dólares no mercado obrigacionista da Malásia – o maior valor num ano.
A Bolsa de Valores de Kuala Lumpur pretende atingir o desempenho anual mais forte em mais de uma década.
Analistas dizem que o ringgit tem sido o eixo deste desempenho superior e que se espera que a moeda com melhor desempenho da Ásia tenha um desempenho ainda melhor em 2024, à medida que a Reserva Federal começa a cortar as taxas de juro, aumentando o apelo das obrigações malaias.
“Foi um desempenho superior bastante surpreendente para a moeda”, disse Leonard Kwan, gestor de carteira da estratégia dinâmica de títulos de mercados emergentes da T. Rowe Price. “Acho que a maior parte dos retornos de desempenho veio da moeda e não dos títulos.”
A história de recuperação da Malásia é sustentada por uma economia que registou o maior crescimento em 18 meses no segundo trimestre e por um ambiente político estável desde que Anwar Ibrahim se tornou primeiro-ministro em 2022, após anos de turbulência.
O desempenho comparativamente fraco dos pares da Malásia na região contribuiu, enquanto a agitação política na Tailândia e as preocupações sobre o novo governo indonésio perturbaram os investidores.
Os estrangeiros possuem actualmente 20% dos títulos em circulação da Malásia, mostram dados do banco central.
Na quinta-feira, o ringgit atingiu o máximo de 18 meses em relação ao dólar, empurrando o seu ganho anual para mais de 5%. Este é um declínio adicional desde o início do ano, quando permaneceu perto do menor nível em 26 anos.
Ben Luk, estrategista sênior de múltiplos ativos da Rodovia estadual (NYSE:) Global Markets disse que o ringgit se beneficiou da força do iene nas últimas semanas, à medida que os investidores desenrolaram carry trades populares e mudaram para moedas que estão “subvalorizadas e subvalorizadas”.
O índice de ações KLCI subiu mais de 12% este ano devido ao boom dos data centers alimentados por IA, superando o aumento de 6% do Índice MSCI do Sudeste Asiático.
Os proeminentes sectores da construção, energia e infra-estruturas “oferecem aos investidores uma oportunidade de irem além das acções de tecnologia e de consumo que dominam outras regiões”, disse Vikas Pershad, gestor de carteira de acções asiáticas na M&G Investments.
“Este potencial de diversificação é um dos principais factores que tornam a Malásia um destino de investimento atraente.”
Embora a captação de capital global tenha sido silenciosa este ano, ela está crescendo na Malásia: a principal rede de lojas de conveniência 99 Speed Mart Retail Holdings tem como meta um IPO de US$ 509 milhões no próximo mês.
A atractividade da Malásia deverá aumentar à medida que os EUA e as economias regionais cortam as taxas de juro, enquanto o banco central da Malásia as mantém inalteradas num contexto de forte crescimento.
Isto deverá apoiar o ringgit e tornar as obrigações malaias atractivas. Há apenas três meses, os rendimentos das obrigações em dólares a 10 anos eram 60 pontos base superiores aos da Malásia e agora convergiram.
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