O domínio das ações de tecnologia megacap apelidadas de “Magnificent Seven” tornou-se um problema para os gestores de fundos mútuos que procuram diversificar as suas carteiras. O grupo – que inclui Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, Nvidia e Tesla – liderou o atual mercado altista e a recuperação de 2024, aumentando sua representação em benchmarks ponderados por capitalização de mercado, como o S&P 500. Isto criou uma situação difícil para os selecionadores de ações, que não conseguem replicar facilmente o peso de referência destas ações nos seus fundos e são, portanto, forçados a possuir outros nomes com baixo desempenho. “O grande peso do índice do Magnificent 7 em benchmarks representa um desafio para muitos gestores de fundos”, disseram estrategistas do Goldman Sachs em nota. “As diretrizes de diversificação significam que os gestores de fundos não possuem o peso de referência e ainda podem ser classificados como um fundo mútuo diversificado.” MAGS YTD Mountain Magnificent 7 ETF A empresa de Wall Street examinou o posicionamento de 554 fundos mútuos de grande capitalização com ativos totais de capital de US$ 3,7 trilhões de dólares no final do trimestre. Concluiu que os gestores principais e de crescimento estavam subponderados em todos os sete gigantes da tecnologia no final do segundo trimestre. Como resultado, seu desempenho foi prejudicado este ano. No geral, apenas 34% dos fundos mútuos de grande capitalização superaram os seus índices de referência no acumulado do ano, em comparação com a média histórica de 38%, disse Goldman. Entretanto, 48% dos fundos de valor de grande capitalização superam os seus índices de referência, em comparação com 34% dos fundos de crescimento e apenas 24% dos fundos principais de grande capitalização. O seu posicionamento ajudou a amortecer o impacto da liquidação de verão destas ações Magnificent 7, que caiu 17% entre 10 de julho e agosto. No entanto, estas ações recuperaram rapidamente do declínio e questionam mais uma vez o desempenho dos fundos mútuos.
