(Bloomberg) — Os preços das ações subiram nos estágios finais de um agosto agitado e os investidores se prepararam para o que é considerado o pior mês para as ações da história.
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Apesar da turbulência nos mercados globais há apenas algumas semanas, o S&P 500 fechou a um piscar de olhos do seu máximo histórico. Os preços das ações subiram nos últimos 10 minutos de negociação em Wall Street, com o S&P 500 ganhando 1% e todos os seus principais grupos de ações ganhando. O índice registou a sua quarta subida mensal consecutiva, uma vez que os dados mostram que a economia se mantém estável, enquanto permanece aberta a possibilidade de a Reserva Federal começar a cortar as taxas de juro em Setembro. O relatório do mercado de trabalho da próxima semana poderá fornecer informações sobre se uma redução maciça ainda é possível.
“No final de agosto, o clima se acalmou significativamente em comparação com o início do mês”, disse Mark Hackett da Nationwide. “Muitas das maiores preocupações na economia em geral diminuíram. Setembro pode apresentar alguns desafios sazonais, mas se os investidores conseguirem superá-los, esses desafios podem transformar-se em vantagens no quarto trimestre.”
Desde 1950, o S&P 500 perdeu em média 0,7% em setembro e fechou em alta apenas 43% das vezes. De acordo com Adam Turnquist da LPL Financial, este é o pior mês para as ações com base no retorno médio e na taxa de positividade. Os últimos quatro meses de setembro também foram particularmente fracos, com o índice a registar descidas de 4,9%, 9,3%, 4,8% e 3,9%.
“À medida que o mês avança, o índice tende a oscilar no primeiro semestre, com as perdas começando a se acumular até o final do mês”, disse. “Este ano, a média também coincide estreitamente com a reunião do Fed em setembro.”
O S&P 500 subiu para cerca de 5.650 pontos antes do feriado norte-americano de segunda-feira. O Nasdaq 100 ganhou 1,3 por cento. O Russell 2000, um índice de pequenas empresas, subiu 0,7%. O Goldman Sachs Group Inc. planeja demitir centenas de funcionários nas próximas semanas como parte da onda anual de demissões de funcionários com baixo desempenho da empresa, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. A Dell Technologies Inc. recuperou-se com resultados sólidos.
O “indicador de medo” de Wall Street – o VIX – caiu para 15. Isto ocorreu após uma subida sem precedentes que levou o índice acima de 65 durante a liquidação do mercado de ações em 5 de agosto. Um ou mais traders de opções compraram spreads de compra no VIX – com vencimento em setembro – gastando mais de US$ 9 milhões para se proteger contra um aumento no indicador de volatilidade do S&P 500 acima de 22.
Os rendimentos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiram cinco pontos base, para 3,91 por cento. O dólar subiu no final do seu pior mês deste ano. Os traders especulativos tornaram-se pessimistas em relação ao dólar pela primeira vez desde fevereiro. O preço do petróleo caiu.
Dados do Bespoke Investment Group revelaram que, nos últimos 100 anos, setembro também foi de longe o pior mês do ano para o Dow Jones Industrial Average, com um declínio médio de 1,24%.
Uma análise dos dados do Citigroup Inc. desde 1928 sugere que a volatilidade média realizada do S&P 500 em Setembro foi historicamente 1,5 pontos mais alta do que em Agosto, enquanto foi mais 2,5 pontos mais alta em Outubro.
Existem algumas teorias sobre por que setembro tende a ser um mês mais fraco para as ações.
Em primeiro lugar, os investidores que regressam das férias de verão tendem a reavaliar defensivamente o posicionamento da sua carteira. As empresas estão a preparar os seus orçamentos para o próximo ano e a discutir medidas de austeridade. E os fundos mútuos muitas vezes envolvem-se em “coloração simulada”, vendendo posições com prejuízo para reduzir o tamanho das suas distribuições de ganhos de capital.
“Além disso, a capacidade das empresas que têm um período de restrição nas recompras de ações no final do terceiro trimestre de suportar o preço das suas ações pode ser afetada se o preço cair”, disse Hackett.
Embora a sazonalidade possa ser motivo suficiente para nervosismo, 2024 também é um ano eleitoral, observou Bespoke. Com este potencial motivo adicional de preocupação, o desempenho de setembro foi novamente negativo em anos eleitorais, disse a empresa.
Em todos os anos após a Segunda Guerra Mundial que tiveram eleições presidenciais, o Dow registou uma queda média de 0,58% em Setembro. Isto é negativo, mas em comparação, o declínio nos anos de Setembro sem eleições foi em média de 1,37 por cento.
“Em outras palavras, a sazonalidade tende a ser forte independentemente de ser um ano eleitoral ou não”, observaram os estrategistas da Bespoke.
Por enquanto, muitos traders depositam as suas esperanças em mais dados que mostrem que a economia não está a afundar-se, à medida que a inflação continua a avançar em direção à meta de 2 por cento do Fed.
Um relatório divulgado na sexta-feira mostrou que o sentimento do consumidor dos EUA melhorou pela primeira vez em cinco meses. A inflação mais baixa e a perspectiva de cortes nas taxas de juros por parte do Fed ajudaram a elevar as expectativas para as finanças pessoais. O indicador preferido da Fed para a inflação subjacente nos EUA – o principal índice de despesas de consumo privado – subiu a um ritmo moderado.
“Os números desta semana dissipam as preocupações sobre a recessão e a inflação”, disse David Russell, da TradeStation. “Cachinhos Dourados podem estar chegando enquanto Jerome Powell se prepara para encerrar o capítulo.”
Powell disse na semana passada que havia chegado o momento de o banco central cortar a sua taxa básica de juros. Reiterou assim a expectativa de que os bancos centrais começariam a reduzir os custos dos empréstimos no próximo mês. Ele também deixou clara a sua intenção de evitar uma nova recessão no mercado de trabalho.
Assim como o Fed, o foco dos investidores parece estar mudando da inflação para o mercado de trabalho, e em breve todos os olhos estarão voltados para o relatório mensal de empregos da próxima sexta-feira, disse Bret Kenwell, da eToro.
“O relatório de emprego do mês passado foi um grande fracasso, provocando temores generalizados de que o Fed chegou tarde demais para cortar as taxas”, observou ele. “Outra grande falha poderia aumentar a especulação de um corte de 50 pontos base, enquanto atualmente se espera um corte de 25 pontos base.”
Os contratos de swap levam em conta um movimento de um quarto de ponto percentual e cerca de 20% de chance do corte de meio ponto percentual previsto por pelo menos dois grandes bancos dos EUA. Eles continuam a precificar quase totalmente um corte de meio ponto percentual na taxa em algum momento deste ano e estão antecipando quase 100 pontos base de flexibilização acumulada durante as três reuniões de política restantes do Fed.
De acordo com os estrategas do Barclays Plc, espera-se que os mercados accionistas beneficiem novamente de bons dados económicos. Estes são um pré-requisito para que o rali se expanda para além do setor tecnológico.
A equipa liderada por Emmanuel Cau espera que os dados mensais sobre o emprego nos EUA da próxima semana sejam o indicador de se as preocupações com a recessão podem ser confirmadas ou refutadas.
“Se for um valor mau, os preços das ações reagiriam, sem dúvida, mal, dados os seus níveis pós-recuperação”, escreveram. Por outro lado, uma leitura melhor do que o esperado “ajudaria a aliviar os receios de uma recessão no curto prazo e seria provavelmente boa para os preços das ações”.
Na semana encerrada em 28 de agosto, as entradas de caixa foram de cerca de US$ 24,5 bilhões, a quarta semana consecutiva, de acordo com um comunicado do Bank of America Corp. que se baseia em dados globais da EPFR. Cerca de US$ 20,7 bilhões foram para fundos de títulos, enquanto US$ 13,7 bilhões foram para ações, mostraram os dados.
As ações dos EUA registraram ganhos de US$ 5,8 bilhões pela nona semana consecutiva.
Destaques da empresa:
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A Tesla Inc. planeja revelar seu tão aguardado robotáxi em um evento no estúdio de cinema da Warner Bros. Discovery Inc., na área de Los Angeles, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
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A fabricante de veículos elétricos planeja lançar o robotáxi especialmente desenvolvido em 10 de outubro em suas instalações em Burbank, Califórnia, disseram as pessoas.
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Intel Corp. está trabalhando com banqueiros de investimento para enfrentar o período mais difícil de seus 56 anos de história, dizem pessoas familiarizadas com o assunto.
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A empresa está discutindo vários cenários, incluindo uma divisão das divisões de design e fabricação de produtos, e também está examinando quais projetos de fábrica podem ser abandonados, disseram pessoas familiarizadas com o assunto.
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A Lululemon Athletica Inc. reduziu sua previsão de vendas e lucro para o ano, à medida que a concorrência crescente e a inflação implacável restringem a demanda por suas caras calças de ioga.
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A Ulta Beauty Inc. reduziu sua previsão de vendas à medida que mais consumidores norte-americanos reduziram as compras de maquiagem e cosméticos em meio a preços mais altos e custos de crédito crescentes.
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A Autodesk Inc. elevou sua previsão de lucro para o ano inteiro depois que o investidor ativista Starboard Value LP pressionou a fabricante de software.
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O teste da Alnylam Pharmaceuticals Inc. com seu medicamento para tratar uma forma mortal de doença cardíaca ficou aquém das expectativas dos investidores.
Alguns dos principais movimentos do mercado:
Ações
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O S&P 500 subiu 1% às 16h, horário de Nova York.
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O Nasdaq 100 subiu 1,3%
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O Dow Jones Industrial Average subiu 0,6%
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O índice mundial MSCI subiu 0,8 por cento
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O Índice de Retorno Total Bloomberg Magnificent 7 subiu 1,6%
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O índice Russell 2000 subiu 0,7%
Moedas
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O índice Bloomberg Dollar Spot subiu 0,1%
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O euro caiu 0,2 por cento, para US$ 1,1055.
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A libra esterlina caiu 0,3%, para US$ 1,3133.
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O iene japonês caiu 0,8% para 146,15 por dólar
Criptomoedas
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Bitcoin caiu 1,3% para US$ 58.785,55
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Ether caiu 1,3% para US$ 2.507,87
Títulos
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O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu cinco pontos base, para 3,91%.
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O rendimento dos títulos alemães de 10 anos subiu dois pontos base para 2,30 por cento
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O rendimento dos títulos de 10 anos do Reino Unido permaneceu quase inalterado em 4,02%
matérias-primas
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O petróleo bruto West Texas Intermediate caiu 3%, para US$ 73,62 o barril
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O preço à vista do ouro caiu 0,7%, para US$ 2.503 a onça
Esta história foi produzida com o apoio da Bloomberg Automation.
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