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O Índice de Desempenho Económico Relativo (RPI) da Econoday terminou a semana em menos 3, sugerindo que a actividade global recente estava globalmente em linha com as previsões. Os EUA continuam a liderar à frente do Canadá, mas embora a China e o Japão tenham oferecido poucas surpresas, o fraco desempenho da zona euro e do Reino Unido tornou-se mais evidente.
Nos EUA, os últimos lançamentos ficaram, em geral, do lado firme das expectativas do mercado e o RPI e o RPI-P (ambos 17) quase não se alteraram ao longo da semana. A actividade económica global continua a registar um desempenho ligeiramente acima da média, apoiando a opinião do Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, de que o banco central não precisa de ter pressa em cortar as taxas de juro.
No Canadá, uma série de dados mais fortes do que o esperado empurrou tanto o RPI (8) como o RPI-P (1) de volta ao território da surpresa positiva. No entanto, nenhum dos valores está significativamente acima de zero, o que significa que a atividade económica está geralmente apenas ligeiramente acima do consenso. Os relatórios não irão atenuar a especulação generalizada de que o Banco do Canadá irá reduzir ainda mais as taxas de juro em Dezembro.
Na Zona Euro, houve sinais iniciais de um Novembro surpreendentemente fraco para a actividade económica, com o RPI a cair para menos 31 e o RPI-P a cair para menos 44. Ambos os valores representam mínimos de cinco meses e podem apenas aumentar a pressão sobre o BCE para aliviar novamente as taxas de juro em dezembro. É provável que o Conselho do BCE esteja dividido sobre a redução das taxas de juro em 25 pontos base ou em 50 pontos base, pelo que o relatório preliminar do IHPC de sexta-feira para Novembro será ainda mais importante.
No Reino Unido, o RPI (menos 24) e o RPI-P (menos 34) também caíram ainda mais abaixo de zero, uma vez que surgiram novos sinais de que a economia perdeu mais dinamismo neste trimestre do que o esperado. No entanto, as probabilidades de um novo corte nas taxas no próximo mês ainda são reduzidas, dada a surpreendente subida da inflação em Outubro.
Na Suíça, devido à falta de dados de mercado significativos, o RPI estava em -35 e o RPI-P em -25. dados até então Os mercados financeiros devem estar convencidos de que uma redução da taxa de juro directora em pelo menos 25 pontos base não é iminente.
No Japão, a inflação foi ligeiramente mais firme do que o previsto em Outubro, mas o RPI (menos 4) e o RPI-P (menos 21) perderam terreno e mostraram que a actividade económica global ficou ligeiramente aquém das previsões do mercado. Ainda não está claro quando o Banco do Japão irá apertar novamente.
Na China, um calendário de dados essencialmente em branco significou que não houve alteração nem no RPI (zero) nem no RPI-P (20). Se ambas as métricas conseguirem evitar cair novamente no território da surpresa negativa, isso poderá significar que as principais taxas de empréstimo, que foram suspensas na semana passada, estão no fundo do ciclo actual ou muito perto dele.
O RPI da Econoday fornece uma medida resumida conveniente do desempenho recente de uma economia em relação às expectativas do mercado.
Um valor acima de zero significa que a economia teve geralmente um desempenho melhor do que o esperado e vice-versa se o valor estiver abaixo de zero. Quanto mais próximo o valor estiver do máximo (+100) ou do mínimo (-100), maior será a medida em que os mercados subestimaram ou sobrestimaram a actividade económica. Um resultado zero significaria que, em média, o consenso do mercado estava correto. Observe também que o índice foi concebido para dar peso adicional aos indicadores que os investidores consideram mais importantes.
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