Riade, Arábia Saudita.
Xavierarnau | E+ | Imagens Getty
A Arábia Saudita está a concentrar-se fortemente no investimento interno – colocando maiores exigências aos estrangeiros que vêm para o reino para obter capital noutro local.
O Fundo de Investimento Público, o fundo soberano de 925 mil milhões de dólares do reino, viu os activos crescerem 29 por cento, para 2,87 biliões de riais sauditas (765,2 mil milhões de dólares) em 2023, de acordo com o seu relatório anual divulgado no início desta semana – e os investimentos locais foram um impulsionador importante.
Os investimentos do fundo em infra-estruturas nacionais e desenvolvimento imobiliário aumentaram 15% em termos anuais, para 233 mil milhões de riais, enquanto os seus investimentos estrangeiros aumentaram 14%, para 586 mil milhões de riais. Ao mesmo tempo, o governo saudita introduziu leis e reformas para facilitar e até obrigar o investimento no país, à medida que expande o seu plano Visão 2030 para tornar mais diversificada a sua economia dependente do petróleo.
“O relatório do PIF assinala um afastamento do investimento orientado externamente para um enfoque nas oportunidades internas. Os dias em que a Arábia Saudita era vista apenas como um reservatório financeiro acabaram”, disse Tarik Solomon, presidente emérito da Câmara Americana de Comércio na Arábia Saudita, à CNBC.
“Hoje, o sucesso do PIF depende de parcerias baseadas na confiança mútua e numa visão de longo prazo. Espera-se que os envolvidos façam uma contribuição de capital significativa e não apenas busquem lucro.”
Um exemplo disso é a Lei da Sede do Reino, que entrou em vigor em 1 de janeiro de 2024, e exige que as empresas estrangeiras que operam na região do Golfo localizem a sua sede no Médio Oriente em Riade quando celebrarem contratos com o governo saudita.
A Arábia Saudita também deverá atrair mais investimento estrangeiro com a sua lei de investimento recentemente actualizada. O país estabeleceu uma meta ambiciosa de atrair anualmente 100 mil milhões de dólares em investimento estrangeiro direto até 2030.
Atualmente, segundo o Ministério do Investimento do Reino, este montante ronda em média os 12 mil milhões de dólares por ano desde o anúncio da Visão 2030 em 2017 – ainda longe desta meta.
Alguns observadores na região estão cépticos sobre se o valor de 100 mil milhões de dólares é realista.
“A nova lei de investimento é absolutamente crucial para permitir mais investimento estrangeiro direto, mas resta saber se resultará no enorme aumento e no nível de capital necessário”, disse um financista baseado no Golfo à CNBC, falando sob condição de anonimato devido às restrições profissionais tiveram que ficar.
Solomon repetiu este sentimento, salientando que o aumento dos gastos em grandes projectos exigiria um aumento no equilíbrio dos preços do petróleo para o orçamento saudita.
“Resta saber se os investimentos internos do PIF produzirão os retornos esperados, especialmente numa região repleta de instabilidade e de famílias dependentes do petróleo que enfrentam períodos prolongados de preços baixos do petróleo”, disse ele.
Ainda assim, a nova lei irá “melhorar as condições empresariais locais para atrair investimento estrangeiro”, escreveu James Swanston, economista da Capital Economics para o Médio Oriente e Norte de África, num relatório recente.
Há muito que os investidores se queixam de que regulamentações opacas e muitas vezes ad hoc impedem um maior envolvimento na economia saudita. A nova lei igualará os direitos e obrigações dos investidores estrangeiros com os dos cidadãos, introduzirá um processo de registo simplificado que substituirá a exigência de licenciamento e facilitará o recurso legal, entre outras coisas, disse o governo saudita.
“Há muito que argumentamos que o chamado ‘wasta’ (traduzido livremente como ‘quem você conhece’) é um grande obstáculo para as empresas estrangeiras que procuram estabelecer-se na Arábia Saudita”, escreveu Swanston.
Incentivar uma maior participação estrangeira “também deverá reduzir a carga recentemente colocada sobre o fundo de investimento público para compensar o investimento estrangeiro mais fraco no Reino”, acrescentou.
Chega de “dinheiro estúpido”
A evolução no sentido de um maior controlo e de prioridades internas mais fortes não é propriamente nova – na verdade, tem ganhado impulso todos os anos.
Muitas empresas estrangeiras há muito que vêem o Golfo como uma fonte de “dinheiro estúpido”, disseram alguns gestores de investimentos locais – aludindo ao cliché de que os xeques ricos em petróleo despejam dinheiro sobre quem o quer – mas investir na região é muito mais sofisticado. . Eles verificam com mais cuidado e são mais seletivos do que em anos anteriores.
“Costumava ser muito mais fácil vir aqui e dizer: ‘Sou um gestor de fundos de São Francisco, por favor, dê-me alguns milhões'”, disse Marc Nassim, sócio e diretor-gerente do banco de investimentos Awad Capital, com sede em Dubai. disse à CNBC em 2023.
“Acho que apenas uma pequena minoria deles poderá aceitar dinheiro da região. Eles são muito mais seletivos do que antes.”
Se a prioridade do reino para os investidores estrangeiros não era clara antes, agora é, disse o financista baseado no Golfo, que falou sob condição de anonimato.
“O PIF tem se concentrado em atrair investimentos para a Arábia Saudita nos últimos anos”, disse ele. “Demorou algum tempo até que os banqueiros percebessem plenamente o alcance e a magnitude da recuperação. Trata-se, com razão, de transformar a economia.”
