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O CEO da Intel (NYSE: INTC), Pat Gelsinger, que liderou os esforços de recuperação da empresa, aposentou-se abruptamente ontem. Embora as ações da INTC tenham sido negociadas em alta no início do pregão, elas devolveram ganhos e fecharam no vermelho ontem.
Notavelmente, Gelsinger, um ex-executivo da Intel, assumiu o cargo de CEO no início de 2021 e embarcou em um plano para transformar a fabricante de chips em dificuldades. Sob sua liderança, a Intel concentrou-se em três áreas principais.
Estratégia de recuperação de Gelsinger
Primeiro, trabalhou para inovar no negócio de design de chips para competir efetivamente com empresas como AMD e Nvidia. O segundo passo da estratégia de recuperação foi fazer a transição da empresa para o negócio de fundição, onde começou a fabricar chips para outras empresas. Eventualmente, a Intel começou a desbloquear valor em suas subsidiárias e abriu o capital da Mobileye com sucesso.
Mas apesar dos esforços de Gelsinger para mudar a situação, as ações da Intel continuaram a cair, caindo para mínimos de vários anos no início deste ano, após resultados sombrios do terceiro trimestre. A empresa também suspendeu seus dividendos e anunciou que reduziria sua força de trabalho em 15%. Embora as ações da Intel tenham recuperado dos mínimos de 2024, perderam mais de metade do seu valor este ano.
O negócio de fundição da empresa, em particular, tem desperdiçado muito dinheiro à medida que a Intel expande as suas instalações de produção de chips nos EUA e na Europa.
Gelsinger teria se reunido com o conselho de administração da Intel na semana passada, enquanto o plano de recuperação da empresa estava paralisado, e ele teria sido informado para se aposentar ou ser demitido da empresa.
A INTC perdeu participação de mercado no mercado principal de CPU, enquanto seus esforços de IA ficaram atrás de seus concorrentes, especialmente a Nvidia, que se tornou um gigante de US$ 3 trilhões no pivô de IA.
O CEO da Intel, Pat Gelsinger, está se aposentando
A Intel nomeou David Zinsner e Michelle Johnston (MJ) Holthaus como co-CEOs interinos e o conselho iniciou a busca por um substituto permanente.
Frank Yeary, CEO da Intel, disse: “Sob a liderança de Dave e MJ, continuaremos a trabalhar diligentemente em nossas prioridades: simplificar e fortalecer nosso portfólio de produtos e aprimorar nossas capacidades de fabricação e fundição, ao mesmo tempo em que otimizamos nossos custos operacionais e capital”. estamos trabalhando para criar uma Intel mais enxuta, simples e ágil.”
Yeary agradeceu a Gelsinger “pelo seu longo serviço e compromisso com a Intel ao longo de sua longa carreira como líder tecnológico”. No entanto, acrescentou: “Embora tenhamos feito progressos significativos na restauração da competitividade da produção e na construção de capacidades para sermos uma fundição de classe mundial, sabemos que ainda temos trabalho a fazer dentro da empresa e estamos empenhados em manter a confiança dos investidores”.
As ações da INTC despencaram durante o mandato de Gelsinger
Embora a saída de Gelsinger da Intel possa ter sido abrupta, não foi nenhuma surpresa, dado o desempenho das ações durante o seu mandato de quase quatro anos.
“As ações perderam mais de 60% durante seu mandato, então isso não deveria ter sido uma grande surpresa”, disse Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado da empresa de consultoria de investimentos Carson Group.
Ele acrescentou: “Precisamos de uma nova liderança para mudar a situação e é seguro dizer que todas as suas principais decisões estratégicas estão em jogo, incluindo a decisão de se concentrar em operações de fabricação por contrato”.
O analista da Rosenblatt, Hans Mosesmann, diz: “Em última análise, você precisa de produtos, inovação e execução de primeira linha, algo que não vimos durante o reinado de Pat Gelsinger”.
Intel poderia buscar alternativas estratégicas
Enquanto isso, a Intel pode buscar algumas alternativas estratégicas após a saída de Gelsinger que contradizem “Gelsinger se opôs fortemente à divisão da empresa, mas a reviravolta longa e cara testou a paciência dos acionistas e pode ter forçado a Intel a repensar, disse Kunjan Sobhani, analista”. na Bloomberg Intelligence e Oscar Hernandez Tejada.
Aqui estão as três alternativas que os analistas acham que a Intel pode buscar, segundo a Bloomberg.
Divisão das divisões de fundição e produtos
No início deste ano, a Intel converteu o seu negócio de fundição numa subsidiária que também pode tirar partido do financiamento de terceiros. No entanto, dadas as enormes perdas que o segmento está actualmente a sofrer, poderá não haver muitos compradores para a empresa autónoma. Além disso, como parte do seu acordo de financiamento ao abrigo da Lei dos Chips, a Intel deve reter pelo menos 35% de participação no seu negócio de fundição.
O negócio de produtos teve um desempenho relativamente melhor, mas até perdeu participação de mercado para empresas como a AMD. Como disse acertadamente o Bank of America na sua nota: “Ambas as empresas têm as suas próprias questões estratégicas, estruturais, financeiras e competitivas para as quais não existe uma solução à vista a curto prazo”.
Encontre um comprador
A segunda alternativa que a Intel poderia buscar, segundo a Bloomberg, seria vender a empresa. Em setembro, em particular, houve relatos de que a Qualcomm adquiriu a Intel. No entanto, uma potencial aquisição da Intel por um fabricante de chips rival estaria sujeita ao escrutínio regulamentar.
Anteriormente, os reguladores chineses bloquearam a oferta da Intel para adquirir a Tower Semiconductor e a aquisição planejada da NXP Semiconductor pela Qualcomm. Outros reguladores também têm sido cautelosos com grandes fusões de chips e, em 2018, o então presidente Donald Trump bloqueou a Broadcom de adquirir a Qualcomm por motivos de segurança nacional. Recentemente, a Nvidia e a Arm cancelaram a sua fusão devido à pressão regulatória na Ásia, Europa e EUA. A Arm, que é apoiada pelo SoftBank do Japão, acabou buscando um IPO.
Vender dispositivo Altera
A terceira alternativa que a Intel poderia buscar poderia ser a venda da unidade Altera, que a empresa adquiriu em 2015 por colossais US$ 17 bilhões. A Intel já estava aberta para desbloquear valor e teria estado anteriormente em negociações para vender uma participação na Altera. Sob o novo CEO, as negociações poderão ganhar impulso e a empresa poderá até considerar a venda imediata da unidade.
Em suma, não existe uma solução fácil para os problemas da Intel e, embora as avaliações das ações fossem bastante baixas, os investidores estavam cautelosos em relação ao outrora icónico fabricante de chips que perdeu muitos sucessos neste século.
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