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Roula Khalaf, editora do FT, escolhe suas histórias favoritas neste boletim informativo semanal.
As vendas da Nvidia mais que duplicaram no último trimestre, continuando o seu caminho de rápido crescimento. No entanto, as ações também caíram, uma vez que o fabricante de chips norte-americano não conseguiu superar as expectativas mais elevadas e tornou-se uma das empresas mais observadas de Wall Street.
A empresa sediada no Vale do Silício tentou tranquilizar os seus investidores de que, apesar dos problemas de produção, geraria “vários milhares de milhões de dólares” em vendas no atual ano fiscal a partir da próxima geração dos seus poderosos chips de inteligência artificial. Ainda assim, as perspectivas da Nvidia para o trimestre atual ficaram aquém das previsões mais ambiciosas dos analistas.
As vendas nos três meses encerrados em 28 de julho foram de US$ 30 bilhões, um aumento de 122% em relação ao ano anterior. Os analistas esperavam US$ 28,7 bilhões. A Nvidia espera vendas de US$ 32,5 bilhões para o trimestre atual, mais menos 2%, apenas um pouco acima das expectativas de consenso dos analistas. A empresa também aprovou outros US$ 50 bilhões em recompras de ações.
Alguns investidores esperavam previsões de vendas ainda mais altas antes do relatório de quarta-feira. As ações da empresa caíram até 8% nas negociações fora do horário comercial, após uma teleconferência com investidores, o que significa potencialmente uma perda de mais de US$ 200 bilhões em capitalização de mercado.
Os números mais recentes da Nvidia eram aguardados com ansiedade pelos investidores, pois poderiam fornecer pistas sobre como está se desenvolvendo o boom da IA que varreu o setor de tecnologia.
A Nvidia ganhou importância desproporcional nos mercados de ações dos EUA depois que suas ações subiram cerca de 160% no ano até o momento, após uma rápida recuperação, dando à empresa uma capitalização de mercado de US$ 3 trilhões. O crescimento da empresa é responsável por mais de um quarto dos lucros acumulados no ano do S&P 500.
Questionado se sentia o peso dessas expectativas, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse ao Financial Times: “Só quando você tocou no assunto há um segundo. Só podemos fazer o nosso trabalho. Só podemos fazer o que podemos fazer.”
Ele acrescentou: “Todos estão lutando pelo futuro… É nossa responsabilidade ajudar o mundo a chegar lá”.
Embora o crescimento anual tenha marcado outro trimestre recorde para a Nvidia, o ritmo foi muito mais lento do que o salto de 262% na receita que a empresa relatou no trimestre anterior. O lucro por ação foi de 68 centavos (cerca de 65 centavos), e o lucro líquido foi de US$ 16,6 bilhões. A margem bruta atingiu 75,1 por cento (75,5 por cento estimada).
No início deste mês, descobriu-se que um atraso na próxima geração de chips chamados Blackwell poderia representar um obstáculo potencial ao rápido crescimento da Nvidia. Huang disse anteriormente que a Blackwell geraria “muitas” receitas este ano.
A diretora financeira Colette Kress abordou os atrasos na quarta-feira, dizendo que a Nvidia – que trabalha com a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company para construir seus chips – fez alterações na produção da Blackwell para melhorar o rendimento da fabricação.
Ela acrescentou: “O aumento da produção da Blackwell deverá começar no quarto trimestre e continuar até o ano fiscal de 2026. No quarto trimestre, esperamos que a Blackwell gere bilhões de dólares em receitas.”
Huang acrescentou que a demanda pelos chips Hopper da geração atual “continua forte”.
Numa teleconferência com investidores, Huang não detalhou a extensão do atraso da Blackwell, mas disse que a mudança de design foi completa e “nenhuma mudança funcional foi necessária”.
Os últimos resultados trimestrais da Google, Microsoft, Meta e Amazon mostraram quanto dinheiro as grandes empresas tecnológicas investiram na construção de infraestruturas para treinar e executar modelos de IA. Eles também estão entre os maiores clientes da Nvidia, e o relatório de lucros deve fornecer uma verificação do sentimento geral em torno da IA.
Em termos de gastos massivos em infraestrutura de IA, “estamos vendo a dinâmica da IA generativa se acelerar”, disse Huang. A empresa espera que a receita do seu data center, que atingiu US$ 26,3 bilhões no último trimestre, aumente “de forma bastante significativa” no próximo ano.
Daniel Newman, executivo-chefe do Grupo Futurum, classificou-o como um “trimestre sólido, mas qualquer coisa que não seja uma indicação do topo das estimativas provavelmente seria recebida com alguma consternação”.
“Acho que estamos vendo um pico nas expectativas e há tantas compras [Nvidia] que realmente não há vantagens, a menos que haja alguma orientação ridícula ou anúncio surpresa”, disse ele. “A demanda pelo Hopper deverá permitir à empresa expandir sua [guidance]que estava acima do consenso, mas ainda conservador na minha opinião.”
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