As margens da Tesla sofrem com descontos e altos gastos com IA

Como Tesla À medida que o CEO Elon Musk continua a fazer grandes promessas sobre o futuro da sua empresa na condução autónoma e na robótica, os investidores continuam a ver as margens de lucro diminuir.

A Tesla perdeu as previsões de lucro de Wall Street para o segundo trimestre na terça-feira e disse que sua margem operacional ajustada caiu para o nível mais baixo em três anos. Caiu de 18,7% no ano anterior para 14,4%. É o quarto trimestre consecutivo de queda.

A empresa reportou lucro líquido de apenas US$ 1,48 bilhão sobre receitas de US$ 25,5 bilhões, que incluíram US$ 890 milhões em créditos regulatórios.

Tesla está sendo atingida por ambos os lados. Os gastos estão aumentando à medida que a empresa investe na infraestrutura de inteligência artificial que Musk diz ser necessária para transformar os veículos elétricos da Tesla em carros autônomos e desenvolver robôs humanóides que possam fazer trabalho em fábricas e muito mais.

Enquanto isso, as entregas dos veículos elétricos mais populares da Tesla caíram este ano, ao que a empresa respondeu com cortes drásticos de preços e outros incentivos, como empréstimos a juros baixos.

“A acessibilidade continua a ser a principal prioridade para os clientes”, disse Vaibhav Taneja, diretor de contabilidade da Tesla, na teleconferência de resultados da empresa. “Em resposta, oferecemos opções de financiamento atraentes no segundo trimestre para compensar as taxas de juros persistentemente elevadas.”

As ações da Tesla caíram cerca de 8 por cento, para US$ 227,23, nas negociações estendidas de terça-feira. No final do ano, a perda foi inferior a 1%, enquanto o Nasdaq ganhou 20% durante este período.

A Tesla disse em seu briefing aos investidores que o declínio no lucro operacional se deveu em parte aos preços médios de venda mais baixos e às menores entregas de seus principais carros elétricos. As vendas de automóveis caíram 7% em relação ao ano anterior, o segundo declínio consecutivo, à medida que a concorrência aumentava, especialmente na China.

A Tesla ofereceu em abril um empréstimo sem juros de cinco anos para aumentar as vendas de seus carros elétricos na China. O acordo deveria durar até o final de julho, mas a empresa estendeu a oferta novamente na terça-feira, de acordo com uma reportagem do site de notícias sobre carros elétricos com sede em Xangai, CnEVPost.

A empresa lançou ofertas semelhantes na Alemanha, onde está localizada a única fábrica de automóveis europeia da Tesla. Os negócios incluíram financiamento de 0% por quatro anos para compradores do novo Modelo Y de tração integral de longo alcance adquirido no trimestre.

Em maio, a Tesla ofereceu financiamento com TAEG de 0,99% e prazo de três a seis anos na compra de alguns modelos Model Y nos Estados Unidos.

“Atualmente oferecemos taxas de financiamento altamente competitivas na maior parte do mundo”, disse Taneja. “Agora é o melhor momento para comprar um Tesla. Então, se você ainda está esperando, venha pegar seu carro.”

Ronald Yevsikov, do Guggenheim, que assessora a venda de ações da Tesla, publicou uma nota intitulada “Os resultados importam?” antes do relatório de lucros de terça-feira, prevendo que a margem bruta automotiva da empresa ficará abaixo das estimativas, “devido aos grandes descontos”.

Embora a Tesla preveja um mercado de veículos eléctricos muito mais competitivo do que no passado, também está a tentar avançar para o futuro e competir com empresas como alfabeto Waymo no mercado de robotáxi. Além dos investimentos maciços em veículos autónomos, há o projeto de robôs humanóides Optimus, que, segundo Musk, acabará por tornar a Tesla numa empresa que vale dezenas de biliões de dólares.

Esses esforços exigem a construção de data centers equipados com unidades de processamento gráfico (GPUs). Nvidia bem como o desenvolvimento dos próprios processadores de IA da Tesla. Os custos operacionais da Tesla aumentaram 39% ano após ano, para US$ 2,97 bilhões no segundo trimestre. Os investimentos em infraestrutura de IA totalizaram US$ 600 milhões no trimestre.

Musk disse na teleconferência que a empresa “dobraria a aposta no Dojo”, seu supercomputador, “para competir com a Nvidia”.

Musk prometeu anteriormente construir um supercomputador Dojo de US$ 500 milhões em Buffalo, Nova York. A empresa está atualmente expandindo uma ala de sua fábrica em Austin, Texas, para incluir um data center.

“Acho que não temos escolha porque a demanda pela Nvidia é muito alta e é obviamente sua obrigação aumentar o preço das GPUs para o que o mercado suportará, que é muito alto”, disse Musk. “Portanto, acho que realmente precisamos colocar o Dojo em funcionamento, e o faremos.”

Tudo isto pode parecer ameaçador para os investidores preocupados com as suas margens de lucro. Mas Musk reiterou na terça-feira que os acionistas focados nos resultados de curto prazo estão na empresa errada. Ele descreveu os problemas atuais como “ruído”.

Musk disse que a Tesla realizará um evento de inauguração do robotaxis em 10 de outubro, dois meses depois do planejado originalmente. Ele disse que ficaria “chocado” se a Tesla não oferecesse viagens autônomas até o próximo ano. Além do “Robotáxi especial” ou CyberCab, Musk promete há anos que a Tesla transformaria os veículos elétricos existentes de seus clientes em veículos autônomos com atualizações de software.

As atualizações adicionariam recursos e melhorariam as capacidades do software de assistência ao motorista, que agora é comercializado como Full Self-Driving Supervised. A Tesla também possui um novo componente de hardware AI5 que precisa ser incorporado em seus veículos elétricos para transformá-los em carros autônomos que não exigem que um ser humano dirija ou freie o tempo todo.

“Eu já disse isso nessas ligações – o valor da Tesla está esmagadoramente na autonomia”, disse Musk. “Essas outras coisas são um incômodo em comparação com a autonomia. Portanto, recomendo que qualquer pessoa que não acredite que a Tesla resolverá o problema da autonomia dos veículos não detenha ações da Tesla.”

RESPEITO: Tesla tem muito a provar