Observe que não estamos autorizados a fornecer consultoria de investimento. O conteúdo desta página é apenas para fins informativos.
As ações cotadas em Hong Kong fecharam hoje em baixa, enquanto as suas homólogas do continente permaneceram estáveis, apesar da China ter cortado as suas principais taxas de empréstimo (LPR) a um e três anos em 25 pontos base, para 3,1% e 3,6%, respetivamente.
A segunda maior economia do mundo tem anunciado gradualmente uma série de medidas de estímulo há quase um mês para conter a recessão. O recente anúncio de um corte nas taxas não é nenhuma surpresa e o Governador do Banco Popular da China (PBOC), Pan Gongsheng, falou sobre isso na semana passada.
Na semana passada, o PBOC anunciou na sexta-feira dois programas de financiamento que irão injetar mais de 110 mil milhões de dólares no mercado de ações através de novas ferramentas de política monetária. Esperava-se que o país não cumprisse a previsão de crescimento de 5% do PIB para 2024 e anunciou uma combinação de medidas de política fiscal e monetária para apoiar o crescimento.
China anunciou medidas de estímulo económico
No mês passado, Pan anunciou que o BPC iria reduzir o rácio de reservas obrigatórias (RRR), a quantidade de dinheiro que os bancos devem reter, em 50 pontos base. Embora Pan não tenha especificado o cronograma para o corte, ele disse que o banco central da China reduziria o rácio de reservas obrigatórias em mais 25-50 pontos base até ao final do ano. Pan também anunciou que o PBOC reduzirá a taxa de recompra de 7 dias em 20 pontos base.
Nessa reunião, Pan também anunciou que a taxa básica de juros poderia ser reduzida de 0,2% a 0,25%, sem especificar se seria pelo prazo de um ano ou de cinco anos. Com o anúncio de hoje, o banco central chinês também cumpriu esta obrigação.
China prometeu apoio à sua economia
No início deste mês, o Ministro das Finanças da China, Lan Fo’an, prometeu mais apoio à economia, mas não forneceu detalhes sobre a dimensão do pacote de estímulo.
Na sua conferência de imprensa, o ministro das finanças da China descreveu quatro medidas fundamentais para revitalizar a segunda maior economia do mundo. O país aumentará o apoio aos governos locais endividados e também emitirá títulos governamentais especiais que fortaleceriam o capital dos bancos estatais. O reforço dos balanços dos bancos estatais ajudaria-os a aumentar os seus empréstimos.
China anuncia novas medidas fiscais para apoiar a sua economia em desaceleração
A China também apoiaria o financiamento aos governos locais para travar a recessão no sector imobiliário, permitindo-lhes emitir obrigações especiais para a compra de terrenos. Permitiria também que subsídios à habitação a preços acessíveis, anteriormente destinados a novas construções, fossem utilizados para o parque habitacional existente. O país também considera reduzir os impostos sobre imóveis, mas não especificou quais impostos gostaria de reduzir.
Finalmente, o estado apoiaria os estudantes para aumentar os gastos.
Ministro das Finanças da China diz que há espaço suficiente para estímulo fiscal
Na sua conferência de imprensa, Lan disse que mais medidas de estímulo estavam sobre a mesa e sublinhou: “Há outros instrumentos políticos em discussão que ainda estão em preparação. Ele também procurou acalmar os receios de que os elevados níveis de dívida da China deixem pouco espaço para estímulos fiscais”. e enfatizou que “a China ainda tem relativamente muito espaço para emitir dívida e aumentar o défice orçamental”.
As ações chinesas tiveram um desempenho inferior ao dos seus pares globais nos últimos anos e o índice Hang Seng caiu nos últimos quatro anos. Perdeu mais de metade do seu valor e eliminou mais de 5 biliões de dólares em capitalização de mercado. No início deste ano, o tamanho do mercado de ações de Hong Kong caiu abaixo do mercado de ações indiano – graças aos ganhos impressionantes deste último nos últimos anos.
Entretanto, o sentimento em relação às acções chinesas melhorou depois de o país ter anunciado várias medidas monetárias e fiscais que o ajudariam a cumprir as metas de crescimento do PIB que o Partido Comunista estabeleceu em 5% para este ano.
As ações chinesas se recuperaram
Muitos investidores norte-americanos evitaram as ações tecnológicas chinesas em 2021, após a repressão brutal do país ao setor tecnológico. Embora o país tenha desde então adoptado um tom mais conciliatório em relação às grandes empresas tecnológicas, as acções tecnológicas chinesas tornaram-se “ininvestíveis” para muitos investidores no meio da incerteza política.
No entanto, muitos fundos de hedge dos EUA, incluindo o fundo de hedge Appaloosa Management, de David Tepper, e o Scion Asset Management, de Michael Burry, aumentaram suas participações em ações chinesas este ano. Na verdade, Tepper duplicou a sua exposição às ações chinesas após o corte das taxas do Fed, e a aposta valeu a pena dada a forte subida das ações chinesas.
A China também precisa ficar de olho na sua dívida
Embora a China tenha anunciado uma série de medidas, incluindo despesas fiscais, os analistas acreditam que o país precisa de estar atento às suas já elevadas pilhas de dívida. Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, disse no Fórum Global FutureChina em Singapura que a China precisa de uma “boa desalavancagem” juntamente com medidas de estímulo.
“Acho que as mudanças que estão ocorrendo são grandes, mas ainda é preciso fazer a reestruturação da dívida”, disse Dalio.
Ele alertou contra a colocação de demasiado crédito e dinheiro na economia, dizendo: “É preciso acertar, e isso faz parte de uma reestruturação”. Acho que esse será o teste.”
Agora, depois do primeiro solavanco. As ações chinesas estão abaixo dos máximos de 2024. O país enfrenta agora uma difícil tarefa de equilíbrio, pois, por um lado, tem de apoiar a sua economia enfraquecida, mas, por outro lado, também tem de garantir que a sua situação de dívida permanece estável, uma vez que uma montanha crescente de dívida pode levar a longos períodos de dívida. riscos de longo prazo.
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
