Como será o FOMC em 2025?

Para 2025, a lista de decisores políticos no Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) parece estável. A rotação normal dos presidentes votantes dos bancos dos condados não inclui ninguém que se aposente em 2025. Apenas o presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, enfrentará a aposentadoria compulsória em junho de 2025. O distrito da Filadélfia não votará novamente até 2026.

Nenhum dos membros do Conselho de Governadores prevê o fim do seu mandato até janeiro de 2026. O mandato de Jerome Powell como presidente vai até meados de maio de 2026, o mandato de Philip Jefferson como vice-presidente termina em meados de setembro de 2027, e o mandato de Michael Barr como vice presidente do conselho fiscal funciona até meados de julho de 2026. Não existe idade legal de reforma para o Conselho de Governadores.

Salvo um evento imprevisto, o FOMC deverá ter um conjunto completo de sete membros do Conselho de Governadores com direito a voto em 2025.

A rotação entre os presidentes dos bancos distritais como eleitores ocorrerá na reunião do FOMC de 28 a 29 de janeiro de 2025. Se por algum motivo o FOMC precisar votar um aumento das taxas antes disso, será a lista de eleitores de 2024.

Uma série de questões orçamentais serão abordadas na primeira reunião do ano do FOMC. Isto inclui a nomeação do Presidente do Conselho de Governadores como Presidente do FOMC e do Presidente do Fed de Nova Iorque como Vice-Presidente do FOMC. O presidente da Fed de Nova Iorque tem um assento permanente entre os eleitores, enquanto os quatro votos restantes para presidentes de bancos distritais rodam numa ordem fixa. Em 2025, serão Austan Goolsbee de Chicago, Susan Collins de Boston, Alberto Musalem de St. Louis e Schmid de Kansas City. Como grupo, estão entre os presidentes menos seniores dos bancos distritais, particularmente dos dois últimos. Isto não deverá ter um grande impacto nas perspectivas políticas. Estes são provavelmente eleitores centristas que concordam com um caminho cuidadosamente planeado para levantar as restrições monetárias com base em dados económicos.

Portanto, as votações do próximo ano não sugerem que as perspectivas para as taxas de juro irão mudar fundamentalmente, à medida que os decisores políticos da Fed procuram calibrar adequadamente as taxas de juro para cumprir o duplo mandato de máximo emprego e estabilidade de preços. Actualmente, os riscos de uma deterioração da situação no mercado de trabalho parecem ser baixos e os progressos no controlo da inflação foram quase alcançados. Dado que a economia dos EUA está a desenvolver-se bem, as perspectivas de uma queda constante das taxas de juro no curto prazo são boas. No entanto, um novo governo trará novos desafios que os decisores políticos terão de superar depois de concluído.