Rivian Automotivo (NASDAQ:RIVN) atraiu uma onda de touros com seu IPO em 9 de novembro de 2021. A fabricante de veículos elétricos (EV) abriu o capital a US$ 78 por ação, e suas ações abriram a US$ 106,75 antes de atingir um recorde de US$ 172,01 apenas uma semana depois.
Naquela época, a capitalização de mercado da Rivian atingiu US$ 153 bilhões, o que era 92 vezes maior do que a receita que a empresa geraria em 2022. Por um breve período, tornou o pequeno fabricante de veículos elétricos mais valioso do que vau ou Motores Gerais.
As ações da Rivian dispararam inicialmente por três razões: foram apoiadas por Amazônia e a Ford já estava produzindo milhares de veículos elétricos e abrindo o capital no auge da febre dos estoques de memes. Mas hoje, as ações da Rivian são negociadas por cerca de US$ 10, dando à empresa um valor de mercado muito mais modesto, de US$ 10 bilhões. Isso é menos que o dobro das vendas esperadas para o próximo ano.
Os touros fugiram à medida que o crescimento da Rivian desacelerou, a empresa registou perdas acentuadas e o aumento das taxas de juro explodiu as suas avaliações inflacionadas. A Ford também abandonou os planos de desenvolver uma picape elétrica com Rivian em 2021 e liquidou a maior parte de suas ações na empresa em 2022. Mas será que comprar Rivian agora, enquanto o mercado o evita, poderia lhe render enormes lucros no futuro?
Por que a Rivian decepcionou seus investidores?
A Rivian produz atualmente três modelos de veículos: a picape R1T, o SUV R1S e uma van customizada que vende para a Amazon. Antes de sua estreia pública, a Rivian disse que planejava produzir 50 mil veículos em 2022. Em vez disso, foram produzidos 24.337 veículos e apenas 20.332 entregues. Estes números decepcionantes foram atribuídos a estrangulamentos na cadeia de abastecimento, ao abrandamento do crescimento no mercado de veículos eléctricos e a outros obstáculos macroeconómicos em toda a indústria.
Em 2023, a Rivian superou esses desafios, produzindo 57.232 veículos elétricos e entregando 50.122. O crescimento acelerou à medida que a empresa resolveu os problemas da sua cadeia de abastecimento e aumentou a produção da sua unidade interna de enduro para reduzir custos.
Mas para 2024, Rivian espera apenas uma produção entre 47 mil e 49 mil veículos. A empresa culpou novamente as questões da cadeia de abastecimento – mas os problemas foram agravados pelo encerramento temporário da sua principal fábrica em Illinois para actualizações em Abril, pela intensa concorrência no sector dos veículos eléctricos e pelas taxas de juro mais elevadas. A empresa espera que entre 50.500 e 52.000 veículos elétricos sejam entregues durante todo o ano.
A Rivian poderá finalmente expandir seus negócios?
A receita da Rivian aumentou 167%, para US$ 4,43 bilhões em 2023, mas seu prejuízo líquido diminuiu apenas ligeiramente, de US$ 6,75 bilhões para US$ 5,43 bilhões. Para 2024, os analistas esperam que a receita aumente apenas 6%, para 4,71 mil milhões de dólares, mas esperam que o prejuízo líquido diminua para 4,88 mil milhões de dólares. Estas perdas são acentuadas, mas a Rivian ainda tinha 9,18 mil milhões de dólares em liquidez total (incluindo 7,87 mil milhões de dólares em dinheiro, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo) nos seus livros no final de Junho.
Volkswagen A empresa também formou uma nova joint venture com a Rivian em junho para desenvolver conjuntamente nova arquitetura e software para veículos elétricos. Como parte do acordo, a montadora alemã planeja investir até US$ 5 bilhões na Rivian e na joint venture nos próximos dois anos. Esse dinheiro novo deve dar à Rivian a oportunidade de lançar seu novo SUV R2 mais barato em 2026, lançar seus SUVs R3 e R3X mais caros em 2026 e 2027 e atender ao grande pedido da Amazon de 100.000 vans de entrega elétricas que continuará a ser atendido em 2030 . Também há planos para vender algumas dessas vans a outros clientes nos próximos anos.
Para apoiar os seus planos de expansão, a Rivian solicitou recentemente um empréstimo federal e procurou fundos para reiniciar a construção de uma nova fábrica de 5 mil milhões de dólares na Geórgia, que poderia eventualmente triplicar a sua capacidade de produção anual. Esse roteiro parece promissor, mas a Rivian ainda precisa resolver os recentes gargalos na cadeia de fornecimento e provar que pode expandir seus negócios.
Infelizmente, os insiders da Rivian venderam quase 86 vezes mais ações do que compraram nos últimos três meses, pelo que poderá levar muito tempo até que a empresa estabilize o seu negócio instável e convença o mercado de que merece uma avaliação mais elevada. Pelo lado positivo, a Amazon continua a manter a sua participação na Rivian e continua a ser o seu principal investidor.
Rivian Stock poderia prepará-lo para o resto da vida?
A baixa relação preço/vendas da Rivian poderia torná-la uma empresa de recuperação atraente para investidores orientados para o valor. Se puder expandir seus negócios da mesma maneira Tesla As ações tiveram um desempenho tão bom na última década que poderiam ser uma ação multimilionária a partir daqui. No entanto, a Tesla obteve uma vantagem de ser pioneira no espaço dos veículos eléctricos, foi apoiada por subsídios governamentais mais generosos e não enfrentou tanta concorrência directa durante a sua fase de expansão. É muito cedo para supor que Rivian possa repetir a trajetória de crescimento da Tesla.
No entanto, como as ações da Rivian são negociadas a estes preços, o risco negativo para novos investidores poderá ser limitado – e poderá ser um investimento valioso para investidores especulativos agressivos que procuram lucros a longo prazo. A Rivian certamente tem potencial para transformar um investimento modesto em um ativo importante, mas suas ações também poderiam facilmente ser reduzidas pela metade novamente (ou pior) se a empresa não conseguir aumentar significativamente a produção de veículos elétricos.
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John Mackey, ex-CEO da Whole Foods Market, uma subsidiária da Amazon, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. Leo Sun tem cargos na Amazon. The Motley Fool tem posições e recomenda Amazon, Tesla e Volkswagen. The Motley Fool recomenda a General Motors e a Volkswagen AG e recomenda as seguintes opções: Longo janeiro de 2025, US$ 25,00 na General Motors. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Comprar ações da Rivian Automotive hoje pode prepará-lo para a vida? foi publicado originalmente por The Motley Fool
