Dados globais ficam aquém das expectativas

Os dados globais deslizaram um pouco mais para a coluna de desempenho inferior, terminando a semana em -9 no Índice de Desempenho Relativo (RPI) do Econoday e -19 excluindo dados de preços (RPI-P), este último reflectindo um maior desempenho inferior na actividade económica real.

Na Zona Euro, os sinais de uma actividade económica decepcionantemente lenta no último trimestre levaram o RPI e o RPI-P a terminar a semana em -11 e -18, respectivamente. Nenhum dos indicadores se encontra surpreendentemente em território negativo, mas as leituras abaixo de zero só podem alimentar a especulação sobre um novo corte nas taxas de juro do BCE no próximo mês.

No Reino Unido, os dados recentes também ficaram geralmente abaixo das expectativas, fazendo com que o RPI caísse para menos 22 e o RPI-P para menos 13. É importante ressaltar que o IPC de Julho surpreendeu negativamente, aumentando ainda mais a probabilidade de um novo corte nas taxas na reunião do MPC do BoE em Setembro.

Na Suíça, o RPI (menos 8) e o RPI-P (menos 10) mostram que a actividade económica global ainda está aquém das previsões, embora ligeiramente menos do que nos últimos meses. Em particular, outro relatório de inflação surpreendentemente fraco apoiou as previsões para um terceiro corte consecutivo nas taxas de juro pelo SNB no próximo mês.

No Japão, o crescimento surpreendentemente robusto no segundo trimestre manteve o RPI (21) e o RPI-P (41) confortavelmente acima de zero, alimentando a especulação sobre um novo aumento nas taxas de juro do BOJ assim que os mercados financeiros estabilizarem.

Na China, por outro lado, os dados económicos globais foram mais uma vez mais fracos do que o esperado, o que se reflectiu num RPI de menos 29. E o que aumenta as dúvidas sobre as perspectivas de recuperação: o valor do RPI-P de menos 60 mostra que a actividade real foi a que mais falhou as previsões desde Fevereiro.

O impacto do furacão Beryl causou uma fraqueza inesperada em vários relatórios dos EUA durante a semana, incluindo a produção industrial e o início de habitações. O RPI dos EUA estava em alta, mas caiu para neutro na semana passada, em 5 e 3 para as duas ações, respectivamente. Para a política da Reserva Federal, o relatório de emprego de Agosto, a 6 de Setembro, será o último obstáculo a ultrapassar antes de um corte nas taxas em 18 de Setembro.

Fortes lançamentos imobiliários e vendas industriais menos fracas do que o esperado impulsionaram o Canadá. O RPI encerrou a semana em 18 e excluindo a inflação em 35, indicando um desempenho superior significativo da economia real. Mas o resultado dos preços ao consumidor de terça-feira influenciará as expectativas para a reunião do Banco do Canadá em 4 de Setembro e determinará se um terceiro corte consecutivo nas taxas é iminente.