Destaques dos dados dos EUA na 16ª semana de setembro

O FOMC reúne-se na terça e quarta-feira, no meio de expectativas generalizadas para o primeiro corte nas taxas desde que estabeleceu o atual intervalo-alvo de 5,25 a 5,50 por cento em julho do ano passado. O que não é universal é o tamanho esperado da redução. Há apelos de observadores do Fed para um corte de 50 pontos base devido à percepção de desaceleração na economia dos EUA. Contudo, as previsões actuais do PIB dos bancos distritais da Fed para o terceiro trimestre estão acima de 2 por cento, o que seguiria o aumento de 3,0 por cento no segundo trimestre. Um corte de 25 pontos base é uma expectativa muito mais realista.

Embora os dados do mercado de trabalho tenham sido comparativamente fracos em Julho e Agosto, esta evolução é apenas decepcionante quando comparada com o mercado de trabalho aquecido em 2022 e 2023. As condições subjacentes do mercado de trabalho reflectem uma economia normal com crescimento moderado. Os decisores políticos da Fed considerarão isto juntamente com melhorias graduais nas medidas de inflação subjacente e na estabilidade geral das expectativas de inflação a médio prazo.

Além disso, a recente flexibilização dos mercados financeiros aliviou parte da política monetária restritiva, o que significa que já não é necessário um corte maior nas taxas de juro por parte do FOMC. Se o Resumo das Previsões Económicas (SEP) de Setembro prevê cortes adicionais e/ou mais rápidos nas taxas, as condições do mercado financeiro deverão diminuir ainda mais antecipadamente.

Isto provavelmente se refletirá em alguns dados do mercado imobiliário da semana. A taxa de juros de uma hipoteca fixa de 30 anos da Freddie Mac caiu para 6,20 por cento na semana de 12 de setembro, a mais baixa desde 6,12 por cento na semana de 9 de fevereiro de 2023. Isso é baixo o suficiente para a atividade no mercado imobiliário, onde potenciais compradores de casas esperaram por uma taxa hipotecária mais barata para melhorar a acessibilidade. Este valor também é suficientemente baixo para encorajar os detentores de hipotecas com juros mais elevados – tanto de taxa fixa como variável – a refinanciar. Além disso, os detentores de hipotecas com taxas de juros mais baixas podem descobrir que atualizar ou rebaixar para uma nova casa é menos penoso no ambiente atual, ou que é um momento prudente para refinanciar e obter algum capital para fins como reformas residenciais ou abertura de uma empresa. .

A queda nas taxas de juros pode não ser visível nos relatórios do mercado imobiliário até agosto, como as vendas de casas existentes às 10h ET na quinta-feira ou o início e autorização de moradias às 8h30 ET na quarta-feira. No entanto, o índice do mercado imobiliário de setembro NAHB às 10h ET de terça-feira deve se recuperar da leitura de 39 de agosto, o mais baixo desde 37 de dezembro de 2023. Novas construções podem não ter uma demanda tão forte como era quando a oferta aumentou Casas existentes para venda têm sido excepcionalmente escassos num mercado altamente competitivo, mas a indústria da construção deverá estar a recuperar agora que os preços pararam de subir tão rapidamente e as taxas hipotecárias se tornaram mais acessíveis. Alguns locatários podem estar pensando em comprar.

Outra coisa para ficar de olho nesta semana são os números das vendas no varejo de agosto às 8h30 ET de terça-feira e se os gastos do consumidor se manterão no terceiro trimestre de 2024. A queda nas vendas de automóveis em agosto pesará nas manchetes, assim como as vendas nos postos de gasolina devido à queda dos preços. No entanto, agosto pode ser impulsionado por dias de vendas isentas de impostos de volta às aulas, bem como por lojas que estocam itens de Natal mais cedo para o Halloween, o Dia de Ação de Graças e o Natal.