Destaques dos dados económicos dos EUA agendados para a 1ª semana de julho

Durante a semana de 1º de julho, o Dia da Independência cai na quinta-feira, quando os mercados de ações e títulos dos EUA estão fechados. O momento do feriado federal resultará em algumas mudanças no calendário de divulgação, mas o relatório mensal de emprego será divulgado normalmente na sexta-feira às 8h30 ET.

Espera-se que os números do emprego relativos a Junho apresentem um quadro semelhante aos dos últimos meses. A taxa de desemprego para Junho deverá ser de 4,0 por cento pelo segundo mês consecutivo. Se a taxa fosse ligeiramente mais elevada, não seria nada elevada e não indicaria uma aceleração na perda de empregos. De acordo com as previsões iniciais, a variação do número de trabalhadores não agrícolas aumentará em cerca de 175 mil. Isto representaria um ligeiro abrandamento no ritmo dos ganhos de emprego, mas certamente não seria inconsistente com a tendência subjacente e as previsões do FOMC. Historicamente, junho tem uma ligeira tendência a superar as expectativas. Mais importante ainda, o mês tem uma tendência sólida de ser revisto para cima no relatório de julho. Atualmente, a média mensal para o segundo trimestre de 2024 ronda os 200.000, sugerindo que o mercado de trabalho continua apertado e a expansão permanece modesta.

As atas da reunião do FOMC de 11 e 12 de junho estão programadas para serem divulgadas na quarta-feira às 14h00 horário do leste dos EUA e provavelmente receberão pouca atenção. A divulgação ocorre num dia em que os mercados de ações e títulos fecham mais cedo. Muitos escritórios já estão vazios para um fim de semana de quatro dias. Além disso, o log terá três semanas. Os legisladores do Fed falaram muito publicamente nas últimas semanas. No geral, deixaram bem claro que o FOMC está a manter a sua posição agressiva relativamente às perspectivas para as taxas de juro. Se os mercados esperarem que melhores dados sobre a inflação mudem as opiniões dos políticos, poderão ficar desapontados. Enquanto os dados do mercado de trabalho forem saudáveis ​​e consistentes com o reequilíbrio em curso, qualquer urgência que o FOMC possa sentir para ajustar a política de taxas de juro será limitada. Os decisores políticos da Fed estão cautelosos e querem “mais confiança” de que alguns meses de melhores dados de inflação não darão lugar a novos “movimentos laterais” num futuro próximo.

O presidente do Fed, Jerome Powell, pode esperar muitas perguntas sobre as perspectivas da política monetária quando aparecer em uma conferência do BCE na terça-feira, às 9h, horário do leste dos EUA, especialmente considerando os dados do PCE de junho que mostram apenas pressões mensais modestas e uma taxa anual de 2,6%, tanto no geral quanto para o valor central (excluindo alimentos e excluindo energia).

No momento em que este livro foi escrito, as datas da declaração semestral de política monetária de Powell não estavam listadas no calendário oficial do Fed, nem nos sites do Comitê Bancário do Senado ou do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara. De acordo com relatos da imprensa, Powell comparecerá perante a comissão do Senado no dia 8 de julho, o que tornaria o dia 9 de julho a data mais provável para o seu comparecimento na Câmara dos Representantes. Powell enfrentará a difícil tarefa de equilibrar os dados ligeiramente melhores da inflação com os números sólidos do mercado de trabalho para fornecer uma justificação para manter as taxas de juro nos níveis actuais.