Destaques dos dados econômicos estão previstos para a 21ª semana de outubro

Durante a semana de 21 de outubro, o cronograma de divulgação de dados é bastante relaxado. É provável que os mercados fiquem nervosos com as eleições presidenciais dos EUA em 5 de Novembro, a apenas cerca de duas semanas de distância. Depois, há a próxima reunião do FOMC nos dias 6 e 7 de Novembro (quarta a quinta-feira) e com isso vêm as expectativas de outro corte nas taxas, embora em menos de 25 pontos base após os 50 pontos base em 18 de Setembro. Os mercados financeiros estão a mudar, mas os decisores políticos da Fed são dependentes de dados. Relatórios recentes sugerem que a desinflação não está a progredir tão rapidamente como se esperava, embora não tenha estagnado neste momento. As expectativas de inflação a médio prazo também estão teimosamente relutantes em cair ainda mais. E os dados subjacentes do mercado de trabalho sugerem condições relativamente estáveis, com contratações lentas, mas separações de empregos mais ou menos constantes. Um FOMC vigilante não irá ignorar os dados da inflação e os riscos para o mercado de trabalho parecem ser menores. A perspectiva de levantamento das restrições da política monetária reside em passos firmes e cautelosos. A decisão de 18 de Setembro não foi unânime e os dados actuais não fornecem qualquer urgência para reduzir o intervalo-alvo dos Fed Funds em grandes incrementos e/ou mais rapidamente.

O período de bloqueio de comunicações em torno da reunião do FOMC de novembro entrará em vigor à meia-noite de domingo, 27 de outubro, um dia depois do habitual, já que a reunião começa um dia depois do horário normal de terça a quarta-feira. Os decisores políticos da Fed não se reúnem no dia das eleições para evitar a aparência de preconceito político.

O próximo Livro Bege será publicado na quarta-feira, às 14h00, e abrange o período entre o final de agosto e meados de outubro. Dado o impacto dos furacões Helene e Milton, os relatórios de Atlanta, Richmond e St. Louis poderiam muito bem ter impacto no tom geral do relatório. Poderá haver alguma controvérsia sobre a economia dos EUA na sequência de uma avaliação medíocre da situação no Livro Bege anterior. Contudo, os impactos climáticos severos num relatório são normalmente seguidos de recuperação no seguinte, se os esforços de recuperação tiverem um efeito estimulante. As preocupações sobre a situação do mercado de trabalho que dominaram o relatório anterior foram largamente atenuadas. Quaisquer sinais de recessão provenientes de dois relatórios fracos consecutivos devem ser vistos no contexto e não alimentar receios de recessão. O Livro Bege é uma evidência anedótica, enquanto os dados concretos permanecem consistentes com a expansão.

Esperava-se que os novos dados de vendas de residências unifamiliares de setembro às 10h ET de quinta-feira refletissem as vendas de hipotecas contratadas no mês em que as taxas de juros caíram para seu nível mais baixo em dois anos. As taxas acessíveis devem incentivar a compra de unidades em todas as fases da construção para garantir pagamentos mensais mais baixos. Os dados de setembro sobre as vendas de casas existentes às 10h ET de quarta-feira cobrem os contratos assinados principalmente em julho e agosto, quando as taxas de hipotecas estavam apenas começando a cair. As vendas de casas existentes podem não parecer tão robustas em comparação com novas construções.