Destaques dos dados econômicos estão previstos para a 9ª semana de dezembro

A semana de 9 de dezembro não tem um calendário de dados completo, mas inclui o relatório do IPC de novembro às 8h30 ET de quarta-feira. Este é um dos últimos relatórios que poderá significar um ajuste nas perspectivas para o resultado da reunião do FOMC de 17 e 18 de Dezembro e no conteúdo do Resumo Trimestral das Projecções Económicas (SEP). A última leitura importante serão as vendas no varejo de novembro na terça-feira, 17 de dezembro, às 8h30 horário do leste dos EUA.

Em qualquer caso, a próxima semana está claramente marcada pelo apagão de comunicações em torno da reunião do FOMC (da meia-noite de 7 de Dezembro à meia-noite de 19 de Dezembro). Não haverá comentários públicos de representantes do Fed que possam influenciar as expectativas do mercado para a reunião do FOMC. Os números devem falar por si no contexto de declarações públicas anteriores.

Os dados do IPC de Outubro sugeriram que o ritmo da desinflação estagnou tanto nos níveis principais como nos principais. Em Outubro, o IPC aumentou 2,6% em termos anuais, em comparação com um aumento de 2,4% em Setembro. O núcleo do IPC subiu 3,3%, igualando o ritmo anual do mês anterior. Os preços dos alimentos aumentaram 2,1 por cento em comparação com Outubro de 2023, enquanto os custos da energia caíram 4,9 por cento. A inflação subjacente permaneceu acima da meta de 2% do Fed em diversas categorias importantes. Isto ficou mais evidente nos custos de alojamento, que aumentaram 4,9 por cento em termos homólogos em Outubro, o mesmo que em Setembro. Mas a inflação também tem sido forte em coisas como seguros, assistência médica e mensalidades universitárias, que se somam aos orçamentos familiares. A inflação nos serviços não residenciais continua a constituir um problema para manter a inflação sob controlo sustentado.

Se o Índice de Preços ao Consumidor de novembro indicar um platô na desinflação ao consumidor, existe a possibilidade de que o esperado corte de 25 pontos base na taxa não se concretize em 18 de dezembro às 14h00 horário do leste dos EUA. Mesmo que o FOMC reduza o intervalo-alvo para as taxas dos fundos federais, isso provavelmente significaria que o ritmo dos futuros cortes nas taxas abrandaria, sendo esperados menos em 2025 e em 2026. Os dados mais recentes sobre as expectativas de inflação sugerem que os consumidores não esperam uma grande melhoria da inflação no médio prazo, mas as expectativas permanecem ancoradas.

O FOMC terá a garantia de que o lado do emprego máximo do duplo mandato não sofrerá com a política monetária restritiva, ao mesmo tempo que continuará a abordar a estabilidade de preços.