Os investidores querem saber se a Eli Lilly está a enfrentar a mesma pressão sobre os preços do seu medicamento de grande sucesso para perda de peso, Zepbound, que a Novo Nordisk enfrentou sobre o seu medicamento rival Wegovy no segundo trimestre. A Novo Nordisk chocou os investidores na quarta-feira, quando os seus últimos resultados ficaram aquém das expectativas de Wall Street. As ações estão caindo, perdendo 8%, depois que a empresa reduziu sua previsão de crescimento do lucro operacional em 2024. Espera-se que a Eli Lilly divulgue seus resultados do segundo trimestre antes da abertura do mercado na quinta-feira. Analistas consultados pela LSEG esperam que a farmacêutica ganhe US$ 2,60 por ação e receitas de US$ 9,92 bilhões. A demanda pelos medicamentos GLP-1 da Lilly, Mounjaro e Zepbound, também conhecidos como tirzepatida, está ajudando a impulsionar o crescimento esperado das vendas de quase 19% a partir do segundo trimestre de 2023. Mas os resultados da Novo desencadearam algumas vendas de ações da Lilly na quarta-feira, que caíram 3%. Embora o preço das ações da Eli Lilly tenha subido cerca de 32% no acumulado do ano, as preocupações com o aumento da concorrência na categoria fizeram com que as ações da Lilly caíssem quase 16% no mês passado. As perspectivas para os medicamentos contra a obesidade determinarão em grande parte o rumo das ações a partir daqui, dizem os analistas. LLY YTD-Berg Eli Lilly Stock acumulado no ano Por que os estoques estão sob pressão A Novo Nordisk tem trabalhado arduamente para aumentar a capacidade de fabricação de seus populares medicamentos GLP-1 e expandir o acesso para pacientes do Medicaid. A administração disse que ambos os esforços apoiariam o crescimento a longo prazo, mas prejudicariam o desempenho a curto prazo. A Eli Lilly está fazendo tentativas semelhantes com o Zepbound, mas o lançamento está em um estágio anterior ao do Wegovy. No segundo trimestre, as vendas do Ozempic, medicamento para diabetes da Novo, aumentaram 4% em relação ao primeiro trimestre, enquanto as vendas do Wegovy aumentaram 24% em relação ao trimestre anterior. No entanto, o analista do Wells Fargo, Mohit Bansal, observou que o número de prescrições de Ozempic aumentou 17% no segundo trimestre, enquanto o número de prescrições de Wegovy aumentou 58% no mesmo período, de acordo com a IQVIA. O preço líquido do Wegovy está diminuindo em parte devido aos esforços para expandir o acesso dos pacientes do Medicaid em 20 estados. Embora os pacientes inscritos no programa federal de seguro saúde normalmente não recebam medicamentos para perda de peso, a Food and Drug Administration aprovou o Wegovy para prevenir ataques cardíacos e derrames em pessoas com sobrepeso ou obesas com doenças cardiovasculares. Esta decisão abriu a porta para uma cobertura expandida. “Dela [Novo Nordisk management’s] O foco é garantir o fornecimento para atender o maior número possível de pacientes, e descobrimos que, à medida que o volume aumenta, o preço normalmente cai”, escreveu Bansal em uma nota de pesquisa na quarta-feira. Emily Field, analista do Barclays, disse a seu cliente em uma nota de pesquisa disse ela compraria ações da Novo Nordisk devido à fraqueza. “Seria este o trimestre perfeito que esperávamos?”, disse ela. “Mas, em última análise, a obesidade será um mercado impulsionado pelo volume e a mensagem esmagadora que recebemos da empresa esta manhã é que o volume está no caminho certo.” Preços se aproximando da paridade? Também é importante lembrar que o Wegovy é mais caro que o Zepbound. “Resta saber se descontos adicionais para o Wegovy, mais caro, poderiam reduzir os preços globais ou se está simplesmente a tender para a paridade de preços com o Zepbound”, disse Bansal, acrescentando que a procura por estes medicamentos, que imitam as hormonas incretinas para suprimir o apetite, é aumentar e controlar o açúcar no sangue permanece forte. Bansal espera que o medicamento para diabetes da Lilly, Mounjaro, tenha um aumento de volume de 14% do primeiro para o segundo trimestre, enquanto o volume da Zepbound aumentou 59% no mesmo período. No entanto, a evolução dos preços só ficará clara quando os resultados forem publicados na quinta-feira. Bansal disse que espera que ambos os medicamentos superem as estimativas, mesmo que o preço tenha diminuído ligeiramente durante o trimestre. “Em última análise, a procura global por incretinas continua muito forte, com a NVO a aumentar a orientação de vendas para o ano fiscal de 2024 em 2%, após um aumento de 1% no último trimestre”, disse ele. A Lilly também poderia ajustar sua previsão de vendas, especialmente devido aos ganhos de fabricação que obteve, que ajudaram a retirar a tirzepatida da lista de escassez do FDA. Progresso em andamento David Song, parceiro de investimento dos ETFs da Tema, disse que os investidores também estariam focados em quaisquer atualizações que a Lilly fornecesse aos medicamentos em desenvolvimento. Song disse que a Lilly tem “uma pole position” com o orforglipron, um medicamento oral GLP-1 que está desenvolvendo. No entanto, há também outras atualizações de pipeline que são altamente esperadas no segundo semestre do ano, incluindo dados da Amgen para MariTide e Novo para CagriSema. O analista do JPMorgan, Chris Schott, espera que os dados de resultados de saúde da tirzepatida sejam um catalisador chave para as ações da Lilly nos próximos meses. “Embora tenha havido uma série de atualizações nos pipelines de concorrentes em estágio inicial no espaço da obesidade, não vemos esses ativos como diferenciados ou susceptíveis de deslocar uma quota de mercado significativa, e a nossa opinião é que a LLY e a Novo continuam a dominar no mercado incretino. o espaço permanecerá inalterado”, disse Schott. Ele espera que Mounjaro e Zepbound alcancem US$ 16,5 bilhões em vendas até o final deste ano e cresçam para US$ 27 bilhões até 2025. Até 2026, as vendas deverão atingir US$ 36,5 bilhões.
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