O cliente em potencial já existe há algum tempo Palantir Technologies (NYSE:PLTR) estava em algum lugar entre um engenheiro de software geracional ou um “impostor de IA”, dependendo de para quem você perguntar. Uma das principais razões para esta visão polarizadora é que muitos investidores simplesmente não compreendem o que a Palantir realmente faz.
Comparar palavras-chave do setor como “IA” e “insights baseados em dados” só levará você até certo ponto. Em algum momento, uma empresa terá que provar que suas táticas de marketing estão funcionando. E, de fato, a Palantir experimentou uma nova onda de crescimento no ano passado graças ao seu conjunto de plataformas de software de análise de dados.
A empresa não só aumentou as suas receitas, mas também aumentou continuamente as margens de lucro, transformando-se de uma operação de queima de caixa num negócio lucrativo. Recentemente Palantir tornou-se membro do S&P 500 e trabalha em estreita colaboração com algumas das maiores empresas estabelecidas no setor de tecnologia, incluindo Microsoft E oráculo.
Hoje, outra empresa do setor também merece um olhar mais atento: Serviço agora (NYSE: AGORA). Já ouviu falar disso? Explicarei em detalhes como o ServiceNow está revolucionando silenciosamente o mundo do software empresarial – assim como a Palantir fez. Além disso, examinarei como a IA desempenha um papel importante na atual trajetória de crescimento da empresa e avaliarei se existe uma oportunidade lucrativa de adquirir ações agora.
O que o ServiceNow faz?
Há cerca de um ano, o CEO da ServiceNow, Bill McDermott, conversou com David Rubenstein, um investidor de capital privado e ex-conselheiro político durante a administração do presidente Jimmy Carter.
Quando questionado sobre o que a ServiceNow realmente faz, McDermott descreveu a empresa simplesmente como uma “espinha dorsal de TI” para empresas que buscam construir uma infraestrutura digital. Embora aprecie a metáfora aqui, admito que esta explicação ainda é um pouco vaga.
Vejamos um exemplo para entender melhor a plataforma ServiceNow. De finanças a vendas e marketing a operações, recursos humanos e gestão de TI, as empresas têm um departamento para quase tudo. Como resultado, os fluxos de trabalho organizacionais podem progredir lentamente e os funcionários podem esperar horas ou até dias por uma solução ideal.
É aqui que o ServiceNow entra em ação. A empresa oferece um conjunto abrangente de ferramentas e serviços baseados em SaaS projetados para ajudar a otimizar ineficiências comuns nas organizações. Isso ajuda os funcionários e membros da equipe a acompanhar melhor o status de questões ou projetos importantes, levando, em última análise, a uma maior produtividade.
Como a IA é um vento favorável para o ServiceNow?
Como muitas empresas de software, a ServiceNow quer aproveitar a onda da IA. E superficialmente, a empresa parece estar fazendo um bom trabalho. Desde que a IA se tornou moda, a ServiceNow assinou algumas parcerias de alto nível com a Microsoft. IBME Nvidiapara citar apenas alguns. Mas, como sugeri, o marketing de alianças estratégicas e a realização de entrevistas de alto perfil são apenas parte da equação.
Como estão realmente indo os negócios da ServiceNow? Bastante sólido se você me perguntar.
Conforme mostrado no gráfico, a receita e a margem de lucro bruto da ServiceNow aumentaram significativamente nos últimos anos. Mergulhe um pouco mais fundo aqui e observe as tendências de crescimento a partir de 2023 – aproximadamente o período em que a IA começou a aparecer mais no radar.
Especialmente nos últimos 20 meses, a linha de receitas da ServiceNow registou um aumento visivelmente mais acentuado, ao mesmo tempo que as suas margens de lucro aumentaram. Melhor ainda, a combinação de vendas crescentes e margens mais elevadas resulta numa rentabilidade consistente – tanto do ponto de vista do lucro líquido como do fluxo de caixa livre.
As ações da ServiceNow são uma compra agora?
Embora a ServiceNow seja consistentemente rentável, os seus níveis de lucro líquido e fluxo de caixa flutuam significativamente. Lembre-se de que a ServiceNow é uma empresa em crescimento e, portanto, reinveste continuamente os lucros excedentes na empresa.
Por esta razão, a utilização de métricas de avaliação baseadas em lucros, como o rácio preço-lucro (P/E) ou o fluxo de caixa livre de preço (P/E), não faz necessariamente sentido. Em vez disso, examinarei a relação entre valor empresarial e vendas.
Atualmente, a ServiceNow é negociada a uma relação EV/vendas de 18,6 – essencialmente em linha com a sua média de cinco anos. Mas se você observar mais de perto as tendências gerais, muito poderá ser extraído desses gráficos.
Após uma breve queda em 2020, as métricas de avaliação da ServiceNow e da Palantir diminuíram significativamente entre 2021 e 2023. Muito disto deveu-se a factores macroeconómicos, como a inflação e o aumento das taxas de juro e o seu impacto no mercado global de software empresarial.
No entanto, por volta de 2023, quando o surgimento da IA surgiu, a ServiceNow e a Palantir viram alguma valorização. O que é especial é que, apesar desta expansão de avaliação, as vendas de EV da ServiceNow estão essencialmente de volta ao ponto onde estavam há alguns anos.
Considerando que a ServiceNow é uma empresa muito maior e lucrativa hoje em comparação com 2020, acho que se pode argumentar que as ações estão subvalorizadas – apesar do aumento gradual na avaliação nos últimos dois anos.
Na minha opinião, o mercado está começando a se interessar pelo ServiceNow, mais ou menos como o Palantir. No entanto, ainda acredito que o ServiceNow ainda não é totalmente apreciado pelo seu papel integral na intersecção da IA e do software empresarial.
Por essas razões, acho que agora é um bom momento para comprar ações da ServiceNow, e vejo a empresa seguindo uma história e trajetória muito semelhante à da Palantir à medida que a narrativa da IA continua a tomar forma.
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Adam Spatacco ocupou cargos na Microsoft, Nvidia e Palantir Technologies. The Motley Fool ocupa posições e recomenda Microsoft, Nvidia, Oracle, Palantir Technologies e ServiceNow. The Motley Fool recomenda International Business Machines e recomenda as seguintes opções: chamadas longas de US$ 395 em janeiro de 2026 para a Microsoft e chamadas curtas de US$ 405 em janeiro de 2026 para a Microsoft. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: Esta empresa de software de inteligência artificial (IA) pode ser o próximo Palantir, originalmente relatado por The Motley Fool
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