Investidores estrangeiros afluem à principal conferência económica na Arábia Saudita

Milhares de financiadores, fundadores e investidores irão à capital saudita, Riade, para a oitava edição da Iniciativa de Investimento Futuro do Reino, a principal conferência económica no centro da Visão 2030 – o plano multimilionário da Arábia Saudita para modernizar e diversificar a sua economia .

Nos últimos anos, foi descrito por alguns participantes como uma mina de ouro para o dinheiro saudita. Os gestores de fundos que falaram com a CNBC este ano pintam um quadro marcadamente diferente, uma vez que o reino mantém simultaneamente exigências mais elevadas sobre potenciais angariadores de fundos e investidores, ao mesmo tempo que enfrenta uma crise de receitas devido à redução dos preços e da produção do petróleo.

“Sem dúvida, tornou-se muito mais competitivo atrair dinheiro do reino”, disse à CNBC Omar Yacoub, sócio da empresa de investimentos norte-americana ABS Global, que gere quase 8 mil milhões de dólares em ativos. “Todos e todos em Riad ‘beijaram os anéis’, por assim dizer.”

“A competição por capital intensificou-se, juntamente com outros factores, como o facto de os sauditas terem sempre uma abordagem de ‘orientação interna’ para os investimentos, bem como a dinâmica mais ampla de um orçamento mais apertado em todo o Reino devido aos preços mais baixos do petróleo”, disse Yacoub. disse. “Isso fez com que os investimentos internacionais se tornassem muito mais seletivos.”

À medida que a Arábia Saudita avança a todo vapor com o seu foco no investimento interno, introduziu condições mais rigorosas para os estrangeiros que vêm ao reino para obter capital noutro local. O fundo soberano de 925 mil milhões de dólares do reino, o Fundo de Investimento Público, viu os seus activos aumentarem 29%, para 2,87 biliões de riais sauditas (765,2 mil milhões de dólares) em 2023 – e os investimentos locais foram um impulsionador essencial.

A lei de investimento recentemente actualizada da Arábia Saudita também visa atrair mais investimento estrangeiro – e estabeleceu o ambicioso objectivo de atingir 100 mil milhões de dólares em investimento directo estrangeiro anual até 2030. Actualmente, este número ainda está longe desta meta, tal como o investimento estrangeiro, em média, de cerca de 12 mil milhões de dólares por ano desde que a Visão 2030 foi anunciada em 2017.

“Não se trata mais de ‘pegar o nosso dinheiro e ir embora’ – trata-se de criar valor”, disse Fadi Arbid, sócio fundador e diretor de investimentos da gestora de investimentos Amwal Capital Partners, com sede em Dubai. “Valor significa contratar novos colaboradores, desenvolver o ecossistema de gestão de ativos, desenvolver novos produtos, atrair talentos e também investir no mercado de capitais saudita. Portanto, é um investimento multifacetado e não apenas uma pura transação financeira. Ela vai além disso.”

Ao mesmo tempo, o reino está a tomar medidas claras para reduzir os gastos, à medida que os preços do petróleo caem bem abaixo do nível de equilíbrio fiscal e os cortes na produção de petróleo bruto acordados pela OPEP+ continuam.

O preço de equilíbrio fiscal do petróleo – de que o reino necessita para um barril de petróleo bruto para equilibrar o seu orçamento nacional – aumentou acentuadamente à medida que a Arábia Saudita investe biliões de dólares no gigaprojecto NEOM.

A última previsão do FMI, em Abril, colocava este valor de equilíbrio em 96,20 dólares para 2024; um aumento de cerca de 19% em relação ao ano anterior e cerca de 28% acima do preço atual do barril de petróleo bruto Brent, que era negociado a cerca de US$ 72,75 na manhã de segunda-feira.

“Não creio que a Arábia Saudita tenha os mesmos recursos que tinha há literalmente dois anos”, disse um investidor regional que pediu anonimato para falar livremente. Ainda assim, acrescentaram, “o reino continua a ser um dos poucos países que ainda pode dar dinheiro. Pode ser que esteja fazendo uma pequena pausa hoje, mas… está mais disciplinado e racional agora.”

Alguns gestores de fundos com vasta experiência no Golfo sugerem que pode ser tarde demais para muitos investidores fazerem as suas primeiras incursões no reino.

“Eles deveriam ter iniciado este processo há dois, três, quatro anos”, disse Arbid. No entanto, acrescentou: “Para quem está na fila agora, isso não significa que não deva se posicionar – porque é um ciclo, certo?” Mas agora penso que estão mais conscientes disso – dizem: “Tenho de me comprometer com o país”.

Um exemplo é a Lei da Sede do Reino, que entrou em vigor em 1 de janeiro de 2024, e exige que as empresas estrangeiras que operam na região do Golfo localizem a sua sede no Médio Oriente em Riade, caso pretendam contratos com o governo saudita.

A brilhante conferência, realizada no opulento Ritz-Carlton Riyadh, também tem como pano de fundo uma guerra regional e pouco mais de um ano depois de Israel ter iniciado a sua guerra contra o Hamas em Gaza.

Durante esse período, os ataques entre Israel e representantes iranianos, incluindo o Hezbollah e os Houthis no Iémen, aumentaram acentuadamente, com o Estado judeu a invadir o Líbano em Setembro. A região aguarda ansiosamente a vingança declarada de Israel contra o Irão pelo lançamento de foguetes contra Tel Aviv e outras partes do país em 1 de Outubro.

Na manhã de sábado, Israel atacou instalações militares no Irã, visando fábricas de mísseis. Os militares israelitas afirmaram mais tarde que tinham realizado ataques “direcionados” dentro do Irão, acrescentando que estavam preparados para “realizar ações defensivas e ofensivas”.

Os preços do petróleo e a economia saudita parecem ter permanecido praticamente incólumes até agora, caindo 4% na manhã de segunda-feira, após o ataque de Israel ao Irão no fim de semana. Uma das principais razões para isto poderá ser o acordo de reaproximação mediado pela China entre o reino e o Irão em Março de 2023.

“A Arábia Saudita fez um trabalho fenomenal ao se proteger de eventos geopolíticos recentemente”, disse Arbid.

Isto também é ajudado pelo facto de os investidores locais constituírem a maioria dos participantes no mercado e a confiança dos investidores locais ser elevada. O Tadawul All Shares Index, o principal índice do mercado de ações da Arábia Saudita, subiu 16,48% no ano passado.

Ainda assim, alguns analistas da região alertam que o agravamento das crises no Médio Oriente tem o potencial de conduzir a uma maior instabilidade.

“A guerra escalou gradualmente até ao ponto em que é de facto uma guerra regional”, disse Aziz Alghashian, diretor de investigação da Observer Research Foundation Middle East, à CNBC. “A guerra em curso não é apenas uma crise geopolítica, mas a sua continuação tem o potencial de levar a uma maior radicalização dentro e em torno da região.”

“Atrair investimento direto estrangeiro e turismo, mantendo ao mesmo tempo os preços do petróleo nos níveis desejados, é fundamental para manter os megaprojetos e os planos de diversificação da Arábia Saudita no caminho certo”, disse Alghashian.

“É claro que isto é complicado pelas guerras regionais e, por isso, a economia e a segurança andam de mãos dadas.”