Mercados de ações: Bancos privados e renda fixa podem se destacar em um mercado volátil: Rajeev Thakkar

Você espera que seja um ano melhor?
Rajeev Thakkar: Espero que sim. Ano melhor, não tenho tanta certeza porque os retornos do ano passado foram únicos e é muito, muito difícil superar isso. Se tivermos um ano razoavelmente positivo nos próximos doze meses, isso seria bom na minha opinião.

Tão baixo dígito único, alto dígito único?
Rajeev Thakkar: Difícil dizer. É um cara ou coroa, mas em algum lugar nessa faixa. Espero que a renda fixa seja um forte concorrente das ações. Novamente, ninguém sabe, mas suspeito que a renda fixa também tenha uma chance razoável.Por que você esperaria um retorno tão menor, além de a avaliação e os lucros serem um problema neste momento, ou qualquer outra coisa que esteja preocupando o mercado de ações?
Rajeev Thakkar: Via de regra, trata-se de avaliações. Então, meu exemplo favorito são coisas como Infosys e Wipro. Se a comprou no início de 2000, digamos em Janeiro de 2000, a Infosys provavelmente aumentou o seu lucro de 250 milhões para seis mil e quinhentos milhões numa década, mas as acções mal deram qualquer retorno sobre os Certificados de Poupança Nacionais ao longo de 10 anos. Portanto, se as avaliações iniciais forem muito, muito elevadas, torna-se difícil gerar retornos. Então, se realmente olharmos para nossos portfólios e as ações que estão lá, todos os temas atuais, quantas ações múltiplas existem com ganhos de três dígitos e não são empresas de pequena capitalização, esse é o desafio.
Mas você está falando sobre o tipo triplo de empresas P/E e Trent vem à mente porque a 5.000 pensamos que era caro, a 6.000 o mesmo, a 8.000 dizemos isso, e agora talvez Street leve 10.000 em conta. Portanto, não sei, talvez o público esteja disposto a pagar um preço por este crescimento e é por isso que a Índia ainda está no topo da hierarquia.
Rajeev Thakkar: Portanto, quando há cruzamentos, sejam para cima ou para baixo, é muito difícil determinar altos e baixos. Todo investidor venderá mais cedo ou um pouco mais tarde. Quando você compra você não atinge o fundo, quando você vende você não atinge o máximo. Portanto, você precisa observar os pesos do seu portfólio, os pesos dos nomes individuais no seu portfólio. Você deve tentar posicionar seu portfólio dessa forma. Algo que é caro pode ficar mais caro, algo que é barato pode ficar mais barato. Você não pode evitar isso. Mas o que você pode fazer é evitar grandes danos ao portfólio quando chegar o dia do acerto de contas. Então, a qual setor você atribui a maior ponderação?
Rajeev Thakkar: Então, acho que muitas pessoas no setor privado, como Anisha também apontou, compraram isso como um consenso e alguns dos nomes estão quase nos preços anteriores à COVID-19, enquanto os ganhos aumentaram e assim por diante. , onde considero que as avaliações ainda são atraentes.

Mas mesmo os bancos do sector privado eram um consenso de compra há seis meses, mas depois não vimos grandes ganhos e nem quaisquer entradas de FII para os bancos do sector privado. Na verdade, elas têm sido as ações mais vendidas quando se trata de ações financeiras nos últimos seis meses. Então, qual é a única coisa que ainda nos preocupa no setor bancário privado?
Rajeev Thakkar: Portanto, se não houvesse nenhuma preocupação, você não receberia as avaliações que está recebendo. Normalmente, o trader médio de compra e venda olha para um quarto ou dois. A percepção diferente surge quando você está disposto a esperar mais do que a média. Portanto, quando as pessoas estão optimistas em relação à Índia, quando dizem que aumentaremos o PIB, se teremos habitação para todos, se investiremos tanto capital na transição energética ou na mudança de combustíveis fósseis para veículos eléctricos ou se tivermos estradas e caminhos-de-ferro, ganhamos isso não leva ao crescimento dos empréstimos? Obviamente, isso levará ao crescimento dos empréstimos.

Mas com certeza vou reservar um tempo e fazer algumas das perguntas que gostaria de discutir também. E a primeira pergunta aparece na tela e é: Qual classe de ativos será a melhor no Samvat 2081? E estou perguntando isso porque é claro que existem ações indianas que são nossas favoritas. As ações globais, tanto na China como nos EUA, tiveram um bom desempenho e a China é um excelente comércio tático, de acordo com muitos. O ouro já subiu 30% este ano e as pessoas esperam que suba ainda mais e, claro, que o ciclo das taxas de juro mude. Qual classe de ativos você acha que seria a melhor neste contexto?
Rajeev Thakkar: Portanto, a alocação de ativos seria tudo isso. Então geralmente as pessoas têm uma mistura deles. Mas se eu tivesse que escolher com base na atratividade, acho que B e D seriam bons. Então, renda fixa e ações globais.

Preciso me aprofundar um pouco mais quando se trata de dívida, qual a sua opinião sobre isso. Então, como você vê a dívida se alguém tivesse que cobrar uma taxa agora? Por quanto tempo você diria a ele para depositar dinheiro na Índia ou nos EUA? Onde você vê isso?
Rajeev Thakkar: Principalmente na Índia. A maioria dos indianos tem a opção de investir em dívida indiana. Investir no estrangeiro, especialmente em títulos de rendimento fixo, é um desafio devido à cobrança de impostos na fonte, à tributação em vários países e afins. Portanto, se os CDs bancários de um ano estiverem na faixa de 7,5, essa é uma faixa atraente. Se alguém quiser investir dinheiro como investidor privado, os títulos RBI, que têm uma taxa de juros flutuante de 8%, estão disponíveis hoje.

Aparentemente você espera que as ações indianas dêem retornos de 0% a 5% porque se você falar sobre dívida e der 7-8% e isso for bom o suficiente, o que você acharia do que o retorno do Nifty proporciona? ano que vem será?
Rajeev Thakkar: Acho que será em algum lugar B ou C. Novamente, é um palpite. Cerca de 9%, 10%, 11%, 12%. Não espero grandes aumentos este ano. Mas, novamente, vai depender de vários eventos e a oferta é outro fator a se prestar atenção. Haverá uma enorme captação de recursos nos mercados, tanto em termos de IPOs, QIPs e ofertas.

Qual é o maior risco? Como você mencionou, existem muitos fatores externos. Qual destes você consideraria ser o maior risco para os mercados?
Rajeev Thakkar: Críticas completas, C.

Qual categoria de fundos mútuos você vai escolher, e isso é interessante porque vem de você que está pensando nisso o dia todo: Qual é o melhor lugar?
Rajeev Thakkar: Acho que as pequenas e médias empresas aumentaram bastante. Tematicamente geralmente é uma má ideia. Eu vou para largecaps.

E então vamos para o setor específico. Você obviamente mencionou finanças, então suponho que sua opinião será essa, mas você vê alguma vantagem em TI e energia ou isso é algo que deve ser evitado?
Rajeev Thakkar: Talvez sim, TI e energia, mas o sector financeiro é, na minha opinião, o mais bem posicionado.

Dado que os retornos dos fundos mútuos têm sido muito elevados nos últimos anos e esta é a razão pela qual os fluxos de SIP também aumentaram, mas dado que as expectativas do mercado são actualmente de retornos moderados, não pensa assim, que isto faria com que os investidores parassem? seus SIPs? Qual seria a sua mensagem para novos investidores?
Rajeev Thakkar: Portanto, se você iniciar sua carreira aos 20 ou 25 anos, investirá regularmente em EPFO ​​por 35 a 40 anos. As pessoas contratam apólices de seguro durante décadas e, por sua vez, pagam prêmios. Não vejo nenhuma razão para que os SIPs devam ser interrompidos com base em retornos de curto prazo. É em grande parte uma chamada estratégica de alocação de ativos. Um jovem deve definitivamente fazer parte da história de crescimento da Índia e continuar a investir uma parte significativa das suas poupanças mensais em ações. Não vejo isso como um desafio. O que é preocupante é que, como salientou, alguns dos investidores mais recentes entraram e apenas viram mercados em ascensão. Eles nunca experimentaram um declínio nos preços das ações. Ficarão instáveis ​​agora que os mercados estão um tanto instáveis? É uma questão para a qual não há respostas claras. Só saberemos quando isso realmente acontecer e veremos o comportamento dos investidores.

Qual é a sua ideia de multi-bagger? Não creio que se possa dar uma ideia, mas qualquer sector que não seja o financeiro poderá ser um grande multi-bagger, pelo menos nos próximos cinco ou dez anos.
Rajeev Thakkar: Vamos criar fundos de grande capitalização, fundos de dívida e fundos híbridos para que as pessoas possam comprar cotas de fundos mútuos e multi-bagger por décadas.

Você espera que seja um ano melhor?
Rajeev Thakkar: Espero que sim. Ano melhor, não tenho tanta certeza porque os retornos do ano passado foram únicos e é muito, muito difícil superar isso. Se tivermos um ano razoavelmente positivo nos próximos doze meses, isso seria bom na minha opinião.

Tão baixo dígito único, alto dígito único?
Rajeev Thakkar: Difícil dizer. É um cara ou coroa, mas em algum lugar nessa faixa. Espero que a renda fixa seja um forte concorrente das ações. Novamente, ninguém sabe, mas suspeito que a renda fixa também tenha uma chance razoável.Por que você esperaria um retorno tão menor, além de a avaliação e os lucros serem um problema neste momento, ou qualquer outra coisa que esteja preocupando o mercado de ações?
Rajeev Thakkar: Via de regra, trata-se de avaliações. Então, meu exemplo favorito são coisas como Infosys e Wipro. Se a comprou no início de 2000, digamos em Janeiro de 2000, a Infosys provavelmente aumentou o seu lucro de 250 milhões para seis mil e quinhentos milhões numa década, mas as acções mal deram qualquer retorno sobre os Certificados de Poupança Nacionais ao longo de 10 anos. Portanto, se as avaliações iniciais forem muito, muito elevadas, torna-se difícil gerar retornos. Então, se realmente olharmos para nossos portfólios e as ações que estão lá, todos os temas atuais, quantas ações múltiplas existem com ganhos de três dígitos e não são empresas de pequena capitalização, esse é o desafio.
Mas você está falando sobre o tipo triplo de empresas P/E e Trent vem à mente porque a 5.000 pensamos que era caro, a 6.000 o mesmo, a 8.000 dizemos isso, e agora talvez Street leve 10.000 em conta. Portanto, não sei, talvez o público esteja disposto a pagar um preço por este crescimento e é por isso que a Índia ainda está no topo da hierarquia.
Rajeev Thakkar: Portanto, quando há cruzamentos, sejam para cima ou para baixo, é muito difícil determinar altos e baixos. Todo investidor venderá mais cedo ou um pouco mais tarde. Quando você compra você não atinge o fundo, quando você vende você não atinge o máximo. Portanto, você precisa observar os pesos do seu portfólio, os pesos dos nomes individuais no seu portfólio. Você deve tentar posicionar seu portfólio dessa forma. Algo que é caro pode ficar mais caro, algo que é barato pode ficar mais barato. Você não pode evitar isso. Mas o que você pode fazer é evitar grandes danos ao portfólio quando chegar o dia do acerto de contas. Então, a qual setor você atribui a maior ponderação?
Rajeev Thakkar: Então, acho que muitas pessoas no setor privado, como Anisha também apontou, compraram isso como um consenso e alguns dos nomes estão quase nos preços anteriores à COVID-19, enquanto os ganhos aumentaram e assim por diante. , onde considero que as avaliações ainda são atraentes.

Mas mesmo os bancos do sector privado eram um consenso de compra há seis meses, mas depois não vimos grandes ganhos e nem quaisquer entradas de FII para os bancos do sector privado. Na verdade, elas têm sido as ações mais vendidas quando se trata de ações financeiras nos últimos seis meses. Então, qual é a única coisa que ainda nos preocupa no setor bancário privado?
Rajeev Thakkar: Portanto, se não houvesse nenhuma preocupação, você não receberia as avaliações que está recebendo. Normalmente, o trader médio de compra e venda olha para um quarto ou dois. A percepção diferente surge quando você está disposto a esperar mais do que a média. Portanto, quando as pessoas estão optimistas em relação à Índia, quando dizem que aumentaremos o PIB, se teremos habitação para todos, se investiremos tanto capital na transição energética ou na mudança de combustíveis fósseis para veículos eléctricos ou se tivermos estradas e caminhos-de-ferro, ganhamos isso não leva ao crescimento dos empréstimos? Obviamente, isso levará ao crescimento dos empréstimos.

Mas com certeza vou reservar um tempo e fazer algumas das perguntas que gostaria de discutir também. E a primeira pergunta aparece na tela e é: Qual classe de ativos será a melhor no Samvat 2081? E estou perguntando isso porque é claro que existem ações indianas que são nossas favoritas. As ações globais, tanto na China como nos EUA, tiveram um bom desempenho e a China é um excelente comércio tático, de acordo com muitos. O ouro já subiu 30% este ano e as pessoas esperam que suba ainda mais e, claro, que o ciclo das taxas de juro mude. Qual classe de ativos você acha que seria a melhor neste contexto?
Rajeev Thakkar: Portanto, a alocação de ativos seria tudo isso. Então geralmente as pessoas têm uma mistura deles. Mas se eu tivesse que escolher com base na atratividade, acho que B e D seriam bons. Então, renda fixa e ações globais.

Preciso me aprofundar um pouco mais quando se trata de dívida, qual a sua opinião sobre isso. Então, como você vê a dívida se alguém tivesse que cobrar uma taxa agora? Por quanto tempo você diria a ele para depositar dinheiro na Índia ou nos EUA? Onde você vê isso?
Rajeev Thakkar: Principalmente na Índia. A maioria dos indianos tem a opção de investir em dívida indiana. Investir no estrangeiro, especialmente em títulos de rendimento fixo, é um desafio devido à cobrança de impostos na fonte, à tributação em vários países e afins. Portanto, se os CDs bancários de um ano estiverem na faixa de 7,5, essa é uma faixa atraente. Se alguém quiser investir dinheiro como investidor privado, os títulos RBI, que têm uma taxa de juros flutuante de 8%, estão disponíveis hoje.

Aparentemente você espera que as ações indianas dêem retornos de 0% a 5% porque se você falar sobre dívida e der 7-8% e isso for bom o suficiente, o que você acharia do que o retorno do Nifty proporciona? ano que vem será?
Rajeev Thakkar: Acho que será em algum lugar B ou C. Novamente, é um palpite. Cerca de 9%, 10%, 11%, 12%. Não espero grandes aumentos este ano. Mas, novamente, vai depender de vários eventos e a oferta é outro fator a se prestar atenção. Haverá uma enorme captação de recursos nos mercados, tanto em termos de IPOs, QIPs e ofertas.

Qual é o maior risco? Como você mencionou, existem muitos fatores externos. Qual destes você consideraria ser o maior risco para os mercados?
Rajeev Thakkar: Críticas completas, C.

Qual categoria de fundos mútuos você vai escolher, e isso é interessante porque vem de você que está pensando nisso o dia todo: Qual é o melhor lugar?
Rajeev Thakkar: Acho que as pequenas e médias empresas aumentaram bastante. Tematicamente geralmente é uma má ideia. Eu vou para largecaps.

E então vamos para o setor específico. Você obviamente mencionou finanças, então suponho que sua opinião será essa, mas você vê alguma vantagem em TI e energia ou isso é algo que deve ser evitado?
Rajeev Thakkar: Talvez sim, TI e energia, mas o sector financeiro é, na minha opinião, o mais bem posicionado.

Dado que os retornos dos fundos mútuos têm sido muito elevados nos últimos anos e esta é a razão pela qual os fluxos de SIP também aumentaram, mas dado que as expectativas do mercado são actualmente de retornos moderados, não pensa assim, que isto faria com que os investidores parassem? seus SIPs? Qual seria a sua mensagem para novos investidores?
Rajeev Thakkar: Portanto, se você iniciar sua carreira aos 20 ou 25 anos, investirá regularmente em EPFO ​​por 35 a 40 anos. As pessoas contratam apólices de seguro durante décadas e, por sua vez, pagam prêmios. Não vejo nenhuma razão para que os SIPs devam ser interrompidos com base em retornos de curto prazo. É em grande parte uma chamada estratégica de alocação de ativos. Um jovem deve definitivamente fazer parte da história de crescimento da Índia e continuar a investir uma parte significativa das suas poupanças mensais em ações. Não vejo isso como um desafio. O que é preocupante é que, como salientou, alguns dos investidores mais recentes entraram e apenas viram mercados em ascensão. Eles nunca experimentaram um declínio nos preços das ações. Ficarão instáveis ​​agora que os mercados estão um tanto instáveis? É uma questão para a qual não há respostas claras. Só saberemos quando isso realmente acontecer e veremos o comportamento dos investidores.

Qual é a sua ideia de multi-bagger? Não creio que se possa dar uma ideia, mas qualquer sector que não seja o financeiro poderá ser um grande multi-bagger, pelo menos nos próximos cinco ou dez anos.
Rajeev Thakkar: Vamos criar fundos de grande capitalização, fundos de dívida e fundos híbridos para que as pessoas possam comprar cotas de fundos mútuos e multi-bagger por décadas.