O Grupo Adani depende cada vez mais de empréstimos internos, especialmente de bancos indianos. Ao fazê-lo, pretende reduzir os empréstimos estrangeiros dispendiosos, mas representa um risco aceitável para as instituições de crédito nacionais devido à sua elevada solvabilidade.
A percentagem da dívida interna de longo prazo (principalmente de bancos) no total aumentou para 36 por cento, para 75.877 milhões de rupias, no EF24, contra 29 por cento, no EF23, para 59.250 milhões de rupias. A dívida total do grupo aumentou para Rs 2,4 bilhões no EF23, de Rs 2,27 bilhões no EF22.
De acordo com a ficha informativa do grupo, os principais credores governamentais do grupo incluem o State Bank of India, REC, Bank of Baroda, Union Bank e Canara Bank, enquanto os credores privados incluem o ICICI Bank, o HDFC Bank e o Axis Bank.
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Embora os bancos internacionais ainda representem 26 por cento da dívida total, isto deve-se em grande parte aos empréstimos contraídos para financiar a aquisição da Ambuja Cements e da ACC em 2022.
“Os bancos indianos aumentaram a sua exposição ao crédito ao grupo durante o ano passado”, disse um analista de mercado.
Uma das principais razões para isto são as melhorias na classificação de crédito por agências de classificação internacionais e nacionais, incluindo a primeira classificação AAA da Adani Ports pela ICRA. Houve também atualizações de rating para outras empresas do grupo, como Adani Power, Adani Energy Solutions, Adani Green e Adani Total Gas.
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De acordo com o relatório dos investidores do grupo, as reservas de caixa como percentagem da dívida total são superiores a 20 por cento, e esta é uma métrica importante na avaliação do risco de liquidez. No final do último exercício financeiro, o grupo tinha caixa suficiente para cobrir mais de 30 meses de serviço da dívida. O grupo tinha um saldo de caixa de ₹ 59.791 milhões no ano fiscal de 2024, contra ₹ 40.268 milhões no ano fiscal de 2023.
No ano fiscal de 2024, o caixa das operações totalizou US$ 6,2 bilhões, representando uma taxa de conversão de 22% das vendas.
O Grupo Adani tem tradicionalmente dependido de obrigações estrangeiras, mas recentemente recorreu aos mercados nacionais de obrigações e de ações. A Adani Enterprises lançou recentemente uma emissão de NCD de Rs 800 milhões e espera arrecadar cerca de US$ 2 bilhões por meio de uma colocação institucional de ações em breve. A Adani Energy Solutions levantou recentemente cerca de US$ 1 bilhão por meio de um QIP que foi assinado seis vezes.
Na sexta-feira, os promotores venderam uma participação de 2,8 por cento na Ambuja Cements, por mais de 4.200 milhões de rupias. Outras vendas de ações fundadoras estão sendo planejadas.
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