O relatório do IPC pretende mostrar que o progresso da inflação está a atingir os seus limites

Espera-se que um importante relatório económico na próxima quarta-feira mostre que o progresso na redução da inflação estagnou, embora não tanto que a Reserva Federal não corte as taxas de juro na próxima semana.

O índice de preços ao consumidor, uma medida ampla do custo de bens e serviços em toda a economia dos EUA, deverá mostrar uma taxa de inflação acumulada em 12 meses de 2,7% em novembro, uma aceleração de 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior, de acordo com a Dow. seria o consenso de Jones.

Excluindo alimentos e energia, a chamada inflação subjacente deverá ser de 3,3%, inalterada em relação a Outubro. A previsão é de aumento mensal de 0,3% para ambos os indicadores.

Com a Fed a visar uma inflação anual de 2%, o relatório fornecerá mais provas de que o elevado custo de vida das famílias norte-americanas continua a ser um facto.

“Quando olhamos para estas medidas, não há nada que sugira que o dragão da inflação foi morto”, disse Dan North, economista sénior da Allianz Trade Americas. “A inflação ainda está lá e não mostra passos convincentes em direção aos 2%.”

Juntamente com os dados de preços ao consumidor divulgados na quarta-feira, o Bureau of Labor Statistics divulgará na quinta-feira o seu índice de preços ao produtor, uma medida dos preços no atacado, que deverá registrar um aumento mensal de 0,2%.

Certamente, a inflação caiu significativamente desde o pico do ciclo do IPC de cerca de 9% em Junho de 2022. Contudo, o impacto cumulativo dos aumentos de preços tem sido um fardo para os consumidores, especialmente aqueles que se encontram no extremo inferior da escala salarial. O núcleo do IPC tem apresentado tendência de alta desde julho, após registrar uma série constante de quedas.

Ainda assim, os investidores nos mercados de futuros estão a apostar alto que os decisores políticos reduzirão novamente a sua taxa de juro de referência a curto prazo em um quarto de ponto percentual quando o Comité Federal de Mercado Aberto concluir a sua reunião em 18 de Dezembro. A probabilidade de redução foi de quase 88%. na manhã de terça-feira, de acordo com o indicador FedWatch do CME Group.

“Quando o mercado está tão estagnado como está hoje, o Fed não quer causar uma grande surpresa”, disse North. “Portanto, a menos que surja algo que não previmos, tenho quase certeza de que o Fed está em apuros aqui.”

O aumento do IPC de Novembro deve-se provavelmente a algumas áreas-chave, de acordo com a Goldman Sachs.

Os preços dos automóveis deverão subir 2% ao mês, enquanto as tarifas aéreas deverão subir 1%, previram os economistas da empresa em nota. Além disso, espera-se que o aumento encorajador no seguro automóvel continue, subindo 0,5% em novembro, após um aumento de 14% no ano passado, estimou o Goldman.

Embora a empresa “espere um novo declínio da inflação no próximo ano” devido à flexibilização nas categorias de aluguer de automóveis e residências, bem como ao enfraquecimento do mercado de trabalho, também teme que as tarifas planeadas pelo presidente eleito, Donald Trump, possam manter a inflação elevada nos próximos anos. ano 2025.

O Goldman espera que o núcleo da inflação medida pelo IPC caia no próximo ano, mas apenas para 2,7%, enquanto o indicador de inflação alvo do Fed, o índice de preços de despesas de consumo pessoal, cairá para 2,4% do núcleo, dos 2,8% mais recentemente subirá.

Com a expectativa de que a inflação esteja bem acima de 2% e o crescimento macroeconómico permaneça em torno de 3%, este não seria normalmente um ambiente em que a Fed reduziria as taxas. A Fed está a utilizar taxas de juro mais elevadas para conter a procura, o que teoricamente forçaria as empresas a baixar os preços.

Os mercados esperam que a Fed ignore a reunião de Janeiro e, potencialmente, reduza novamente as taxas em Março. A partir daí, os preços de mercado prevêem apenas um ou no máximo dois cortes para o resto de 2025.

“Para mim, dois por cento não significa apenas atingir a marca dos 2 por cento e seguir em frente. Significa atingir a marca de 2 por cento para um futuro contínuo e previsível, e nada disso é aparente em nenhum destes relatórios”, disse North. “Você realmente não quer atuar neste ambiente.”