Os mercados de ações globais terminam a semana em queda devido aos temores de uma recessão nos EUA

Os preços das ações despencaram na sexta-feira em meio a temores de que a economia dos EUA pudesse entrar em colapso sob o peso das altas taxas de juros destinadas a alimentar a inflação.

O S&P 500 caiu 1,8 por cento na sexta-feira, marcando a primeira perda consecutiva de pelo menos 1 por cento desde abril. O índice Dow Jones perdeu 1,5 por cento e o Nasdaq Composite perdeu 2,4 por cento.

O principal índice de ações do Canadá, o S&P/TSX Composite, caiu 2,1% na sexta-feira, com a queda das principais ações de energia, tecnologia e indústria. Este foi o maior declínio desde meados de fevereiro.

Um relatório mostrando que as contratações entre os empregadores dos EUA caíram muito mais acentuadamente no mês passado do que os economistas esperavam provocou temores nos mercados. Tanto os preços das ações como os rendimentos das obrigações caíram acentuadamente.

Vários relatórios económicos foram publicados no dia anterior e foram mais fracos do que o esperado. Isto incluiu uma deterioração na actividade industrial dos EUA, que é uma das áreas mais duramente atingidas pelas elevadas taxas de juro.

Há poucos dias, os índices de ações dos EUA atingiram o nível mais alto em meses, depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deu a indicação mais clara de que a inflação havia desacelerado o suficiente para que os cortes nas taxas de juros começassem em setembro.

Agora há preocupações crescentes de que a Fed possa ter mantido a sua taxa de juro diretora no máximo dos últimos 20 anos durante demasiado tempo. Um corte nas taxas tornaria mais fácil para as famílias e empresas dos EUA contrair empréstimos e estimular a economia, mas poderia levar meses a um ano para que o impacto total fosse observado.

A recessão é tudo menos certa

“O Fed está apenas arrancando a derrota das garras da vitória”, disse Brian Jacobsen, economista-chefe da Anexo Wealth Management. “O dinamismo económico abrandou tanto que um corte nas taxas em Setembro seria demasiado pequeno e demasiado tardio.”

Jacobsen disse que o Federal Reserve “precisa fazer algo maior” do que o corte tradicional de um quarto de ponto para evitar uma recessão.

Os investidores esperam agora que o Fed reduza as taxas de juros em meio ponto percentual em setembro, o que é quase três quartos provável, de acordo com dados do CME Group. Isso apesar de Powell ter dito na quarta-feira que um corte tão grande “não era algo em que estamos pensando agora”.

É claro que a economia dos EUA ainda está a crescer e uma recessão está longe de ser certa. Desde o início dos seus aumentos acentuados das taxas de juro em Março de 2022, a Fed deixou clara a corda bamba em que está a caminhar: uma abordagem demasiado agressiva paralisaria a economia, mas uma abordagem demasiado branda daria à inflação mais ar e machucar todo mundo.

Powell recusou-se a reivindicar uma vitória sobre o emprego ou a inflação na quarta-feira, antes da chegada dos relatórios económicos desanimadores. No entanto, ele disse que as autoridades do Fed têm “muito espaço para responder caso haja fraqueza no mercado de trabalho após o forte aumento das taxas”.

“Sim, a economia está a enfraquecer, mas não estou convencido de que existam provas suficientes para sugerir que os dados até agora sejam um sinal de morte para a economia”, disse Nathan Thooft, gestor sénior de carteira da Manulife Investment Management.

Já na sexta-feira parecia que as bolsas dos EUA estavam a caminhar para uma perda antes do decepcionante relatório sobre o emprego atingir Wall Street.

Várias grandes empresas de tecnologia apresentaram relatórios de lucros decepcionantes. A Amazon, por exemplo, perdeu 9,2% depois de a empresa ter reportado vendas mais fracas do que o esperado no último trimestre.

As ações da Intel caíram ainda mais acentuadamente – uma queda de 26,7 por cento, a caminho do seu pior dia em 50 anos – depois que o lucro da fabricante de chips ficou muito aquém das expectativas no último trimestre. O grupo também suspendeu o pagamento de dividendos e disse que teria prejuízo no terceiro trimestre, apesar dos analistas preverem lucro.