Por que as vendas de Zepbound e Mounjaro da Eli Lilly ficaram aquém

Eli Lilly’O medicamento de sucesso para perda de peso Zepbound e o medicamento para diabetes Mounjaro registraram vendas mais fracas do que o esperado no terceiro trimestre, embora a oferta de ambos os medicamentos tenha se recuperado em grande parte da escassez generalizada nos Estados Unidos

Segundo a empresa, o motivo das vendas decepcionantes não é uma questão de demanda ou oferta.

Durante uma teleconferência na quarta-feira, a Eli Lilly culpou os atacadistas de medicamentos pela redução dos estoques de Zepbound e Mounjaro. Os atacadistas compram medicamentos dos fabricantes e os vendem a hospitais, clínicas, farmácias e outros prestadores de cuidados de saúde.

Os aumentos na oferta ajudaram a Eli Lilly a atender novos pedidos para atacadistas no segundo trimestre, o que levou a um aumento nos estoques de Zepbound e Mounjaro durante o período, de acordo com a gigante farmacêutica.

Mas esses atacadistas aproveitaram parte do estoque existente no terceiro trimestre, em vez de comprar mais da empresa, diminuindo a receita de ambos os tratamentos, disse a Eli Lilly.

De acordo com estimativas da StreetAccount, a receita de Mounjaro no terceiro trimestre de 3,11 mil milhões de dólares ficou bem aquém das expectativas dos analistas de 3,7 mil milhões de dólares. A receita da Zepbound foi de US$ 1,26 bilhão no trimestre, abaixo das expectativas dos analistas de US$ 1,76 bilhão.

“O principal culpado foi um declínio nos estoques de Mounjaro e Zepbound… e não uma demanda mais fraca”, escreveu o analista do Citi Geoff Meacham em uma nota de pesquisa na quarta-feira.

Jared Holz, estratega de equidade na saúde de Mizuho, ​​escreveu num e-mail que a “desestocagem” – vender o inventário existente dos medicamentos em vez de estocar mais fornecimentos – foi uma surpresa, especialmente dada a elevada procura pelos tratamentos.

Mas ele disse que a Eli Lilly investiu entre 10 mil milhões e 15 mil milhões de dólares só este ano para expandir a capacidade de produção dos seus medicamentos injectáveis, o que “deve ajudar a inverter algumas das tendências relatadas durante este período”.

Ainda assim, alguns analistas se perguntam se o problema de estoque pode explicar tudo o que aconteceu com as vendas da Zepbound e da Mounjaro no terceiro trimestre. Esse factor provavelmente explica “apenas uma fracção”, ou cerca de 20%, das quebras nas receitas dos medicamentos, escreveu Carter Gould, analista do Barclays, numa nota na quarta-feira.

A demanda por injeções para perda de peso e diabetes ultrapassou a oferta nos últimos dois anos.

Mas os problemas de abastecimento da Eli Lilly começaram a diminuir no início deste ano, e a Food and Drug Administration retirou a tirzepatida, o ingrediente activo do Mounjaro e do Zepbound, da sua lista de escassez.

No início deste mês, um grupo comercial que representa farmácias de manipulação que produzem alternativas personalizadas e muitas vezes mais baratas aos medicamentos de marca que são escassos, processou a FDA. O grupo disse que a tirzepatida ainda era escassa e deveria, portanto, permanecer na lista de escassez, o que levou a agência a reconsiderar a sua decisão.

Na teleconferência de resultados, os executivos da Eli Lilly enfatizaram que a procura subjacente pelos medicamentos continua forte.

“Existe um problema de demanda? Não”, disse Dave Ricks, CEO da Eli Lilly, citando, em vez disso, “muitas irregularidades na colocação de canais”.

“Acho que o que realmente não controlamos e não estamos tentando, mas a realidade é que os clientes, atacadistas e varejistas da Lilly, tomam suas próprias decisões sobre quais das 12 formas farmacêuticas diferentes desejam estocar e em que nível “, disse Ricks.

Ele observou que os atacadistas enfrentam algumas restrições, incluindo pressões financeiras. Têm também de lidar com restrições de capacidade na “cadeia de frio” ou com a manutenção de uma cadeia de abastecimento com temperatura controlada que garanta a qualidade dos medicamentos desde a produção até à entrega.

Ricks disse que a Eli Lilly ainda não iniciou o que a empresa chama de “atividades de estímulo à demanda” ou publicidade e promoções para a Zepbound. A farmacêutica começará esse esforço em novembro, disse ele.

Isto também inclui o fornecimento de amostras de medicamentos aos prestadores de cuidados de saúde.

A Eli Lilly também está investindo pesadamente em seu site direto ao consumidor, que oferece receitas de telemedicina e entrega direta em domicílio de certos medicamentos, para expandir o acesso dos pacientes, disseram executivos durante a teleconferência.

Ricks rejeitou a ideia de que as vendas decepcionantes deste trimestre se deveram à concorrência das versões compostas de Mounjaro e Zepbound.

“Não vemos nenhum impacto financeiro real da capitalização na Lilly”, disse Ricks.