Rachel Reeves promete “investir, investir, investir”

Rachel Reeves prometeu “investir, investir, investir” enquanto se prepara para aumentar os empréstimos para financiar um programa de capital multibilionário no orçamento deste mês.

Mas a chanceler britânica também tentou manter os mercados nervosos, dizendo ao Financial Times que iria colocar “protecções” e que não estava numa “corrida para fazer sair dinheiro”.

“Trata-se de fazer investimentos prudentes e sensatos a longo prazo, e precisamos de barreiras de proteção para isso”, disse ela.

Numa entrevista, Reeves também sugeriu que impostos mais elevados ajudariam a colmatar o que ela identificou como um buraco de 22 mil milhões de libras nas finanças públicas e aliviaria a pressão sobre as agências governamentais, algumas das quais enfrentaram cortes reais. “Não haverá retorno à austeridade”, disse ela.

Reeves sinalizou que pretende flexibilizar as regras de empréstimo para financiar investimentos de capital adicionais em áreas como projectos de energia verde e projectos de transportes no seu orçamento de 30 de Outubro, o primeiro de um governo trabalhista desde 2010.

Mas Reeves disse que o Gabinete de Responsabilidade Orçamental, o regulador financeiro, e o Gabinete Nacional de Auditoria, o regulador das despesas, desempenhariam papéis fundamentais na análise dos seus planos e na avaliação do seu valor a longo prazo.

“Garantiremos que o investimento realmente impulsiona o crescimento e analisaremos o papel das instituições que demonstram isso, incluindo, por exemplo, o NAO e o OBR”, disse ela.

Os rendimentos do Tesouro de 10 anos estavam em 4,12 por cento na sexta-feira, o mais alto desde o final de julho, em parte devido às preocupações dos investidores de que Reeves aumentará significativamente os empréstimos orçamentários.

Os analistas também argumentaram que a Chanceler deveria introduzir revisões rigorosas dos investimentos para monitorizar as avaliações e os retornos líquidos, a fim de reduzir o risco de desperdício de dinheiro público em projectos mal avaliados.

Os conselheiros de Reeves discutiram formas de garantir que o OBR reflecte plenamente os benefícios do investimento público no aumento do crescimento ao elaborarem as suas previsões orçamentais. “Investir, investir, investir é o tema deste orçamento”, disse ela.

Parte do problema, porém, é que o tempo necessário para implementar projectos significa que pode demorar mais de cinco anos para que a maior parte dos benefícios de crescimento dos novos projectos de infra-estruturas se faça sentir – embora este seja o horizonte temporal em que a Chanceler está localizado julgado de acordo com suas regras fiscais.

“Espero que, ao elaborar o orçamento, o OBR considere não apenas o impacto a curto prazo do aumento do investimento de capital, mas também o impacto a longo prazo e o efeito catalisador da exclusão do investimento privado pelo investimento do sector público”, disse ela.

Reeves falava num comboio a caminho de Londres para Merseyside, onde ela e o primeiro-ministro Sir Keir Starmer anunciaram mais de 21 mil milhões de libras em apoio ao longo de 25 anos para desenvolver a indústria de captura e armazenamento de carbono.

A Chanceler confirmou que pretende rever a sua regra em matéria de dívida fiscal para “ter em conta os benefícios do investimento e não apenas os custos”, mas recusou-se a dizer quanto mais empréstimos isso permitiria para despesas de capital.

Reeves pretende manter a sua regra de que a dívida líquida em relação ao PIB deverá cair entre o quarto e o quinto anos da previsão, mas, mais importante ainda, ela está a considerar mudanças na forma como a dívida é definida.

A mudança para métricas de balanço, como activos líquidos do sector público ou passivos financeiros líquidos do sector público, aumentaria a margem de manobra do orçamento em mais de 50 mil milhões de libras até ao final do mandato e permitir-lhe-ia contrair empréstimos adicionais de dezenas de milhares de milhões para investimento.

Os investidores querem garantias de que apenas uma parte desta capacidade adicional de endividamento seria realmente utilizada se seguisse este caminho.

Reeves herdou os planos do governo conservador anterior, que incluíam uma série de cortes no investimento líquido do sector público.

Reverter estes cortes e manter o investimento líquido ao nível deste ano em percentagem do PIB significaria 24 mil milhões de libras em despesas anuais adicionais até 2028-2029, de acordo com o Instituto de Estudos Fiscais. Funcionários do Tesouro admitiram que seria “difícil” atingir esse número.

Reeves também usará o seu orçamento para aumentar os impostos e impulsionar os actuais orçamentos de Whitehall, prejudicando os planos de gastos do ex-chanceler conservador Jeremy Hunt, que incluíam cortes reais em departamentos “desprotegidos”, como a justiça e o governo local.

“A ideia deste orçamento é esclarecer e fazer uma avaliação honesta das pressões sobre gastos e impostos”, disse ela. “O governo anterior baseava-se numa ficção. O Orçamento é uma oportunidade para trazer honestidade às finanças públicas.”

Reeves sugeriu que o “buraco negro” fiscal de 22 mil milhões de libras que ela alegou ter descoberto este ano não foi um incidente isolado. Muitos dos custos deste ano – tais como salários mais elevados no sector público – surgirão novamente em anos posteriores, juntamente com outros custos inesperados, e exigirão financiamento permanente.

“A verdade é que se adicionarmos 22 mil milhões de libras todos os anos, estaremos abaixo das regras orçamentais do governo anterior”, disse ela. Até agora, ela recusou-se a estabelecer um calendário para equilibrar o orçamento actual, mas disse que “cinco anos é obviamente o máximo”.

Reeves disse que a necessidade de encontrar receitas fiscais para cobrir os custos correntes era “a verdadeira restrição vinculativa neste orçamento”.

Ela sugeriu que os ricos deveriam aceitar que teriam de pagar a sua parte, argumentando que “restaurar a estabilidade” das finanças públicas forneceria a base para o crescimento e a criação futura de riqueza.

São esperados impostos mais elevados sobre os patrões de capital privado, propinas escolares privadas e não-domésticos – embora cortados – no orçamento, com especulações sobre taxas mais elevadas de imposto sobre ganhos de capital. “Não sou ideológico sobre isso, mas precisamos arrecadar dinheiro”, disse Reeves.

Entretanto, Reeves admitiu que o público ficou perturbado com a recente controvérsia sobre roupas gratuitas e outros presentes doados a altos funcionários trabalhistas. A questão surgiu num momento de forte pressão financeira e após a sua decisão inicial de cortar os pagamentos de combustível de inverno para cerca de 10 milhões de reformados em 1,5 mil milhões de libras.

Em 2023 e neste ano, Reeves aceitou um total de £ 7.500 de um velho amigo, que usou para comprar roupas antes da eleição. Ela também aceitou ingressos para um show de Adele.

“Eu entendo por que as pessoas acham isso um pouco estranho”, disse ela. “Desde que me tornei Chanceler, não aceitei nenhuma dessas doações. Quando você está no governo, é importante que você siga padrões mais elevados porque, na verdade, você está tomando decisões que impactam o público”.

Rachel Reeves prometeu “investir, investir, investir” enquanto se prepara para aumentar os empréstimos para financiar um programa de capital multibilionário no orçamento deste mês.

Mas a chanceler britânica também tentou manter os mercados nervosos, dizendo ao Financial Times que iria colocar “protecções” e que não estava numa “corrida para fazer sair dinheiro”.

“Trata-se de fazer investimentos prudentes e sensatos a longo prazo, e precisamos de barreiras de proteção para isso”, disse ela.

Numa entrevista, Reeves também sugeriu que impostos mais elevados ajudariam a colmatar o que ela identificou como um buraco de 22 mil milhões de libras nas finanças públicas e aliviaria a pressão sobre as agências governamentais, algumas das quais enfrentaram cortes reais. “Não haverá retorno à austeridade”, disse ela.

Reeves sinalizou que pretende flexibilizar as regras de empréstimo para financiar investimentos de capital adicionais em áreas como projectos de energia verde e projectos de transportes no seu orçamento de 30 de Outubro, o primeiro de um governo trabalhista desde 2010.

Mas Reeves disse que o Gabinete de Responsabilidade Orçamental, o regulador financeiro, e o Gabinete Nacional de Auditoria, o regulador das despesas, desempenhariam papéis fundamentais na análise dos seus planos e na avaliação do seu valor a longo prazo.

“Garantiremos que o investimento realmente impulsiona o crescimento e analisaremos o papel das instituições que demonstram isso, incluindo, por exemplo, o NAO e o OBR”, disse ela.

Os rendimentos do Tesouro de 10 anos estavam em 4,12 por cento na sexta-feira, o mais alto desde o final de julho, em parte devido às preocupações dos investidores de que Reeves aumentará significativamente os empréstimos orçamentários.

Os analistas também argumentaram que a Chanceler deveria introduzir revisões rigorosas dos investimentos para monitorizar as avaliações e os retornos líquidos, a fim de reduzir o risco de desperdício de dinheiro público em projectos mal avaliados.

Os conselheiros de Reeves discutiram formas de garantir que o OBR reflecte plenamente os benefícios do investimento público no aumento do crescimento ao elaborarem as suas previsões orçamentais. “Investir, investir, investir é o tema deste orçamento”, disse ela.

Parte do problema, porém, é que o tempo necessário para implementar projectos significa que pode demorar mais de cinco anos para que a maior parte dos benefícios de crescimento dos novos projectos de infra-estruturas se faça sentir – embora este seja o horizonte temporal em que a Chanceler está localizado julgado de acordo com suas regras fiscais.

“Espero que, ao elaborar o orçamento, o OBR considere não apenas o impacto a curto prazo do aumento do investimento de capital, mas também o impacto a longo prazo e o efeito catalisador da exclusão do investimento privado pelo investimento do sector público”, disse ela.

Reeves falava num comboio a caminho de Londres para Merseyside, onde ela e o primeiro-ministro Sir Keir Starmer anunciaram mais de 21 mil milhões de libras em apoio ao longo de 25 anos para desenvolver a indústria de captura e armazenamento de carbono.

A Chanceler confirmou que pretende rever a sua regra em matéria de dívida fiscal para “ter em conta os benefícios do investimento e não apenas os custos”, mas recusou-se a dizer quanto mais empréstimos isso permitiria para despesas de capital.

Reeves pretende manter a sua regra de que a dívida líquida em relação ao PIB deverá cair entre o quarto e o quinto anos da previsão, mas, mais importante ainda, ela está a considerar mudanças na forma como a dívida é definida.

A mudança para métricas de balanço, como activos líquidos do sector público ou passivos financeiros líquidos do sector público, aumentaria a margem de manobra do orçamento em mais de 50 mil milhões de libras até ao final do mandato e permitir-lhe-ia contrair empréstimos adicionais de dezenas de milhares de milhões para investimento.

Os investidores querem garantias de que apenas uma parte desta capacidade adicional de endividamento seria realmente utilizada se seguisse este caminho.

Reeves herdou os planos do governo conservador anterior, que incluíam uma série de cortes no investimento líquido do sector público.

Reverter estes cortes e manter o investimento líquido ao nível deste ano em percentagem do PIB significaria 24 mil milhões de libras em despesas anuais adicionais até 2028-2029, de acordo com o Instituto de Estudos Fiscais. Funcionários do Tesouro admitiram que seria “difícil” atingir esse número.

Reeves também usará o seu orçamento para aumentar os impostos e impulsionar os actuais orçamentos de Whitehall, prejudicando os planos de gastos do ex-chanceler conservador Jeremy Hunt, que incluíam cortes reais em departamentos “desprotegidos”, como a justiça e o governo local.

“A ideia deste orçamento é esclarecer e fazer uma avaliação honesta das pressões sobre gastos e impostos”, disse ela. “O governo anterior baseava-se numa ficção. O Orçamento é uma oportunidade para trazer honestidade às finanças públicas.”

Reeves sugeriu que o “buraco negro” fiscal de 22 mil milhões de libras que ela alegou ter descoberto este ano não foi um incidente isolado. Muitos dos custos deste ano – tais como salários mais elevados no sector público – surgirão novamente em anos posteriores, juntamente com outros custos inesperados, e exigirão financiamento permanente.

“A verdade é que se adicionarmos 22 mil milhões de libras todos os anos, estaremos abaixo das regras orçamentais do governo anterior”, disse ela. Até agora, ela recusou-se a estabelecer um calendário para equilibrar o orçamento actual, mas disse que “cinco anos é obviamente o máximo”.

Reeves disse que a necessidade de encontrar receitas fiscais para cobrir os custos correntes era “a verdadeira restrição vinculativa neste orçamento”.

Ela sugeriu que os ricos deveriam aceitar que teriam de pagar a sua parte, argumentando que “restaurar a estabilidade” das finanças públicas forneceria a base para o crescimento e a criação futura de riqueza.

São esperados impostos mais elevados sobre os patrões de capital privado, propinas escolares privadas e não-domésticos – embora cortados – no orçamento, com especulações sobre taxas mais elevadas de imposto sobre ganhos de capital. “Não sou ideológico sobre isso, mas precisamos arrecadar dinheiro”, disse Reeves.

Entretanto, Reeves admitiu que o público ficou perturbado com a recente controvérsia sobre roupas gratuitas e outros presentes doados a altos funcionários trabalhistas. A questão surgiu num momento de forte pressão financeira e após a sua decisão inicial de cortar os pagamentos de combustível de inverno para cerca de 10 milhões de reformados em 1,5 mil milhões de libras.

Em 2023 e neste ano, Reeves aceitou um total de £ 7.500 de um velho amigo, que usou para comprar roupas antes da eleição. Ela também aceitou ingressos para um show de Adele.

“Eu entendo por que as pessoas acham isso um pouco estranho”, disse ela. “Desde que me tornei Chanceler, não aceitei nenhuma dessas doações. Quando você está no governo, é importante que você siga padrões mais elevados porque, na verdade, você está tomando decisões que impactam o público”.