Talvez o FOMC não esteja tão surpreso com a estimativa da folha de pagamento

Talvez seja um exagero que a acta da reunião do FOMC de 30 e 31 de Julho afirme: “Muitos participantes indicaram que os aumentos salariais relatados podem ser exagerados, e vários concluíram que os aumentos salariais podem ser exagerados e seriam inferiores ao necessário para manter o desemprego. taxa constante com uma taxa de emprego inalterada.”

Os decisores políticos da Fed terão em conta a revisão acentuada em baixa de 818.000 empregos na sua estimativa preliminar das folhas de pagamento não agrícolas em Março de 2024, mas podem já ter tido em conta uma expectativa de folhas de pagamento mais baixas no seu pensamento.

Embora o declínio de 818 mil seja inegavelmente grande, 44 por cento desse declínio ocorre nos serviços profissionais e empresariais, com uma revisão em baixa de 358 mil. Este setor passou por muitas reestruturações, com perdas massivas de empregos no setor tecnológico, na sequência de fortes ganhos durante a pandemia e da utilização de ferramentas de IA para substituir trabalhadores. Embora as contratações globais possam ter sido inferiores ao que se pensava anteriormente, as contratações mais fracas noutros setores são muito mais típicas de correções num determinado ano.

Note-se que a revisão em baixa afeta os dados não corrigidos de sazonalidade. Note-se também que a estimativa não será incluída nos números reportados pelo BLS até que este emita as suas revisões anuais para 2024 utilizando dados de Janeiro de 2025.