Parece que caiu a cortina sobre os Títulos de Ouro Soberanos (SGB), uma vez que o Ministério das Finanças não se comprometeu a emitir a primeira tranche de ouro em papel no corrente ano financeiro.
“Esta é uma forma muito dispendiosa de contrair empréstimos e razões económicas não o permitem neste momento”, disse um responsável. O SGB não consta no calendário de empréstimos do segundo semestre.
Esta observação ocorreu num momento em que a última parcela reembolsada (SGB 2016-17 Série III – data de emissão em 17 de novembro de 2016) rendeu um lucro colossal de 159 por cento quando venceu em 16 de novembro.
De acordo com uma notificação do RBI datada de 8 de novembro, o preço de resgate foi fixado em ₹ 7.788 por ação. Isso significa que aqueles que compraram este título em 2016 ao preço de emissão original de ₹ 3.007 por grama terão um lucro de ₹ 4.781 por grama no resgate. “Não é um sistema de seguridade social. Qualquer decisão sobre uma nova questão será baseada no pressuposto de que deverá beneficiar não só o cliente, mas também o governo”, sublinhou o responsável.
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Ferramenta cara
A última tranche do OGE (Ano Fiscal 2023-24, Série IV) foi emitida em 21 de fevereiro. O total coletado durante 2023-24 foi de ₹ 27.031 crore (44,34 toneladas). Desde que o programa SGB foi lançado em Novembro de 2015, foi recolhido um total de 72 274 milhões de rupias (146,96 toneladas) em 67 parcelas.
As autoridades também disseram que o número de problemas diminuiu por se tratar de uma ferramenta muito cara. Houve 12 emissões no EF21 e apenas 4 no EF24. Não houve um único problema até agora neste ano fiscal.
O mercado secundário sentiu que não haveria decisão sobre a nova tranche e isso reflectiu-se na muito elevada procura destes títulos neste segmento nos últimos meses. SGBs são negociados no portal online Retail Direct do RBI. A negociação em SGBs aumentou em agosto, com o volume de negociação em ₹53 lakh (em 26 de agosto) contra ₹15 lakh no mês anterior (em 29 de julho) e ₹1 lakh em junho (em 30 de junho de 2024) . de acordo com os dados compilados pela ARWL no portal.
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Fator chave
O destino do SGB parece ter sido selado quando o governo reduziu o imposto de importação sobre o ouro de 15% para 6%, tornando a compra de ouro físico mais atractiva do que o investimento em SGB.
Ao mesmo tempo, o segundo ano de emissão de SGB está próximo do resgate e espera-se que o governo enfrente gastos mais elevados, uma vez que os preços do ouro quase duplicaram nos últimos oito anos.
Aliás, o RBI já anunciou o reembolso antecipado de 30 tranches (emitidas entre maio de 2017 e março de 2020) a efetuar entre 1 de outubro e 31 de março do próximo ano.
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