(Bloomberg) — Algoritmos ajudaram fundos estrangeiros e braços de negociação proprietária a obter lucros brutos de 588,4 bilhões de rúpias (US$ 7 bilhões) negociando derivativos de ações indianos, de acordo com um estudo do regulador de mercado da Índia.
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A maior parte dos ganhos ocorreu às custas de traders individuais e outros, que perderam um total de 610 mil milhões de rúpias negociando futuros de ações e opções no ano fiscal encerrado em março, de acordo com o estudo divulgado na segunda-feira.
Os resultados estão em linha com os esforços do Securities & Exchange Board of India para abrandar o crescimento do segmento de derivados. As suas vendas aumentaram mais de 40 vezes desde 2019, atingindo um recorde de 6 biliões de dólares em fevereiro – ultrapassando o tamanho da economia indiana. A SEBI alertou repetidamente os investidores de varejo que eles estão assumindo um grande risco se tentarem apostar contra participantes do mercado financeiro mais bem financiados e mais experientes.
“Os traders individuais têm pouca capacidade de superar um modelo escrito matematicamente”, diz Karthick Jonagadla, CEO da Quantace Research and Capital Pvt, com sede em Mumbai. “A negociação de opções de ações é uma questão completamente diferente e as chances de a relação recompensa-risco estar a seu favor são extremamente pequenas.”
O mercado de derivados da Índia atraiu a atenção global em Abril, depois de o Jane Street Group, sediado nos EUA, ter revelado que uma estratégia utilizada no país rendeu mil milhões de dólares em lucros. A revelação também esclareceu como os investidores de retalho muitas vezes perdem nestas negociações.
Nove em cada dez traders de derivativos perderam dinheiro nos três anos encerrados em março, com a perda média por trader em torno de 200.000 rupias, mostrou o último estudo da SEBI. Apenas 1 por cento dos comerciantes obteve lucros superiores a Rs 100.000. Mais de 75% dos 10 milhões de retalhistas da Índia reportaram um rendimento anual inferior a 500.000 rupias.
Grande parte do crescimento do mercado indiano de derivados foi impulsionado pela introdução de contratos com vencimento semanal em 2019, substituindo os tradicionais contratos com vencimento no final do mês. Estas opções de prazo mais curto impulsionaram as vendas, beneficiando a Bolsa Nacional de Valores da Índia, que tem uma quota de mercado superior a 90%, e os corretores da bolsa.
(Atualizado com contexto no último parágrafo, adiciona diagrama.)
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