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De acordo com a Vanguard, os investidores estão excessivamente otimistas quanto às perspectivas de curto prazo da IA.
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Para cumprir as avaliações, as empresas precisariam aumentar os lucros em 40% ao ano durante os próximos três anos, disse a empresa.
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“Isso é o dobro da taxa anual da década de 1920, quando o país era iluminado por eletricidade”, escreveu o Vanguard.
À medida que as empresas tecnológicas continuam a ultrapassar os limites da inteligência artificial, parece não haver fim para o entusiasmo do mercado por esta.
Mas esse entusiasmo espera muito da tecnologia em muito pouco tempo, escreveu a Vanguard na quinta-feira.
Wall Street está repleta de previsões optimistas sobre o impacto que a inteligência artificial poderá ter na economia e nos lucros das empresas. A maioria deles prevê que haverá uma revolução no local de trabalho e um boom de produtividade nos EUA.
Este optimismo contribuiu para fortes ganhos nos preços das acções; O principal índice S&P 500 subiu 18% desde o início do ano até quinta-feira.
Mas Joe Davis, economista-chefe global da Vanguard, acredita que as expectativas são demasiado elevadas. Mesmo que o boom da IA ocorra conforme o esperado, os preços das ações estão sobrevalorizados.
Ele estima que os lucros das empresas nos EUA teriam de crescer 40% anualmente durante os próximos três anos para justificar o actual preço das acções. Para efeito de comparação, a taxa de crescimento dos lucros do S&P 500 durante o segundo trimestre de 2024 foi de 10,9%, de acordo com dados da FactSet.
“Estou optimista quanto ao potencial a longo prazo da inteligência artificial para aumentar significativamente a produtividade do trabalho e o crescimento económico”, escreveu Joe Davis, economista-chefe do Banco Mundial. “Mas estou pessimista de que a IA possa justificar altas avaliações de ações ou nos salvar de uma crise econômica neste ano ou no próximo.”
Ele continuou: “Isso é o dobro da taxa anual da década de 1920, quando o país tinha eletricidade – para não mencionar a produção económica e as contas de lucros e perdas das empresas”.
Este impulso histórico no desempenho empresarial parece ainda menos provável se a economia arrefecer no próximo ano. A Vanguard espera um crescimento do PIB de apenas 1 a 1,5 por cento em 2025.
Não é que a empresa de investimento não tenha confiança no potencial da IA – a sua investigação sugere que há uma probabilidade de 45 a 55 por cento de que a IA desencadeie um boom na produtividade do trabalho. Entre 2028 e 2040, isto poderá resultar numa taxa de crescimento anual de 3,1% nos EUA.
Mas os investidores precisam abandonar a ideia de que isso acontecerá imediatamente, disse Davis. Embora as empresas tenham investido milhares de milhões para expandir a sua posição na indústria, alguns participantes no mercado estão errados na sua suposição de que os investimentos em IA atingirão um bilião de dólares num futuro próximo:
“Um bilião de dólares em investimento em IA até 2025 exigiria um crescimento de 286 por cento. É improvável que isso aconteça, o que significa que é improvável que vejamos um boom económico impulsionado pela IA em 2025”, disse ele.
Alguns em Wall Street são ainda mais pessimistas. A BlackRock disse que há uma forte chance de que investimentos maciços em IA levem a uma inflação mais alta, mesmo antes de um boom industrial. Isto poderá afectar o crescimento dos lucros das empresas.
Leia o artigo original no Business Insider
